股民的“場內余額寶” 八大優勢助力銀華日利獲取閑置收益

雪峰

場內投資者在每日收盤前、每周五收盤前、節假日前買入銀華日利，可以在非交易時間賺取遠高于活期利息的貨幣基金收益。確實不失為一種獲取較高閑置收益的有效資金管理方式

股市潮起潮落，機會稍縱即逝，廣大投資者在持幣待機時，賬戶上的閑置保證金僅能獲得0.35%的活期利率，如何通過有效的資金管理方式獲取較高的閑置收益無疑是廣大投資者頗為關心的話題，其中以銀華日利（511880）為代表的場內交易型貨幣基金憑借多重優勢逐漸得到投資者青睞，交投日益活躍，有望成為“場內余額寶”。

記者通過研究發現，如果場內投資者在每日收盤前、每周五收盤前、節假日前買入銀華日利，可以在非交易時間賺取遠高于活期利息的貨幣基金收益；此外，當資金長期閑置時，也可以借助該基金坐擁資金增值、并擇機入市。

具體而言，記者梳理了銀華日利八大優勢，供場內投資者參考：

打通一二級市場，交易方便可套利。

銀華日利既可以在一級市場申購贖回，也可以像股票一樣在二級市場買賣，大大提高流動性的同時也增強了基金收益的穩定性，同時投資者還可以借助一二級市場差價進行套利。以春節過后所出現的兩次溢價套利機會為例，投資者可通過申購買入銀華日利，然后在二級市場賣出，從而實現套利。

收益高。

數據顯示，截至2013年底，銀華日利自成立以來的年化收益率為4.28%，足以躋身A類貨基收益TOP 5；另據Wind數據顯示，截至3月5日，銀華日利今年以來已實現0.9%的收益，年化收益率達4.57%，高于同類平均水平。與很多股民偏好的隔夜回購相比，交易型貨幣基金在流動性、成本以及參與門檻等方面均擁有明顯優勢。尤其對于兩融投資者來說，銀華日利不受普通賬戶和信用賬戶的限制，在資金使用時不必在兩個賬戶之間進行轉賬；另外，隔夜回購需持有到期，而銀華日利則可以進行T+0交易，在流動性上具有明顯優勢。記者統計，3月以來，隔夜回購的收益率一路走低，一度跌破3%，而今年以來，銀華日利年化收益率在5.5%左右，這也是今年交易型貨幣基金大熱的主要原因。

T+0交易靈活操作。

2013年12月，交易型貨幣積極實現了“T+0回轉”交易。對中小投資者而言，意味著當日交易時間內買入銀華日利后，一旦股票等其他品種出現交易機會，可立即賣出基金份額，并買入其他品種，不錯失轉瞬即逝的交易時機；對大額資金而言，這意味著其可以無限制地反復做日內價差交易，在不占用過夜資金的前提下，也能博取可觀的套利收益。同時，目前對于銀華日利在買賣和申贖金額上限未做任何限定，方便投資者在交易時間內靈活參與、退出。

有利兩融投資者。

從2013年11月起，交易型貨幣基金被納入融資融券標的范疇，銀華日利具有抵押率高、安全性好（主要投資于央行票據等貨幣市場工具，與股票型ETF等權益類抵押品相比，受市場行情影響小）等優勢。對于兩融投資者來說，銀華日利不但可以作為閑置資金增值工具，還可作為融資融券業務的保證金使用，放大投資者的杠桿操作。銀華日利的折算率在所有證券品種中處于最高位，有些券商比例達到90%，同時貨幣基金的收益，還可以部分補償融資融券所產生的利息，這是場內申贖型貨幣基金、國債回購等其他品種所沒有的優點。

具體操作方面，可以分為兩種方式，第一種是以銀華日利抵押融券，即投資者買入銀華日利，然后一起沖抵保證金，然后融券賣出；第二種是以現金抵押融券，即投資者先以現金沖抵保證金，然后融券賣出，然后以抵押現金買入銀華日利。

交易費用低廉。

部分券商交易傭金為零。目前，銀華基金已與多家券商達成減免交易傭金的協議，截至2013年12月31日，已有54家券商將銀華日利的交易傭金設置為零。

管理費用低于同類。

銀華日利的管理費率是0.3%，低于普通貨幣市場基金的0.33%，同時也低于類似的保證金產品；其托管費是0.09%，而普通貨幣基金是0.1%。此外，銀華日利不收取增值服務費，比現有同類產品更節省成本。

現金分紅有利避稅。

銀華日利采用定時現金分紅的收益分配方式，以每年12月31日作為一個基準日，次年初將基金份額凈值超出面值的部分全部以現金形式分配給投資者，有利于機構投資者合理避稅。具體來看，對于機構投資者而言，如果當年收入中現金比例較大或者當年收入現金占比小，但資產中現金占比大的公司，可以在基準日前將現金轉變為銀華日利，基金現金分紅可以幫助企業合理避稅。

計價方式簡單。

銀華日利采用“不結轉收益的全價”的計價方式，即以基金凈值的漲跌體現收益，更加符合場內投資者的交易習慣。