淺析出版業如何成功上市

孫蕾

（河北教育出版社有限責任公司，河北 石家莊 050061）

摘要：近年來，許多國家經濟低迷，我國企業也受到較大的沖擊，原材料、勞動力價格上漲、資金嚴重緊缺、公司利潤下降明顯等諸多因素的影響導致經濟增速放緩，缺乏活力，出版業也不例外，出版行業內的競爭愈加激烈，出版物相對過剩，整體績效不太理想，為了創造最大價值財富，出版業的出路何在？出版業的發展契機在哪里？怎樣壯大企業的實力？答案就是到公開的資本市場發行股票募集資金，利用資本杠桿尋求新的業務增長點，我國的出版行業仍具有巨大的發展空間，要拿出不一樣的概念題材，拿出不同的盈利模式，目前我國文化產業中上市公司數量的持續增加意味著出版業資本意識的進一步覺醒，在此，出版業如何成功上市是我們要研究的課題。

關鍵詞：出版業上市前的全面準備；重組及內部規范；啟動上市

中圖分類號：G230 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2017）24-0006-03

據了解，2015年1月，出版業之一的“中文在線”在深交所創業板上市，9月，“城市傳媒”成功上市，“讀者傳媒”是A股中唯一擁有著名期刊品牌的概念股，同年2月，在上交所上市。作為河北出版的一員，我們河北出版傳媒集團董事長早在2011年之前就公開表示，河北出版傳媒集團的“一號工程”就是股改上市，北洋出版傳媒有限公司將積極打造以“數字化、全媒體”為特征的主體（北洋出版傳媒股份有限公司為河北出版傳媒集團公司控股的擬上市公司，擁有18家全資子公司、3家控股子公司，承繼了河北出版傳媒集團公司的全部主營業務，具備完整出版業務產業鏈）上市，目前上市輔導已經啟動，各項準備工作已經進入沖刺階段。從公司管理層主要考慮怎樣融到資，融資后干什么？出版業如何才能在國內證券市場成功上市？一般經過上市前的全面準備、重組及內部規范、啟動上市三個階段。

第一階段：企業上市前的全面準備

企業如果沒有做好籌備工作，上市就會非常困難。上市前的準備工作是全方位的、極為重要的，涉及公司管理層、各部門，財務部門準備工作相對要多一些。從某些角度講，這一階段是決定其能否成功上市的關鍵階段之一，公司管理層應該認真分析，進行自查家底、明析產權、風險控制、募集資金規模、投資方向、資產評估、土地評估，以及盈利預測等。現在我國正在籌備上市的出版集團所面臨的難題是：閱讀人群減少導致出版規模不斷縮小、學生人數增長有限、教材教輔圖書基本達到了飽和、教材降價等。具體要考慮三件事：（1）企業的大股東及主要高管人員要有企業上市的基本知識，首先得做好充分的心理準備，了解我國A股資本市場相應板塊對企業上市的基本要求條件，如股份公司的設立、股本結構、資產重組、內部規范等，對照本企業的基本情況，判斷本企業是否通過努力才能夠達到上市的基本條件，同時，要將上市給本企業帶來的利益和成功上市需要花費的上市成本進行對比權衡，并以發展的眼光進行分析判斷是否值得上市，從而決定是否上市。（2）企業業績的好壞是決定其能否成功上市的關鍵，良好的經營業績是企業成功上市的重要保證。企業健康發展，主要是指企業主營業務的盈利能力，企業的毛利率在一定時期內要相對平穩，上市企業的毛利率應高于同行業平均毛利率，同時，企業每年剔除非經常損益后的稅后凈利也要保持一定幅度的增長，做到既叫好又掙錢。擬上市企業必須做到主業突出，做好主業并強化其經營，剝離或弱化非主業，只有主營業務突出的企業才有希望獲準上市，也是企業成功上市后直接影響股價的關鍵。出版業可以制定公司五年、十年中長期戰略規劃，研究明確轉型方向、主營目標、經營利潤等，發展朝陽產業、網絡出版、電子雜志、手機報等新型盈利模式。（3）轉讓調整重設符合上市的股東人數和資本金的注入，完善加強公司治理結構，資產并購重組，處理好經濟業務和分拆關聯交易，清理對外擔保，清產核資做到產權清晰。北洋出版傳媒股份有限公司在引入北青傳媒等第一批戰略投資者后，去年以來，經過慎重篩選和反復洽談，又引進了中國教育出版傳媒集團、中國新聞出版傳媒集團、中南出版傳媒集團股份公司、北京君聯資本等8家全國一流的優秀戰略投資者。為了保證成功上市，企業要預計上市時間、上市費用、機會成本、選擇中介機構及合作伙伴，付出巨大代價并發動大量人員，企業內部由誰來負責上市全過程的總協調？怎樣調動各方面的力量和資源進行工作？都是企業要全面分析、研究的問題。

