完善稅收征繳推進依法治稅

王莊樺

[摘要]目前，以定向增發上市公司股票方式收購目標公司股份的并購重組行為，涉及的股權轉讓收益個人所得稅款較大，但普遍未及時繳納稅款，相關政策有待完善。

[關鍵詞]定向增發；股權轉讓；個人所得稅

0引言

稅收是政府公共治理的重要工具，稅收法規的完整性、合理性，是依法治稅的前提。目前，以定向增發上市公司股票方式收購目標公司股份的并購重組行為，股權轉讓溢價較高且以自然人股東為主，需繳納的個人所得稅款較大，但普遍以沒有現金來源、計稅基礎尚未確定等為由，未及時繳納稅款，相關政策有待完善。

1基本情況

1.1交易介紹

從資本市場公告中，了解到2012年至2014年，國內如銀江股份、華星創業等很多上市公司采用定向增發方式收購相關企業股權。在被收購企業的股權定價上，根據被收購企業股東的業績承諾，如未來3年凈利潤，評估其股權價值，收購企業——上市公司據此向被收購企業的股東定向發行股票，上述股東需完成業績承諾后，才能全額取得上市公司股票。

通過上述方式，被收購企業的自然人股東獲得了較大增值收益，也產生了較大的個人所得稅款，如銀江股份等6家上市公司的收購股權事宜，使自然人股東獲益321 318.71萬元（股權轉讓溢價），按此收益計算需繳納個人所得稅64 263.74萬元。

1.2現行財稅政策

按照現行國家財稅法規的要求，上述自然人應該在簽訂股權轉讓協議并完成股權轉讓交易以后至企業變更股權登記之前，申報繳納股權轉讓產生的個人所得稅。相關規定如下：

國家稅務總局《關于資產評估增值計征個人所得稅問題的通知》（國稅發[2008]115號）規定：個人以評估增值的非貨幣性資產對外投資取得股權的，對個人取得相應股權價值高于該資產原值的部分，屬于個人所得，按照“財產轉讓所得”項目計征個人所得稅。稅款由被投資企業在個人取得股權時代扣代繳。

國家稅務總局《關于加強股權轉讓所得征收個人所得稅管理的通知》（國稅函[2009]285號）規定：股權交易各方在簽訂股權轉讓協議并完成股權轉讓交易以后至企業變更股權登記之前，負有納稅義務或代扣代繳義務的轉讓方或受讓方，應到主管稅務機關辦理納稅（扣繳）申報，并持稅務機關開具的股權轉讓所得繳納個人所得稅完稅憑證或免稅、不征稅證明，到工商行政管理部門辦理股權變更登記手續。

國家稅務總局《關于個人以股權參與上市公司定向增發征收個人所得稅問題的批復》（國稅函[2011]89號）規定：根據《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例等規定，……自然人以其所持該公司股權評估增值后，參與蘇寧環球股份有限公司定向增發股票，屬于股權轉讓行為，其取得所得，應按照“財產轉讓所得”項目繳納個人所得稅。

2存在的問題、原因及風險分析

調研發現，上述自然人股東獲得股權轉讓的豐厚回報后，很多未按照國家財稅法規的要求，在簽訂股權轉讓協議并完成股權轉讓交易以后至企業變更股權登記之前，申報繳納股權轉讓產生的個人所得稅。

2.1原因分析

（1）沒有現金來源。上述交易無實際的資金給付與收取行為，或者資金給付與收取占整個交易的比例較低，收購方——上市公司無法履行代扣代繳義務，受益的自然人股東沒有足夠現金支付大額的稅款。

（2）計稅基礎尚未確定。重組時被收購方的股權估值是以被收購企業的業績承諾為基礎評估得到的，預期盈利實現程度影響著自然人股東收益的實現程度，因此，計稅基礎存在不確定性。

（3）股份分期解禁。由于存在未來期間的業績承諾，自然人股東持有的上市股票只能根據承諾的業績完成情況分期解禁，無法在股權轉讓日及時變現。

（4）普遍沒有及時納稅。從調研情況來看，上述企業均未在完成股權變更登記時繳納稅款，有的納稅人已與稅務部門做了溝通，有的納稅人尚未與稅務部門溝通，有的納稅人僅就取得的現金部分繳納了個人所得稅。

2.2風險分析

從重組換購股權時點到將持有的上市公司股票變現轉讓，發生了兩個應納稅行為：一個是重組后完成工商變更登記時的股權轉讓行為，實現了持有的被收購企業股份的評估價扣除原值后的股權轉讓溢價收益，即評估增值收益；另一個是持有收購企業——上市公司的股票以出售變現的投資行為，實現股價波動的投資損益，即出售時股票市值扣除重組時評估價后的金額。

在重組結束后，不繳納稅款，到股票轉讓變現才一并繳納稅款，即：按出售時的股票市值扣除重組時持有的被收購企業股權成本的金額，繳納個人所得稅。會面臨以下風險：一是在出售時點，自然人持有的上市公司股票市值低于評估價時，自然人可以將股票投資損失在重組時的股權轉讓收益中抵扣，由此少繳稅款，將投資風險轉移給了稅收。二是當自然人股東僅出售部分股票時，其僅需繳納出售部分的稅款。三是股份配送、股票股利分紅、增資擴股等以后，自然人持有的上市股票既有重組換購的股票，又有其他方式取得的股票，在納稅環節，很難區分。

3對策建議

3.1調整納稅時點

考慮到上述交易無現金流發生或僅有少量現金流發生，且取得上市公司股份在股權轉讓時無法即時變現，導致代扣代繳或支付稅款難以實現的情況，我們建議納稅時點延期至承諾期結束時，即自然人股東收益確定、股票全部解禁可變現的時候。

3.2明確計稅基礎

承諾期結束，自然人通過股票變現方式予以納稅，面臨兩個計稅基礎，一個是重組股權轉讓時的評估價，另一個是持有的上市公司股票市值。

為防止因上市公司股價變動帶來的稅收流失，避免將個人投資風險轉嫁給國家稅收，對于上述股權轉讓，我們建議以收購重組時的評估價值為基礎，扣除未達到承諾目標而未取得的股票價值后，即自然人在并購重組中獲得的實際收益為計稅基礎，繳納個人所得稅。對于股價變動帶來的投資收益，則按照出售日市值扣除上述并購重組股權轉讓的計稅基礎，繳納股票增值收益的個人所得稅。