少數股東權的保障制度研究

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摘要：我國《公司法》在單獨股東權的基礎上設立了少數股東權，更好的體現了股東平等原則，但在具體的少數股東權保障制度上仍存在一些問題。少數股東權的保障對于防止單獨股東權的重復惡意濫用、防止資本多數決的濫用有著重要意義，在參考外國立法中關于少數股東權的主要保障制度，諸如多數規則、累積投票制、傳來訴訟或代表訴訟以及刺破公司面紗制度等的基礎上，對完善我國公司法中關于少數股東權的保障提出了一些自己的看法和建議。

關鍵詞：少數股東權；累計投票制；股東訴訟制

我國公司法中所確認的股東權利，根據不同的標準可劃分為不同的類型，以股東行使權力的方式作為劃分依據，可將其分為單獨股東權和少數股東權。單獨股東權即為持有公司一股股份即可單獨行使的權利，該權利不受持股數額多少的限制，具體包括股利分配請求權、剩余財產分配請求權、新股認購優先權、退股權和股份轉讓權等。而少數股東權即為“少數股東”才享有的權利，權利主體須為持有股份占公司已發行股份總數一定比例的股東，具體權利內容包括股東代表訴訟、臨時股東大會自行召集權與主持權等。

一、保障少數股東權的必要性

股東平等原則為股份公司制度中一項基本原則，實為公司應平等地對待、保障股東的權益，不得按股東所持公司股份性質或比例的不同而實行差別待遇。確認和保障單獨股東權是堅持股東平等原則的一大體現，而確認和保障少數股東權也對股東權利平等的實現和公司制度的完善，有著重要意義。主要體現在以下幾個方面：

1、 少數股東權防止了部分股東對單獨股東權的重復惡性使用。

少數股東權中有兩項重要的權利，即臨時股東大會自行召集權與股東代表訴訟的權利。

在公司實務中，股東大會的召開是一項及其復雜繁瑣的程序。公司召開一次股東大會往往可能會使得董事會經營者耗時三個月以上的時間去進行籌劃和準備工作，費時費心費力，影響公司的正常運營活動。公司被提起訴訟更是涉及繁雜的程序影響公司運營，甚至還會危及公司信譽，對其發展產生嚴重不利影響。在這種情況下，若將臨時股東大會的召集權和股東代表訴訟等一系列直接與公司運營發展相聯系的權利設置為單獨股東權，那么部分惡意競爭對手或其他主體，就可以通過購買一股公司股票成為股東，隨意重復的濫用其單獨股東權利，妨礙公司正常運營，嚴重威脅公司發展。

故將該類權利設置為少數股東權利，規定持股份額到一定比例（我國《公司法》規定為10%）的與公司利益密切相關的少數股東，才可行駛該類權利，將惡意股東排除在單獨股東權以外，有利于公司的運營和發展。

2、 少數股東權防止了公司多數決的濫用

股份公司實行“一股一票”的表決原則，這就使得持股比例大的股東往往實際控制著股東大會的決議，更為容易的將自己的意志上升為公司意志從而約束持股比例少的股東。這一制度當然有其高效運行的作用，但若操作不當，就很容易成為多數股東濫用以謀取私利，損害公司或少數股東正當權益的工具，使得少數股東所享有的權利失去了實際作用。因而賦予股東以特殊權利，如代表訴訟等，使其從維護公司利益的正確角度出發，監督多數股東以及公司董事和高級管理人員的行為，當其利用資本多數決謀取私利而損害了公司的合法權益，可以代表公司以個人名義提起訴訟，從而阻止該類行為或要求行為人對公司承擔法律責任，維護公司和個人的合法權益免受侵害，十分有必要。

然而相較于單獨股東權而言，少數股東權能更好地體現出原告的代表性。以公司名義對股東或高級管理人員等提起訴訟的行為，不僅對股東、董事個人產生不利影響，也會極大地影響公司的正常經營與發展。此時，若將訴訟權利設置為單獨股東權，就不能保證原告即起訴股東能很好的代表公司和全體股東的利益。因而該權利只能有少數與公司利益密切相關的股東享有，才能更好的防止資本多數決的濫用，維護公司和全體股東的合法權益。

二、 外國立法中有關保障少數股東權的主要規定

1、 多數規則及例外

在英國的公司法律體系中，一般堅持“多數規則”，即少數股東不能以行為侵犯了公司權力或操作不規范而提起訴訟。該規則防止了一般股東對訴訟權利的重復惡性使用，但也使得少數股東權益受到侵害的情況愈發嚴重。在此基礎上，英國又制定出一些“多數規則”適用的例外情況，在法定情況下，少數股東也可向法院提起訴訟要求解散公司，若經法院審理認為該訴求是合理的即解散該公司，但起訴主體須持有公司股份6個月以上。實則也是賦予了少數股東以特殊的權利。

