我國金融空間布局新思路

陳剛+王蘇生+韓雪

[摘要] 保證金融空間布局政策能滿足新常態(tài)下經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展需求，具有重要的意義。本文詳細(xì)梳理金融空間布局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷與城市功能分工背后的空間邏輯，發(fā)現(xiàn)三者之間并非單向的因果邏輯關(guān)系，而是在空間演化過程中互為因果，循環(huán)累積的。

[關(guān)鍵詞] 金融空間分布 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 城市功能分工 空間邏輯

[中圖分類號] F061.5， F069.9 [文獻標(biāo)志碼] A [文章編號] 1004-6623（2017）03-0101-05

[作者簡介] 陳剛（1989 — ），哈爾濱工業(yè)大學(xué)深圳研究生院博士研究生，研究方向：技術(shù)經(jīng)濟學(xué)、空間經(jīng)濟學(xué)；王蘇生（1969 — ），哈爾濱工業(yè)大學(xué)深圳研究生院，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：金融學(xué)、區(qū)域經(jīng)濟學(xué)；韓雪，女，哈爾濱工業(yè)大學(xué)深圳研究生院，研究方向：知識經(jīng)濟、空間經(jīng)濟學(xué)。

一、金融空間分布、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷與

城市功能分工的空間邏輯關(guān)系

通過梳理金融空間分布與經(jīng)濟增長的相關(guān)國內(nèi)外研究不難發(fā)現(xiàn)，金融影響經(jīng)濟時空演變的內(nèi)在路徑，主要包括兩個層面，一是金融要素功能，這是指金融本身在經(jīng)濟運行中的角色，主要體現(xiàn)在金融屬性上，包括從微觀層面的個體風(fēng)險偏好與投資行為、企業(yè)金融決策到宏觀層面的貨幣供給、利息匯率等，都是影響經(jīng)濟時空演變的重要因素；二是知識生產(chǎn)與技術(shù)創(chuàng)新，金融屬性在發(fā)揮自身功能時必然帶動其他經(jīng)濟要素的空間流動，資源要素的空間流動會帶動知識、技術(shù)的空間擴散，進而影響知識生產(chǎn)與技術(shù)創(chuàng)新活動。以往的研究表明，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷的動因，在微觀層面主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)要素的空間轉(zhuǎn)移，以及知識技術(shù)空間異質(zhì)驅(qū)動下的技術(shù)革新過程引發(fā)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在空間維度的調(diào)整與變動，又逐步推動城市乃至城市群整體的功能分工演進。因此，本研究沿著這個思路進行拓展，嘗試逐步厘清金融空間分布、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷與城市功能分工三者背后的空間邏輯關(guān)系。

（一）微觀企業(yè)層面的邏輯基礎(chǔ)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷與城市功能分工的微觀表現(xiàn)，都是通過企業(yè)的空間區(qū)位選擇呈現(xiàn)的。在微觀企業(yè)層面下厘清金融對企業(yè)的作用機制，是空間維度下探討金融空間分布對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷、城市功能分工的重要前提。不同于以往的金融發(fā)展、金融空間分布與經(jīng)濟增長關(guān)系研究，本文首先嘗試從微觀企業(yè)層面來剖析金融對企業(yè)空間區(qū)位決策的影響機制，而且為了更加貼近我國經(jīng)濟社會發(fā)展實際，將以往研究中的金融功能拓展為市場與政府兩個部分，強調(diào)政府的調(diào)控干預(yù)對金融市場功能的重要作用。

