新沃基金：專戶業務風控缺失公募產品類型單一

岑小瑜

新沃基金：專戶業務風控缺失公募產品類型單一

岑小瑜

證監會的處罰將新沃基金推上了風口浪尖。根據證監會近日的公告，新沃基金旗下的一只專戶產品——乾元2號特定客戶資產管理計劃在去年債市波動期間爆發違約風險，經專項核查，新沃基金被認定風控缺失、管理失當從而受到嚴厲處罰。

此外，公募產品管理方面，新沃基金產品線單一、投研團隊“年輕化”。據悉，目前公司旗下僅有四只公募產品，分別為新沃通寶貨幣，新沃通利純債，新沃鑫禧債券三只固定收益類產品和新沃通盈靈活配置混合一只權益類產品。不過新沃通盈靈活配置混合成立不足7日就遭遇大額贖回，目前規模僅剩211萬元。此外，新沃基金整個投研團隊的管理能力令人堪憂。目前其旗下有3名基金經理，基金經理年限均不足一年。如此“年輕化”的管理團隊，或會使投資人對基金前景心存疑慮。

專戶業務風控缺失

根據證監會近日公布的信息，2016年12月20日，新沃基金管理的乾元2號特定客戶資產管理計劃受持有的信用債券違約及高杠桿操作相互疊加影響，發生大額質押回購到期無法償付的情況。根據中國證券投資基金業協會備案信息顯示，新沃基金-乾元2號資產管理計劃于2016年9月23日備案，為一對一專戶產品。

值得關注的是，4月21日，中融現金增利發布的一季報，披露了2016年年底基金參與債券質押逆回購業務遭遇新沃基金到期違約一事。據悉，該貨幣基金與新沃基金管理的新沃基金-乾元2號資產管理計劃于2016年12月7日達成一筆交易金額為5000萬元的債券質押式逆回購業務（到期結算金額為5042.47萬元），截至到期結算日2017年2月7日，乾元2號未履行回購義務。最終，為保護投資人利益，經該基金托管人中國郵政儲蓄銀行股份有限公司同意，基金管理人于2017年2月8日使用固有資金50,424,657.53元墊付該筆逆回購業務到期本息。

與此同時，證監會還對新沃基金及旗下產品運作情況進行了專項現場核查。核查發現，新沃基金對上述專戶產品的風控缺失、管理失當，是造成風險事件的根本原因。

事件發生后，證監會立即督促基金公司及相關各方及時處理相關風險事件，截至目前，相關回購已全部解除，產品質押杠桿已全部消化，風險因素得到有效化解。5月19日，證監會最新通報，擬依法對新沃基金及有關責任高管人員進行處理。一是責令新沃基金針對核查發現的合規風控問題進行改正，暫停辦理公司特定客戶資產管理計劃備案手續；二是暫停受理公司的公募基金產品注冊申請6個月；三是對負有管理責任的董事長、總經理及督察長出具警示函。

對于新沃基金專戶風險事件，證監會進一步強調，證券基金經營機構從事資管業務應堅持資管業務本源，謹慎勤勉履行管理人職責，不得從事讓渡管理責任的所謂“通道業務”。證監會將始終堅持“依法、全面、從嚴”監管的理念，對經營管理混亂、合規風控失效、未履職盡責導致出現重大風險或者風險外溢的證券基金經營機構，依法從嚴問責，對違法違規情節嚴重的“害群之馬”，堅決清理出行業隊伍，促進證券基金行業持續健康發展。

公募產品類型單一

新沃基金，成立于2015年8月19日，是一家經中國證監會批準設立，注冊資本為一億元的基金公司，股東為新沃聯合資產管理有限公司和新沃資本控股集團。

然而，作為一家成立不足兩年的次新基金公司，新沃基金產品線單一。公開資料顯示，新沃基金旗下有4只公募基金（A、B或A、C份額合并計算），分別為新沃通寶貨幣，新沃通盈靈活配置混合，新沃通利純債，新沃鑫禧債券四只公募基金。除新沃通寶貨幣成立于2015年10月，其余3只成立于2016下半年；這4只基金的有效認購總戶數均為200余戶，凈認購金額為2億元或6億元再加上一個零頭金額。相信大家一定覺得這些特征眼熟，這不是機構定制基金嗎？

值得注意的是，其旗下唯一的混合型基金——新沃通盈靈活配置混合基金成立不久就遭遇大額贖回。據悉，該基金2016年8月31日開始募集，原定兩個月的募集期，然而在9月20日便提前結束了募集。有效認購總戶數為206戶，募集期間凈認購金額為2.018億。該基金9月22日宣布成立，9月27日累計單位凈值就飆漲至1.3550元，日凈值增長率高達35.5%。對于新沃通盈9月27日出現35.5%的凈值增幅，顯然是資金進出時間短，大額資金贖回所致。該基金目前規模僅有211萬元，低于清盤臨界線。

另外，該公司規模高度依靠固定收益類產品。數據顯示，2015年年底，憑借旗下唯一一只基金——新沃通寶貨幣A份額強大吸金能力，新沃基金公募資管規模達到22.47億元。2016年，新沃基金公募管理規模變動巨大。2016年年初股市遭遇洗劫，股指一瀉千里，金融產品受到重創，一季度末該公司管理的貨幣基金規模慘遭腰斬，降至5.33億元，規模縮水超七成。二季度開始，股指開始震蕩上行，資金紛紛流入固定收益類產品，該公司的貨基規模回升，二季度末公司管理規模達到9.98億元。三季度公司發行第一只混合型基金，發行規模有2.02億元，從而使得總的公募資管規模上升至13.17億元。憑借著新沃通寶貨幣B份額迅速吸金42.70億元，和成立第一只新沃通利純債基金，該公司四季度末管理規模提升至52.34億元。不過，今年一季度公司旗下貨基規模縮水13億元，進而導致公司管理規模下降至43.76億元。

除此之外，新沃基金整個投研團隊的管理能力令人堪憂。據Wind資訊數據顯示，目前新沃旗下有3名基金經理，分別是邵將、俞瓅、武亮。據數據顯示，這3位基金經理的基金經理年限均不足一年。其中，邵將的基金經理年限還不足9個月；俞瓅、武亮則是更為“年輕”，基金經理年限還不足6個月。

表：新沃基金成立以來的公募規模變化表（單位：億元）