第二階段：企業重組及內部規范

1.如果打算上市，就必須轉制為股份有限公司，建立健全股份有限公司股東大會、董事會、監事會等組織機構、公司財務會計制度、公司決策制度和內部控制制度，規范股份公司和控股股東及其他關聯方的關系，并要規范企業的財務管理、會計核算、涉稅事項，這些都是企業能否成功上市的重要條件。一般說來，如果企業計劃上市，會計部門應配合會計師整理賬目，以便會計師查賬以及編制上市所需要的分析數據。如何整理賬目，則首先需要充分了解企業的現存賬目，根據會計師提出的要求，再訂立具體賬目整理方案，這個環節是上市各項工作中耗時較長的一項工作；還有上市前的稅務必須正常，所有的稅款不能漏報、漏繳，必須出具合規證明，保證公司沒有重大違法行為，企業首發上市涉及的關鍵問題多達數百個，各中介機構開展工作須保證企業申報期內的財務報表順利通過有上市審計業務資格的會計師事務所審計，出具的審計報告具有權威性，出具無保留意見的審計報告，下一步工作才能順利進行。

2.企業要成功上市，首先必須建立健全一套完善的適合企業自身發展特點的管理制度體系，各方面要做到規范運作。如果沒有一套規范化的制度體系，企業運作無所依據，就不能良好地規范運作。管理制度體系一般包括公司介紹、章程、組織架構、各部門職責等。為了企業的穩步發展，建立起一套完整、規范的管理制度體系是相當重要的。就企業而言，制度體系主要包括組織體系、行政管理體系、人力資源管理體系、財務管理體系、物料采購及倉儲系統、下屬機構管理體系等。

3.建立內部控制制度，包括貨幣資金、存貨、采購、銷售、對外投資、固定資產與無形資產等。會計師事務所自2016年5月31日起進駐北洋出版傳媒股份有限公司各子公司，針對2013年—2016年6月“三年一期”的審計報告和財務報表，現場進行業務指導和審計取證等工作，做好業務數據核對和財務審計工作，還包括解決財務、稅收、法律、公司治理等歷史遺留問題，很多問題在后期處理的難度相當大。據北洋出版傳媒股份有限公司上市工作時間表，對北洋傳媒的盡職調查工作在持續進行，本次盡職調查工作涉及公司財務與內控制度、財務核算體系、財務相關人員等。

第三階段：企業正式啟動上市工作

企業一旦確定上市目標，就開始進入上市工作的實務操作階段，開展各項具體工作，并及時向管理層匯報上市工作的進度，提出問題及建議解決方法。主要包括對主營項目、資本金、三年連續盈利、股東人數、公司戰略規劃、治理結構、核算的規范性、真實性、有效性、合法性，關聯交易等有不同的要求標準，進行自查整改，配合會計師、券商、律師、評估師等中介機構開展工作，協調企業內各部門之間的工作，以配合上市計劃；中介機構經過審慎調查階段對公司了解，發行人與券商將召集所有中介機構參加分工協調會，協調會由券商主持，就發行上市的重大問題，資產重組方案、股本結構、事項進行討論，對初步方案進一步分析、財務審計，企業各部門，尤其是財務部門必須按照審計提出的調整事項逐一落實，監管及協調各專業人才之間的工作及進度，完成安排的各項工作，提供詳實的資料，完成后接受第三方權威機構的資產評估，以資產評估凈值為依據，會同保薦券商機構、審計、資產評估機構設置總股本、流通股本，完成招股說明書及各種法律文件的起草工作，提交審核。所以，為了企業的健康穩步發展，建立起一套完整符合市場經濟體制條件的規范的管理制度是相當重要的。由于外部的中介服務機構有五六個，幾十個人同時進行上市工作，需要多方組織協調好，協調難度相當大。現場核對工作的基礎是各相關子公司做好準備工作，包括數據準備、內部核對和提前溝通。數據準備是指各子公司要以5.31數據為基礎，按照以實物流為準的原則，對本公司的業務數據和財務數據進行調整，梳理2013、2014、2015和2016年5月31日4個時間點的時點數，以及三年一期的交易數據。內部核對是指本公司業務部門與財務部門要對梳理完成的業務數據和財務數據進行核對，確保自身梳理后數據的正確。提前溝通是指各核對子公司要完成自身數據核對后，要提前將核對后的數據與相關關聯單位進行溝通，對一些問題進行協商，提高現場核對的效率。

目前，北洋出版傳媒股份有限公司上市申報工作會議指出，我們出版企業上市，目的就是為了做大做強。2015年出版發行行業有13家上市公司，全部盈利，再加上2016年初上市的南方傳媒，出版業上市公司達到了15家，有幾個出版上市公司在用上市募集的資金進行商業地產的開發，并獲得了較好的收益，再以此補貼出版產業。出版傳媒大部分企業已介入數字出版領域，并與IT產業、互聯網產業相聯系，進行戰略投資，爭取占領數字出版產業的上游。出版機構、出版集團面對不樂觀的外部經濟環境，開始放棄對品種和規模的盲目追求，實體書店改造升級步伐加快，銷售繼續回暖，整體表現可圈可點，資產規模紛紛上揚，取得了良好的成效，展現出諸多新氣象。精品出版、精致出版漸成潮流，在IT技術和互聯網技術的推動下，數字出版、媒介融合、在線教育、游戲、影視等新興產業融合已成為發展趨勢，越來越多的出版集團在經過轉企改制之后，都嘗試用資本的力量尋求利潤增長點，出版業上市公司的數量將繼續增加。我相信北洋傳媒股份有限公司將以嶄新的面貌、出色的業績登陸A股市場。目前，各項上市準備工作基本完成，上市輔導等工作已經啟動。

參考文獻：

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