金融功能的市場部分也就是以往研究中的金融功能概念，學(xué)者Levine（1997）將金融功能分為五大類，本研究在其基礎(chǔ)上概括為四大類，風(fēng)險管理、信息披露、公司金融，投資。四大類的功能本質(zhì)是統(tǒng)一的，即都是通過改變不確定性風(fēng)險與信息不對稱環(huán)境來對企業(yè)產(chǎn)生影響，而作用機制又主要分為兩類，對企業(yè)的經(jīng)營管理效率產(chǎn)生影響；對企業(yè)的生產(chǎn)創(chuàng)新效率產(chǎn)生作用。金融的市場功能或者說市場屬性，主要是發(fā)揮其抵御風(fēng)險和暢通信息、削弱信息不對稱的作用，風(fēng)險問題就是收益問題，信息問題是交易成本問題，這都是直接與企業(yè)經(jīng)營管理決策相關(guān)的。如當(dāng)下勢頭正盛的互聯(lián)網(wǎng)金融，通過互聯(lián)網(wǎng)與信息技術(shù)手段革新傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，極大降低傳統(tǒng)模式中的信息不對稱，提高金融要素的流動性，在一定程度上解決我國當(dāng)前環(huán)境下的小微企業(yè)、中小企業(yè)融資渠道窄、融資成本高的問題，對企業(yè)經(jīng)營管理效率有很大裨益。

金融功能的政府部分，是以往研究較少提及卻又影響深遠(yuǎn)的領(lǐng)域。自2008年國際金融危機到現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，國家對金融的態(tài)度已經(jīng)由大力發(fā)展金融向金融改革轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟新常態(tài)下尤其提防大規(guī)模的金融風(fēng)險。當(dāng)下金融功能的政府層面主要體現(xiàn)在：利率市場化、人民幣匯率、第三方支付等金融改革；中央與地方的金融監(jiān)管；針對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展制定的政策性金融服務(wù)支撐。金融功能的政府部分不僅可以直接驅(qū)動政策性金融要素的空間流動，還可以通過對市場的調(diào)控干預(yù)來對微觀企業(yè)主體產(chǎn)生影響作用。

（二）城市空間層面的邏輯演繹

在分析金融空間分布對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷和城市功能分工作用的空間邏輯之前，首先來看下我國2015年省級和廣東省市級金融空間分布的基本格局。如圖2所示（未將港臺地區(qū)數(shù)據(jù)錄入，不作考慮）。不難發(fā)現(xiàn)，我國省級金融空間格局呈現(xiàn)很明顯的空間非均衡特征，金融業(yè)主要集聚在東部沿海和行政直轄市，整個東北、西北地區(qū)嚴(yán)重落后于東部、中部等地區(qū)。廣東省市級金融空間格局同樣具有顯著的空間分異特征，主要集中在深圳、廣州、佛山、中山等珠三角城市，而粵東、粵北等地區(qū)金融發(fā)展明顯滯后。

以往的研究表明，我國金融空間非均衡分布的動因與區(qū)域經(jīng)濟水平、發(fā)展階段、區(qū)域金融政策、產(chǎn)業(yè)機構(gòu)、區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、技術(shù)環(huán)境等密不可分，這其中政府的金融政策傾斜具有較大的解釋力。據(jù)此，本研究開始從城市空間層面梳理金融空間分布對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷和城市功能分工作用的空間邏輯。

改革開放以來，東南沿海城市吸引大量的資本投資（主要是外資、港資和臺資）進駐，銀行、招商局、外貿(mào)金融服務(wù)、金融咨詢公司、各類投融資平臺等各類金融要素在東部沿海地區(qū)迅速集聚。金融要素集聚產(chǎn)生的資本效益、投資效益、結(jié)構(gòu)效益等經(jīng)濟利好效應(yīng)，顯著提高了區(qū)域資本配置效率，吸引了大批的制造業(yè)工廠、進出口貿(mào)易公司等企業(yè)主體進駐和成立。此外，這些企業(yè)的空間集聚同時給東部地區(qū)帶來了國外工業(yè)、制造業(yè)的先進知識、技術(shù)和管理水平。金融集聚帶來規(guī)模經(jīng)濟、聚集經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟，越來越多的企業(yè)（國企、民營企業(yè)）開始向先進知識、技術(shù)和管理水平區(qū)域靠攏，以期獲取高額壟斷利潤。

