傳奇背后，昔日“私募一哥”只剩下套路

身陷囹圄多時的徐翔再次刷屏。隔著高墻鐵窗還能上熱搜，有這能耐的，資本圈也就兩個人。一個是黃光裕，另一個就是澤熙投資的老板徐翔。

6月7日，中國證券投資基金業協會給獄中的徐翔發布紀律處分決定書，徐翔及其一手打造的澤熙投資均被拉入黑名單，澤熙不得重新登記，徐翔不得在基金行業從業。

這樣一來，“五年六個月”的刑期過后，徐翔也無法從事他的老行當。靠3萬元起家的“天才投資人”徐翔，“傳奇”將很難續寫。

神話背后只剩下套路

早年，對徐翔的成功，業內普遍認為是其“勤奮專注”造就的，多名澤熙投資員表示：“徐翔是我見過最喜歡投資的人，即便是在資本市場已能呼風喚雨的今天，他也通常是第一個到公司，最后一個離開。”2011年，徐翔擲出豪言：“中國股市里沒有神，我能有今天的成就，除了運氣之外，更多是靠勤奮和努力。”

然而，中國基金業協會披露信息卻顯示了另一番景象：2010年至2015年間，徐翔先后勾結13家上市公司董事長或實控人，通過大宗交易和定向增發大筆吃進籌碼，然后在上市公司發布利好消息的配合下，集中優勢資金快速拉升股價，隨后獲利減持。

即便讓徐翔一戰成名的投資案例，似乎也并非因其慧眼識珠、膽識過人，不過是深諳個中套路而已。

2011年年末，重慶啤酒乙肝疫苗揭盲數據失敗，被認為長期以研發乙肝疫苗為概念炒作股票，此后連續11個跌停。徐翔在24元左右第一次抄底。二次揭盲失敗后，市場嘩然。重慶啤酒繼續跌停，20元左右徐翔再次入場抄底買入3000萬股。此后，重慶啤酒一路漲到35元。徐翔在短短一個月內獲利數億元。

對此，徐翔如是輕描淡寫：“別人不敢像我賭這么大，這就是因為別人沒有錢。”。如今看來，他的慣用手法無非是集中優勢資金，持續買入某一只股票，然后由上市公司配合著出利好，自己高位出貨套現。

這位穿著白色阿馬尼西裝被捕的“私募一哥”，“實際控制139個賬戶，與13家上市公司董事長或實控人合謀操縱股價，涉及76個自然人和1個合伙企業”。

員工身價反上漲

除了操控股市，“私募一哥”徐翔遠比你想象的更囂張。

2014年11月24日，中國新紀元將其所持有的大恒科技1.29億股作價12.02億元轉讓給徐翔其母鄭素貞，持股29.52%的鄭素貞成為大恒科技第一大股東和實際控制人。徐翔順利“占領”了中關村老牌上市公司大恒科技。

將多位出自中科院的創業元老逼走后，徐翔下出的第一步棋便是“做局”賤賣資產。隨后，杠桿收購+業務重整的“市值管理”套路很快浮出水面。2015年1月15日，大恒科技宣布擬實施30億元的定向增發，若此次發行完成后，鄭素貞將占發行后總股本的58.72%。

幾乎所有人都認為如此大規模定增脫離實際。在董事會堅持下，這一數字被多個業務部門分解，有的業務單元原本可能只需要幾個億，無奈之下卻最終編制十幾個億的定增任務。

危險的“定增”一度距成功觸手可及。2015年10月30日，大恒科技公告顯示，證監會審核通過了公司定增方案，彼時尚在等待證監會書面核準文件。僅兩天后劇情便出現巨大反轉。隨著2015年11月1日徐翔從寧波杭州灣跨海大橋上被司法部門帶走，所有的“資本運作”戛然而止。

盡管徐翔在證券市場東山再起的可能性極低，澤熙投資也早已名存實亡，但旗下員工卻深受私募機構青睞，跳槽身價頗高。

一位前澤熙研究員坦言：“以前我們也在正常做交易，也有重慶啤酒等完全市場化的經典之戰，這種捕獲市場機會的能力不能抹殺。”是啊，萬一老套路再放光彩呢？

資料來源：百度百家，《吃著公家飯，占著熱搜榜，低調一生的徐翔又高調了一把！》；界面，《澤熙未解局：徐翔的資產如何處置澤熙的員工去哪了？》作者：黃柯杰；鳳凰財經，《澤熙徐翔：從3萬炒到40億的投資傳奇》