長沙銀行IPO前跑步增資擴股 諸多掣肘攔不住一腔上市熱情

張超

城商行、農商行紛紛扎堆IPO，當然根本目的就是為了補充資本金，從而進一步擴大業務規模。眼下長沙銀行在上市前開始提前布局補充資本，或能使其未來在行業增長模式轉型期獲得更多主動權

近期，處于A股IPO排隊審核狀態的長沙銀行，進行了新一輪增資擴股。目前其股權和注冊資本變更事宜已經獲得監管部門批準，注冊資本增至34.3億元。

在銀行業戰略轉型、監管逐漸收緊的大環境下，無論大型銀行還是中小型銀行在資本補充上都有著迫切需求。面對資本不足的問題，銀行補充資本的方式主要有發行股票、增發新股、引進戰略投資者等。對于未上市的銀行來說，增資擴股顯然是籌集資金的重要選擇。

但是，已經處于首發審核狀態的長沙銀行，為何選擇在IPO前夕增資擴股？此次增資擴股是否會影響銀行的上市進程？歷史遺留的股東眾多、股權分散等問題又將如何解決？針對上述疑問，《投資者報》記者聯系了長沙銀行，但截至發稿前，該行并未給予回復。

增資擴股

資料顯示，今年4月18日，長沙銀行2016年年度股東大會審議通過了增資擴股方案。根據該方案，長沙銀行此次增資規模不超過3.5億股，募集資金約25億元左右；增資對象為持有1%以上股份的法人股東。

在增資價格方面，長沙銀行表示，為了確保定價的公允性，順利推進銀行上市，增發價格有一定幅度的溢價，擬按不低于經審計的歸屬于母公司每股凈資產的110%，且與評估價格差異不超過10%的標準確定，最終以7.13元/股發行。

增資擴股之前，在長沙銀行前十大股東中，長沙市財政局的持股比例最高，達21.39%，其余9名股東持股比例均不超過10%。此次經長沙市財政局等14家股東認購3.5億股股份后，股份比例超過5%的股東有8家，包括長沙市財政局（持股22.3%）、湖南省通信產業服務有限公司（9.5%）、湖南新華聯建設工程有限公司（9.48%）等。總體來看，增資擴股之后，5%以上持股股東變化不大。

針對IPO前夕增資擴股的舉動，業內人士分析，長沙銀行此舉意在提高資本充足率，加強風險控制能力，滿足業務發展需要，為成功上市創造條件。

事實上，長沙銀行為上市已籌謀多年，算起來至少已有8年之久。

長沙銀行成立于1997年5月，是湖南省首家區域性股份制商業銀行和湖南最大的法人金融企業。據悉，早在2009年3月，長沙銀行便與中信證券簽署上市輔導協議，但此后數年并無實質性進展。直到2014年年底，長沙銀行因受股權分散之困，推出了7億股的增資擴股計劃，并規范股權管理，啟動股權登記托管工作，為上市之路進一步清除障礙。2015年，該行還曾喊出“力爭新三板掛牌或境外上市”的口號，但依然未果。

2016年，對銀行關閉長達9年的A股IPO大門終于再次敞開，江蘇銀行、江陰銀行、無錫銀行、常熟銀行等接連上市，資本市場迎來了銀行上市的熱潮，這也促使長沙銀行加快了上市步伐。

2016年9月底，長沙銀行召開臨時股東大會，審核通過了一系列關于A股上市的議案，正式啟動A股上市。同年11月，長沙銀行IPO方案獲得監管部門原則上的同意，擬發行規模不超過10億股，募集資金全部用于補充核心資本。12月，證監會對長沙銀行IPO的行政許可申請予以受理。至此，長沙銀行上市籌備之路終于“守得云開見月明”。

諸多掣肘

盡管長沙銀行已走上IPO的康莊大道，但這并不意味著其可以高枕無憂，因為掣肘因素還有很多，包括歷史遺留問題在內，不少問題都有待解決。

首先，城商行大多擺脫不了歷史上老信用社的影子，主要表現為改制后股東眾多、股權分散，這一問題在長沙銀行股權結構上也表現得淋漓盡致，給上市籌備增添了不少麻煩。

年報顯示，截至2016年年底，長沙銀行共有股東3935戶。其中，國家股股東32戶，持有該行22.28%股份；法人股股東131戶，占該行76.69%；個人股股東高達3772戶，僅占該行1.03%。

據招股書披露，截至2016年12月5日，3698名股東已經確認了股權權屬相關證明文件，持有股份占該行總股本的99.91%。然而，仍有237名股東無法確認股東身份，所持股份占該行總股本的0.09%。

另外，長沙銀行未有控股股東及實際控制人，其第一大股東長沙市財政局的持有股份比例未滿足控股要求。同時，因部分法人股東質押所持有的股份，長沙銀行還存在股權遭大比例質押的情況，被質押股份占股份總額的20.26%。

近日，就股東確認事項是否已經完成，股權過度分散、個人股東眾多、股權遭大比例質押等問題是否會對銀行的治理和上市造成影響，以及銀行方面有什么應對措施等問題，本報記者向長沙銀行發出了采訪函，但其并未給出答復。

其次，在經營方面，長沙銀行近年來規模擴張較快。年報顯示，截至2016年年末，該行資產總額達3835.05億元，同比增長34.39%；營業收入100.41億元，同比增長19.6%；凈利潤32.52億元，同比增長17.5%；吸收存款2733.77億元，同比增長38.38%，在2016年全國商業銀行存款增幅榜中名列前位。

在規模大幅擴張和業績高增長之下，長沙銀行也難逃銀行業普遍面臨的資本充足率“緊箍咒”。近三年里，長沙銀行資本充足率保持了穩定，但一級資本充足率和核心一級資本充足率消耗較快。

數據顯示，長沙銀行2014年、2015年和2016年資本充足率分別為12.27%、12.19%和12.29%；2014年、2015年和2016年一級資本充足率分別為10.52%、10.65%和9%，其中2016年9%的數據逼近監管指標紅線；2014年、2015年和2016年核心一級資本充足率分別為10.51%、10.65%和8.99%。

業內認為，商業銀行新資本管理辦法的實施、利率市場化的推進及存款保險制度的施行，使僅依靠利潤留存等內生性資本補充方式生存和發展的中小銀行面臨較大的資本壓力，各家銀行都在想方設法尋求長期穩定的外部資本補充。目前城商行、農商行扎堆IPO，根本目的就是為了補充資本金，從而進一步擴大業務規模。而長沙銀行在上市前提前布局補充資本，或能使其未來在行業增長模式轉型期獲得更多主動權。■