金融集聚下的企業(yè)集聚中心對周邊地區(qū)產(chǎn)生明顯的吸附效應(yīng)，這一過程直接促成初期的產(chǎn)業(yè)空間集聚、城鎮(zhèn)化和功能分工過程，高效推動了這些地區(qū)的經(jīng)濟增長。經(jīng)濟體量的大幅提升使得這些地區(qū)降低了對中央政府傾斜政策的依賴，且地方政府自身的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技研發(fā)投入（科技金融服務(wù)等）營商環(huán)境建設(shè)等大力推進，顯著提升優(yōu)勢地區(qū)的金融集聚力，加劇了東部地區(qū)與落后地區(qū)的稟賦差距。與此同時，產(chǎn)業(yè)集聚、城鎮(zhèn)化又會對金融要素的集聚產(chǎn)生反饋強化，促使區(qū)域內(nèi)的金融深化，集聚區(qū)內(nèi)的金融市場體系、服務(wù)體系、產(chǎn)品體系和組織結(jié)構(gòu)日益多樣化并逐步豐富完善，這就形成金融空間集聚的“馬太效應(yīng)”，加大優(yōu)勢地區(qū)與落后地區(qū)的金融差距，產(chǎn)生空間經(jīng)濟學(xué)中的“路徑依賴”和“循環(huán)累計因果”。從全國范圍來看，東部沿海地區(qū)與中西部、東北部、西南部地區(qū)的金融差距在“馬太效應(yīng)”、“路徑依賴”和“循環(huán)累計因果”的作用下，不降反升。優(yōu)勢地區(qū)在金融集聚作用下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由農(nóng)業(yè)、手工業(yè)等主導(dǎo)向工業(yè)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)型，且在較短的時間內(nèi)完成工業(yè)化、城市化和服務(wù)化轉(zhuǎn)型，催生出珠三角、長三角兩個特大城市群；落后地區(qū)由于初始金融政策性缺口導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟效率低下，資本、技術(shù)、人力等要素資源源源不斷地被優(yōu)勢區(qū)域吸附，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、城市化進程以及區(qū)域功能分工演進長期滯后于優(yōu)勢地區(qū)，這又反向加劇了金融要素更難向落后地區(qū)轉(zhuǎn)移的不利形勢，即使我國先后出臺西部大開發(fā)、振興東北重工業(yè)基地和中部崛起等政策性傾斜干預(yù)，都未能扭轉(zhuǎn)落后地區(qū)的負(fù)向反饋強化路徑。

再從東部沿海的內(nèi)部來看，同樣金融空間分布具有非均衡特征，整個區(qū)域呈現(xiàn)鮮明的中心邊緣CP結(jié)構(gòu)，上海、廣州、深圳等地區(qū)是整個優(yōu)勢區(qū)域的金融中心城市。在CP結(jié)構(gòu)后期中心對邊緣的虹吸作用減弱逐步轉(zhuǎn)向向周邊擴散，城市的空間結(jié)構(gòu)也隨之向空間圈層結(jié)構(gòu)演化，這一時期金融要素開始由中心區(qū)域向外擴散，帶動資本、知識、技術(shù)、人力資本和勞動力向周邊擴散。這一過程就必然出現(xiàn)部分企業(yè)集聚經(jīng)濟和部分企業(yè)集聚不經(jīng)濟；集聚經(jīng)濟的企業(yè)會強化當(dāng)前區(qū)位選擇，而集聚不經(jīng)濟的企業(yè)則面臨區(qū)位空間退出或者通過一定的措施扭轉(zhuǎn)集聚不經(jīng)濟的不利局面。選擇不退出的企業(yè)則必須通過進一步改善經(jīng)營管理效率或者生產(chǎn)創(chuàng)新效率來提升自己的盈利能力，轉(zhuǎn)變集聚不經(jīng)濟到集聚經(jīng)濟，形成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級；企業(yè)如果轉(zhuǎn)變失敗、或者直接做出區(qū)位空間退出決策，產(chǎn)生企業(yè)的空間遷移，向周邊地區(qū)擴散，形成產(chǎn)業(yè)空間轉(zhuǎn)移。在金融空間流動帶動作用下，城市內(nèi)部空間結(jié)構(gòu)和城市間的空間結(jié)構(gòu)經(jīng)歷中心邊緣結(jié)構(gòu)向圈層結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在城市內(nèi)部和城市間也同時經(jīng)歷時空演變，且演化路徑逐漸深化，繼續(xù)推動城市功能分工。