2、 累積投票制

累積投票制是針對資本多數決制度下少數股東表決權被“架空”的情況所制定的，在資本多數決的情況下，持股比例少的少數股東權利行使受限，產生諸多股東“用腳投票”的現象，故諸多國家在股東大會選舉兩名以上董事或監事時，允許持股份額小的意志一致的少數股東將其所享有的權利全部集中于某一代表人身上，由該名代表人以其所累積的全部份額行使表決權的制度。該制度一定程度上平衡了大股東和小股東之間的權利差距，更好的體現了股東公平原則，有利于公司更好的做出決策。但該制度也有一些固有弊端，如不利于代表人意志的表達、范圍少而抑制了制度的實際作用等。故在適用該制度的一些國家，如美國、日本等，在累積投票制的態度上都由強制轉向為許可。

3、 傳來訴訟制度或代表訴訟制度

少數股東代表公司以自己名義提起訴訟的權利行使制度，在美國被稱為“傳來訴訟”大陸法系中稱之為“代表訴訟”，兩種制度既有聯系又有區別。在美國傳來訴訟制度中，當公司的正當權益受到公司大股東或董事的侵害時，股東有權以自己的名義向法院提起訴訟以維護公司利益。該項制度主要是少數股東用以保護公司而非個人利益的工具，在美國制度中，少數股東要提前該項訴訟須先經過公司同意且要求原告股東持有一定比例公司股票。大陸法系中的代表訴訟制度中，少數股東行使訴訟是一種直接訴訟行為，須其本身具有訴權。且股東提起訴訟的目的不僅在于維護公司及全體股東的權益，也在于維護個人的權益。

4、 刺破公司面紗制度

刺破公司面紗制度即法人格否認制度，是旨在保護債權人利益，防止公司法人人格濫用，在承認公司法人人格前提下，在特定的法律關系、特定事件中，針對特定主體，否認其股東的有限責任的法律制度。根據資本多數決的原則，當股東持有公司股份到達一定比例時，其實際上取得了該公司的控制權，若此時濫用公司的法人人格或有限責任制度謀取個人利益，反而會使得公司股東為其行為“埋單”，其他無過錯股東同其一起共同承擔連帶責任，這顯然是對少數股東權益的侵害。因此，在此種情況下，刺破公司的面紗，打破股東有限責任制度，使該名股東對其自身行為承擔無限責任，有效維護少數股東權益。

三、 關于完善我國少數股東權制度的建議

1、 完善累積投票制

從各國立法實踐中可以看出，累積投票制對于限制資本多數決、最大程度保護中小股東權益，維護股東平等原則有著重要意義。結合我國實際情況來看，新《公司法》中以許可主義的立法態度明確確立了累積投票制度，但該制度存在一些問題，亟待完善。

首先，累積投票制缺乏具體的實施細則的規定，且與其相關的《公司法》第105條的內容與《公司法》中的第103條內容相沖突，在實踐中易出現適用錯誤的情況。其次，我國股份公司存在很多絕對控股的“大股東”，其他中小股東就算將其持有股份所代表的的表決權累積起來也無法與其相抗衡，累積投票制難發揮其實質作用。并且我國公司法律制度中雖規定了累積投票制度，但為規定與此相對應的保障制度，無法真正保障該項制度的實施。其次應推進改革使得股權多元化，降低國有股的比重，努力減少大股東“一枝獨秀”的情況，促進股權結構優化。

2、完善少數股東臨時股東大會召集權

新《公司法》第110條中對少數股東權中的臨時股東大會召集請求權進行了相關規定，第三款規定，持有公司股份達10%以上的股東有權召開臨時股東大會。筆者認為，該項規定應加以修改完善。目前，我國公司制度仍處在起步階段，大部分公司都存在國有股和法人股過度集中的情況，普通股東持有的股本較少且較為分散。并且公司在不斷的發展過程中需要不停的吸收資本，發行股票，股東權利還會被不斷稀釋。所以股東想持有公司已發行股份的10%是非常難的，這就使得臨時股東大會召集權顯得華而不實，無法具體適用以保護少數股東權益。故應根據國情，適當調整該比例至5%或更少，更好的保障少數股東權的實際實施。

3、完善股東訴訟制度

新《公司法》第152、153條及相關規定賦予了少數股東向人民法院提起訴訟的權利，這對限制資本多數決的濫用也是十分重要的。但在適用該權利的時候應注意和完善以下幾個問題：首先，為防止對該權利的重復惡意適用，對權力的行使主體應嚴格限制，在控股數量和比例上限制主體范圍，設置為真正的“少數股東”的權利。在實踐中也要就主體適格問題首先嚴格審核。其次，參考美國傳來訴訟制度，規定該權利行使的前提條件，即在請求公司內部救濟仍不能維護公司、個人權益后，才可提起訴訟，防止法院過度干預公司運營。最后，還可適當擴大該權利的內容，如賦予股東除請求人民法院停止股東侵害行為的權利外還可提出股份售賣請求，公司解散請求等。

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（作者單位：安徽財經大學法學院，安徽 蚌埠 233030）