基金凈值不好，靠分紅？

閆軍

別幻想了，今年基金分紅驟降近八成

股債雙殺背景下，公募基金分紅意愿明顯降低，今年以來分紅總額僅為206億元，與去年同期相去甚遠，正如基金公司人士所言，收益低讓很多基金無紅利可分

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2017-5-22

投資者報

隨著當前金融監(jiān)管趨嚴、金融去杠桿持續(xù)推進，流動性環(huán)境偏緊，短期股市債市均承壓。

市場不景氣讓公募基金分紅熱情也隨之萎縮?！锻顿Y者報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至5月15日，公募基金今年累計分紅206億元，同比去年分紅總額900億元，減少77%。其中，混合型基金降幅最明顯，同比減少84%。

“今年上半年，股債兩市表現(xiàn)弱勢，部分基金可能未達到分紅條件?！币晃蝗A南的基金從業(yè)人士向《投資者報》記者表示，短期市場弱勢震蕩結構性行情或將持續(xù)，今年基金整體分紅可能會少于去年。

混合基金降幅最大

根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，當前市場存續(xù)期中基金共6244只，今年以來有391只基金進行了分紅，比去年減少了97只，分紅總額為206億元，同比減少77%。

從基金類型上看，減幅比較明顯的是股票型和混合型。其中，834只股票型基金共有11只進行了分紅，累計分紅6億元，華泰柏瑞滬深300ETF累計分紅總額最多，為3億元，其次是富國中證紅利，分紅總額1億元。而去年同期有25只股票型基金累計分紅17億元，僅興全全球視野一只基金去年分紅就超過7億元，比今年股票型總數(shù)還多。

從分紅總額上降幅最明顯的是混合型基金，市場上144只混合型基金今年以來累計分紅113億元。其中，匯豐晉信龍騰、博時主題行業(yè)和中歐價值發(fā)現(xiàn)A累計分紅超過10億元，分別為15.5億元、14.6億元和11.7億元，每份派息分別為0.59元、0.429元和0.676元。

雖然混合型仍是分紅主力，但已經(jīng)和去年不可同日而語，去年同期195只混合型基金累計達717億元，分紅最多的國富彈性市值混合基金達46億元，而今年未分一厘。

即使凈值表現(xiàn)好，和分紅也不完全成正比，招商基金方面向《投資者報》記者表示，基金分紅的標準取決于基金發(fā)行文件規(guī)定的具體條款。比如招商信用增強和招商信用添利發(fā)行文件規(guī)定，在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每季度至少1次，每年收益分配次數(shù)最多為12次，每次分配比例不得低于該次可供分配收益的70%。還有的譬如招商中證白酒基金規(guī)定不分紅。

債券基金分紅預計亦不佳

相對來講，體量較大的債市方面分紅降低比例并不算大。根據(jù)Wind資訊，當前1828只債券型基金中有219只今年以來進行了分紅，累計分紅總額80.6億元，去年同期有243只，累計分紅133.6億元，

從分紅總額上來看，易方達穩(wěn)健收益B以累計4.7億元的分紅位列第一，前五名的剩余四個席位全為工銀瑞信基金，分別是工銀瑞信豐淳、工銀瑞信泰享三年、工銀瑞信純債A和工銀瑞信恒享純債。

每股分紅上看，海富通上證可質押城投債ETF派發(fā)比例最高，每份派發(fā)現(xiàn)金1.5元；諾安優(yōu)化收益和東吳增利A分別每份派發(fā)0.345元和0.3元；國投瑞銀優(yōu)化增強、東吳增利、華安雙債添利、新華信用增益、長信利鑫等9只產(chǎn)品每份派發(fā)現(xiàn)金也在0.2元以上。

雖然債券型基金從整體分紅由去年的15%上升到今年的39%，但是并不能得出今年債券基金分紅會較好的結論。華南一位基金公司人士向《投資者報》記者表示，去年下半年以來債市反復調整，目前仍沒有結束的跡象，想來穩(wěn)健的債券型基金表現(xiàn)排名墊底，而下半年才是債券分紅的密集期，屆時才能知道債券型基金分紅的真實情況，不過從當前來看，下半年的分紅并不樂觀。

會投資也要會分紅

如上所述，基金分紅是指基金將收益的一部分以現(xiàn)金方式派發(fā)給投資者，這部分收益實際就是基金單位凈值的一部分。換句話說，你持有的基金賺錢之后，把賺到的錢以現(xiàn)金的形式發(fā)給你。

對于投資者而言，如果不看好后市可以選擇現(xiàn)金分紅，落袋為安，以去年熔斷行情為例，很多基金當時選擇現(xiàn)金分紅，將前一年牛市積累的利潤給投資者達到調整倉位的目的；如果比較看好，則可以選擇紅利再投資，選擇紅利再投資方式的投資者其紅利再投資的基金份額免收申購費用。

雖然投資者不應該片面追求基金分紅。但顯然既能贏得超額回報，又懂適時分紅的基金，投資者更愿意長期追隨。

《投資者報》記者分析近三年市場上存續(xù)的基金發(fā)現(xiàn)，分紅較多的基金回報率也相對較好。截至5月19日，國富彈性市值近三年來累計分紅最多，達48.5億元，該基金同期回報也達到92%。此外，累計分紅超過40億元的還有博時主題行業(yè)、長信可轉債A和華商領先企業(yè)，4只基金同期回報幅度分別為126%、100%、64%以及101%。

投資者需要提高慧眼識珠的尋找可以穿越牛熊的基金，也需要利用好分紅這一工具。以交銀主題優(yōu)選、華安行業(yè)輪動為例，這兩只基金雖然截至5月15日當前回報率為負，但今年以來每份派現(xiàn)分別為0.912元和0.736元，這就說明該類基金在一季度末進行分紅時是正收益，落袋為安后經(jīng)歷4～5月的下跌，投資者損失就相對較小。