在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與信息通信技術(shù)的帶動下，金融新業(yè)態(tài)遍地開花，加速了金融空間聯(lián)系格局的形成過程，原本地理空間角度的壁壘障礙在逐步縮減，企業(yè)投融資和區(qū)位決策的空間聯(lián)系也越來越緊密，這個過程的不斷強化也加深了區(qū)域間的經(jīng)濟交流，加速知識、技術(shù)、資本和勞動力的空間聯(lián)系流動，城市內(nèi)部企業(yè)空間區(qū)位選擇的決定因素也在不斷發(fā)生變化，人力資本價格、土地要素價格的攀升形成了企業(yè)向周邊轉(zhuǎn)移的重要擴散力，萬眾創(chuàng)新背景下的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的興盛，一定程度上提升了部分空間區(qū)位上企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，形成區(qū)位選擇的集聚力。二者的綜合作用促使企業(yè)掀起新一輪的空間區(qū)位選擇浪潮，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平、縱向的變遷，最終推動城市、城市群空間結(jié)構(gòu)逐步由圈層結(jié)構(gòu)向復(fù)雜的空間網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。

綜上所述，不難看出金融空間分布、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷和城市功能分工之間并非單向的因果邏輯關(guān)系，而是在空間演化過程中互為因果，循環(huán)累積。

二、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的金融空間布局思路

通過空間邏輯的梳理，不難理解金融空間非均衡與趨于經(jīng)濟空間非均衡的循環(huán)因果關(guān)系，因此當(dāng)前新常態(tài)背景下的區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，對金融空間布局提出了現(xiàn)實需求。要想打破我國金融空間分布的二元格局，探索破解“路徑依賴”的政策制定方向，必須從空間邏輯演繹過程下手，尋找邏輯突破點。

圖3是我國國家編制的公路、高速公路、鐵路、高速鐵路網(wǎng)的組圖，不難發(fā)現(xiàn)整個路網(wǎng)同樣存在顯著的空間非均衡分布特征，基本與經(jīng)濟空間格局、金融格局（圖1）類似，東南地區(qū)的交通網(wǎng)絡(luò)密集程度要高于其他地區(qū)，尤其是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于西北地區(qū)。東南地區(qū)內(nèi)部的交通網(wǎng)絡(luò)格局要相對均衡得多，整個分布具有明顯的空間網(wǎng)絡(luò)格局，并未表現(xiàn)出顯著的非均衡特征（當(dāng)然有，但相對全國來說非均衡要弱得多）。順著這個思路，本研究發(fā)現(xiàn)，全國省級金融空間布局雖然與具有代表性的廣東金融空間分布格局一樣，表現(xiàn)出顯著的空間非均衡特征，但是全國城市空間結(jié)構(gòu)卻并沒有像廣東一樣出現(xiàn)比較明顯的空間網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。最直觀的原因，在于全國范圍的地理空間更廣，發(fā)達地區(qū)城市與落后地區(qū)城市的空間距離要遠(yuǎn)大于發(fā)達地區(qū)內(nèi)部城市之間的距離。空間距離的遠(yuǎn)近在經(jīng)濟層面表現(xiàn)為資源要素流動過程產(chǎn)生的成本，當(dāng)這個成本較高時，不利于要素的跨區(qū)域流動。為什么落后地區(qū)不能復(fù)制先發(fā)地區(qū)的金融傾斜政策而追趕？從金融空間分布的角度來說，雖然落后地區(qū)得到中央和地方政府的重視，獲得類似傾斜的政策干預(yù)，但是由于先發(fā)優(yōu)勢產(chǎn)生的“馬太效應(yīng)”作用，經(jīng)營管理效率、生產(chǎn)創(chuàng)新效率高的企業(yè)基本都遷徙到具有規(guī)模效益、集聚效益和范圍經(jīng)濟的金融集聚區(qū)域，反觀傾斜到落后地區(qū)的金融資源要素很難達到先發(fā)地區(qū)的經(jīng)濟效率和收益，這就使得后發(fā)地區(qū)的金融傾斜被稀釋了，落后地區(qū)的直接政策干預(yù)不能抵消“馬太效應(yīng)”對落后地區(qū)的虹吸作用，甚至出現(xiàn)越幫越忙的尷尬境地。

