消費、投資與出口對中國經濟增長的影響

劉陽陽

摘要：本文運用向量自回歸（VAPO模型對我國的消費、投資與出口對中國經濟增長的影響進行分析。結果表明：投資和出口是我國經濟增長的主導因素，投資和出口在短期內對我國經濟增長具有較快的拉動作用，投資對經濟增長拉動的長期效果不顯著，消費和出口的變動對經濟增長產生持久的拉動作用。

關鍵詞：模型；脈沖響應函數；方差分解

改革開放以來我國經濟持續快速增長，國內生產總值（GDP）由消費（C）、投資（I）、政府購買（G）和凈出口（NX）組成。消費、投資和出口是拉動經濟增長的三駕馬車，但在不同時期各因素對經濟增長的貢獻有所差異，通過《國家統計局》相關數據，對三大影響因素對我國經濟增長的貢獻率做分析。可看出：消費對我國經濟增長的貢獻率逐漸下降，但貢獻率仍很大；投資對經濟增長的貢獻率逐漸增加；出口對我國經濟增長的貢獻率的波動較大，但有下降趨勢。

一、文獻綜述

劉學武（2000）以需求為出發點探討了影響我國經濟增長的主要因素，發現投資、消費、進口和出口與我國經濟增長存在著兩種長期均衡的關系。趙陵等（2001）研究結果表明，短期內我國的出口增長對經濟增長呈現出明顯的拉動作用，但是長期來看拉動作用并不明顯。出口的波動往往通過影響消費和投資進而擴大了對我國經濟增長的負面影響，并且投資對經濟增長的拉動作用只在短期內較大（盧萬青，2010）。陳少林（2012）研究發現，固定資產投資是我國經濟增長的主導因素，其變動對經濟增長產生持久的拉動作用，居民消費和出口在短期內驅動我國經濟增長，而長期效果卻不顯著。

二、實證分析

（一）變量選取

本文利用1978-2013年我國經濟增長、居民消費、固定資產投資和出口的數據，以國內生產總值增長率作為我國經濟增長的變量，且所選變量均采用增長率形式，增長率分別用RGDP、RC、RI、RX表示。

（二）平穩性檢驗

利用ADF檢驗對所有數據序列的平穩性檢驗，由結果可知RGDP、RC、RI、R.X，均為平穩序列，因此可以建立VAK模型。

（三）VAR模型滯后期的選擇

計算各統計量，得到滯后階數的選擇結果，并由AIC準則進行定階，由得到的準則可知滯后階數為1，因此建立VAR（1）模型。

（四）平穩性檢驗

如果VAR模型的所有特征根均位于單位圓內，則其是穩定的。計算各變量的特征根，由檢驗結果可以看出所有特征根均位于單位元內，因此模型是穩定的。建立RGDP、RC、RI、RX的VAR模型，如下：

（五）脈沖響應分析

對變量進行脈沖響應分析。分析可知，面對居民消費的沖擊，經濟增長在前兩期緩慢增長，從第二期到第三期呈快速增長趨勢并達到最大值，然后平緩下降，到第八期左右達到平穩。面對固定資產投資的沖擊，經濟增長呈快速增長趨勢，在第二期達到最大值，然后迅速下降，到第四期達到平穩。經濟增長受出口的沖擊快速上升，在第二期達到最大之后緩慢下降。說明了居民消費和出口對經濟增長的具有長期拉動作用，固定資產投資則在短期內對經濟增長具有拉動作用，長期效果不明顯。

（六）方差分解

對經濟增長作方差分解，如表3

由表3可得固定資產投資與出口的沖擊對經濟增長的貢獻率較大，且在短期內對經濟增長拉動較快，固定資產投資是我國經濟增長的主導因素，而居民消費的沖擊對經濟增長的貢獻率較低，對經濟增長的拉動力較慢。

四、結論

通過建立模型，并運用脈沖響應函數和方差分解分析，分析了居民消費、固定資產投資和出口對經濟增長的影響，繼而的到：投資和出口是我國經濟增長的主導因素，投資和出口在短期內對我國經濟增長具有較快的拉動作用，投資對經濟增長拉動的長期效果不顯著，消費和出口的變動對經濟增長產生持久的拉動作用。