節后或開啟反彈行情

黎仕禹

上證指數上漲到3450點后調整至今，已經過了1個半月時間，市場的各種不利因素隨著時間的推移而被消化掉，元旦后，各類大機構資金也將重新入市建倉，所以我們認為市場也許在元旦后會醞釀一波春季反彈行情，而其中以年報的超預期行情作為預演。

不管如何，市場的本次調整，其實并沒有出現系統性的風險，所以大家也不必要對后市過分地悲觀。個股大多是漲多了調整調整，跌多了就反彈反彈。當然，少數一直在走上升通道的藍籌白馬股是例外，比如我們也在年末最后一個交易日看到了貴州茅臺再度刷新了歷史新高，而市場在經過計算后得知，2兩茅臺酒已經約等于1克黃金了，這到底是泡沫還是真的具有這么高的價值？

到了年底，市場也在挖掘可以值得炒作的投機概念股，比如資源股因為特朗普的稅改方案通過而開始預期美國的基建會有所作為，所以最近我們看到了銅和鋁等基本金屬出現了再度飆升，而相關的資源股也是在本周內表現優異，比如神火股份、云鋁股份、紫金礦業、江西銅業、盛和資源、潞安環能等等，再加上其它的次新股集體超跌反彈和高送轉概念，所以市場的局部行情又熱起來了。

至于藍籌白馬股，白酒股當之無愧的是龍頭老大，最近白酒的股票再度反攻向上，貴州茅臺和五糧液先后再創新高。而醫藥板塊則是因為最近的CAR-T概念（細胞免疫治療癌癥），導致相關概念個股出現暴漲，如港股的金斯瑞生物科技一個月翻了1倍，而A股的佐力藥業、復星醫藥等也是大漲。所以說，市場并不缺乏機會，而是缺乏認真地去挖掘它們的人們。

從目前的市場走勢看，只能說市場在積聚反彈的量能，市場局部的反彈行情已經出現，但是大的反彈趨勢，市場還沒有積極的信號出現，所以，基于謹慎的角度考慮，穩健的投資者仍然需要耐心空倉等待，而激進的投資者，目前可以適當保持30%倉位反復波段操作。至于操作的標的個股，當然是以目前最為熱門的主流熱點為主，包括資源股、次新股、芯片等科技股。當然，部分周期股也還是有機會的，比如地產、鋼鐵、水泥、機械等。

從創業板的指數走勢看，我們目前只能耐心地等待創業板指數的二次探底成功，探底完了之后，估計一季度末或者二季度會迎來真正的反轉行情，因為從時間周期的角度看，創業板指連續兩年下跌，之前只在2011-2012年出現，隨后則是30個月的牛市，到現在，創業板指數也下跌30個月了，因此如能再次探底，年報或中報預告開始后指數或有表現。藍籌白馬股在今年都已經表現得非常充分了，那么在明年，是否會“風水輪流轉”呢？我們可以拭目以待。最后，我們提前預祝大家元旦節日快樂！身體健康、闔家幸福、萬事如意！

（作者系廣東小禹投資管理有限公司總經理）