國際金融危機沖擊對中國企業(yè)生產(chǎn)率的影響

摘要：文章利用1998年-2013年工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫計算了全要素生產(chǎn)率，并使用雙重倍分法來分離國內(nèi)政策影響，分析國際金融危機對工業(yè)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的真實影響。

關(guān)鍵詞：國際金融危機；全要素生產(chǎn)率

一、 引言

本文利用1998年～2013年工業(yè)企業(yè)的微觀數(shù)據(jù)，研究了國際金融危機前后，貿(mào)易部門企業(yè)的全要素生產(chǎn)率所受到的沖擊影響。

二、 研究綜述

許多學(xué)者將全球經(jīng)濟失衡視為導(dǎo)致危機爆發(fā)的根本原因。自二戰(zhàn)以來，全球經(jīng)濟至少發(fā)生了五次類似的失衡，而美國一直處于失衡的中心位置（中國經(jīng)濟增長與宏觀穩(wěn)定課題組，2009）。因此，全球經(jīng)濟失衡與金融危機的關(guān)系成為重要的研究課題。Bernanke（2008）基于全球儲蓄過量的論點，認為全球經(jīng)濟失衡導(dǎo)致是金融危機的主要原因。他指出，發(fā)展中國家的儲蓄在通過貿(mào)易流向發(fā)達國家時，降低了發(fā)達國家的利率水平和融資成本，同時推高了發(fā)達國家的風(fēng)險偏好。風(fēng)險偏好的改變直接引導(dǎo)了風(fēng)險追逐的行為，并最終誘發(fā)了國際金融危機。

在經(jīng)濟增長過程中，全要素生產(chǎn)率起著舉足輕重的作用，與生產(chǎn)要素相比，它對于經(jīng)濟增長的貢獻要更大。Hall和Jones（1999）的研究表明，1988年，世界人均GDP排名在前五的國家，其人均GDP是排名在末五位國家的31.7倍，但如果僅對比擁有相同TFP水平的國家，則該差距將縮小到不到4倍。由此可見，TFP的貢獻作用要遠遠大于要素投入。也正因為如此，不少學(xué)者和政策制定者都將其視為整個經(jīng)濟增長的最根本動力。……