據(jù)此，要想嘗試從金融布局角度探討新時期協(xié)調(diào)發(fā)展的政策辦法，必須緊抓以下兩個層面，如何加強落后地區(qū)與優(yōu)勢地區(qū)的經(jīng)濟聯(lián)系，縮短與優(yōu)勢地區(qū)的經(jīng)濟距離？如何推動落后地區(qū)企業(yè)的知識生產(chǎn)、技術(shù)創(chuàng)新和管理效率提升？對照這兩個關(guān)鍵，本研究提出經(jīng)濟新常態(tài)下區(qū)域金融布局的大體思路：

一是中央和地方政府補充性地加強落后地區(qū)的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，給予較大力度的財政金融支持，可考慮將東北、東南地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施過剩產(chǎn)能以政府購買（甚至于類似南水北調(diào)的戰(zhàn)略思想，將過剩基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)能調(diào)至需求旺盛的落后地區(qū)）的形式，交付給落后地區(qū)提高其交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。可探索西部地區(qū)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的金融服務(wù)和產(chǎn)品設(shè)計，加快市場金融要素的入盤，以交通金融創(chuàng)新來帶動西部地區(qū)的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進而加快縮短落后地區(qū)與優(yōu)勢地區(qū)的空間通勤距離，提高經(jīng)濟可達性，降低空間成本，借此逐步改善營商環(huán)境，對沖資本原理的擴散力。

二是加大落后地區(qū)的信息通信提升投入，以信息技術(shù)代替地理空間的互聯(lián)互通，縮短信息要素的空間距離，降低信息傳播成本，暢通信息在落后地區(qū)與優(yōu)勢地區(qū)之間的流通渠道，降低信息損耗和不對稱。可嘗試探索在西部地區(qū)試點放開通信壟斷管制，以政府科技金融支持的思路，孵化、培育部分符合條件的創(chuàng)新企業(yè)提供信息通信服務(wù)，并將信息通信交易與互聯(lián)網(wǎng)金融深入結(jié)合，打開西部地區(qū)通信金融市場的大門，讓市場來有效配置金融要素等資源，加快落后地區(qū)的信息技術(shù)追趕進程。

三是探索西部地區(qū)教育與金融的創(chuàng)新結(jié)合，吸引優(yōu)勢地區(qū)的教育資源以“互聯(lián)網(wǎng)+”和共享經(jīng)濟的思維，嘗試拓展教育金融產(chǎn)品創(chuàng)新，打破傳統(tǒng)教育模式和觀念，加速知識溢出和技術(shù)擴散對落后地區(qū)的帶動輻射作用，在較短的時間內(nèi)解決教育資源的嚴(yán)重缺口問題，提升西部落后地區(qū)整體人力資本受教育年限。

四是嘗試有條件地放寬西部地區(qū)部分金融管制，以“法無明禁即可為”的“激勵信號”，鼓勵民間金融資本和要素的崛起，進而降低當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的信息成本、交易成本等，吸引部分優(yōu)勢區(qū)域的金融要素和企業(yè)進駐，優(yōu)勢地區(qū)企業(yè)的遷入具有正的外部性利好，可以為西部地區(qū)帶來較為先進的知識、技術(shù)和管理水平，這些通過知識溢出和技術(shù)擴散逐漸影響本地企業(yè)，帶動整個地區(qū)企業(yè)經(jīng)營管理效率和生產(chǎn)創(chuàng)新效率的提升，開始落后地區(qū)微弱的“馬太效應(yīng)”。

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Abstract： How to ensure that the financial space layout policy to meet the need of economic restructuring and regional coordinated development in New normal does have its important practical significance. Through the review of literature review， this paper summarized the spatial logic behind the layout of financial space， the change of industrial structure and the division of urban function， and we found that there was no causal logical relationship among them， but mutual cause and effect in the process of spatial evolution. Finally， we put forward the spatial policy of financial development.

Keywords： Financial Spatial Distribution； Industrial Structure； Urban Functional Division； Spatial logic

（收稿日期：2017-03-18 責(zé)任編輯：靳 葉）