信托公司的馬太效應(yīng) 墊底公司艱難求變

與其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營虧損不同，信托業(yè)經(jīng)過數(shù)次洗禮，現(xiàn)存68家公司基本每年都能實(shí)現(xiàn)盈利，只是數(shù)額大小各有差異。

但在行業(yè)轉(zhuǎn)型重壓之下，公司競爭間的馬太效應(yīng)十分明顯，排名前4的信托總收入超過了排名靠后33家公司的營業(yè)內(nèi)外收入總和，而反觀賺錢總榜后十，去年的總收入只有約37億元，凈利潤墊底后十家公司只有不足13億的利潤。面對發(fā)展困境，他們走得艱難，或受制于風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)處理，或困頓于尚未轉(zhuǎn)型，當(dāng)然也有正全力突破的公司。

華宸、浙金、吉林營收墊底

營業(yè)收入墊底的三家信托公司是地處內(nèi)蒙古的華宸信托、地處浙江的浙金信托和位于吉林的吉林信托。

正所謂風(fēng)險(xiǎn)與收益并行，如果被風(fēng)險(xiǎn)絆住了腳，也會(huì)影響創(chuàng)收。

與之相似的，在2016年7家不良率超過10%的信托公司中，華宸信托、浙金信托、吉林信托也是期末不良率最高的三家公司，分別為31.35%、26.19%和22.87%。

財(cái)報(bào)顯示，2016年華宸信托僅實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9390萬元，同比下降56%，也是68家信托公司中唯一營收沒有上億元規(guī)模的公司，除了營業(yè)收入行業(yè)排名倒數(shù)第一，華宸信托去年的凈利潤排名末流，為3687萬元，同比下降22%。

雖然本次是排名下降兩個(gè)位次墊底，但從歷史數(shù)據(jù)看，華宸信托過去7年磨難重重，不僅業(yè)績經(jīng)歷過山車、資管子公司風(fēng)控失去控制，股東頻繁變動(dòng)，公司的業(yè)務(wù)也沒有很好的發(fā)展環(huán)境。

據(jù)記者了解，此前為確保風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目不會(huì)對公司未來經(jīng)營產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，華宸信托曾計(jì)提了充足的減值準(zhǔn)備以覆蓋可預(yù)期的全部風(fēng)險(xiǎn)，而從年報(bào)看，2016年華宸信托仍在為資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)做大量的處理。不良資產(chǎn)中損失類從年初的300萬元增至年末的5971萬元，部分資產(chǎn)減值準(zhǔn)備也在不斷地新增計(jì)提和轉(zhuǎn)銷。

對此業(yè)內(nèi)認(rèn)為，根據(jù)華宸信托目前的情況，可能不再注重規(guī)模和增資，更加注重把控資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和收益。

而因排行老末被業(yè)內(nèi)評價(jià)“存在感頗低”的浙金信托，去年多次在公眾視野亮相都伴隨著“業(yè)績下滑”、“歷史項(xiàng)目糾紛”、“股東擬轉(zhuǎn)讓”等話題，直到去年底跟隨大股東浙江東方重組上市，曲線登陸資本市場。上市后的浙金信托曾傳出將增資至14.5億的消息，從官網(wǎng)來看，今年3月底浙金信托才剛剛完成股權(quán)變更。

華澳、新華謀變突破

在后10名中，《投資者報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)：近兩年一直在梳理股東結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理的華澳信托雖然于日前剛完成增資至25億元，但這一系列股權(quán)重組工作仍耽誤了同期業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2016年華澳信托營業(yè)收入3.9億元、凈利潤6901萬元、信托業(yè)務(wù)收入僅3億元、固有業(yè)務(wù)收入7630萬元，但多項(xiàng)指標(biāo)排名仍靠后。

對此，華澳信托方面表示，隨著公司股權(quán)重組、增資的到位和組建新的管理層團(tuán)隊(duì)，目前正在積極探索轉(zhuǎn)型的方向。

“這幾年公司依法合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，保持了良好有序的經(jīng)營和發(fā)展態(tài)勢。”華澳信托相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者介紹過去一段時(shí)間公司主要在做三方面的工作：一是經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，完成公司股權(quán)重組后，今年3月剛剛完成增資至25億元，為業(yè)務(wù)發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。二是研究制訂公司2017～2021年五年發(fā)展規(guī)劃，明確公司發(fā)展方向和前進(jìn)目標(biāo)，統(tǒng)一公司上下思路。三是加強(qiáng)與同業(yè)金融機(jī)構(gòu)的廣泛合作，建立戰(zhàn)略協(xié)作。同時(shí)明確業(yè)務(wù)方向和展業(yè)重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)收入和管理規(guī)模在2016年下半年穩(wěn)步回升，2017年上半年保持上升的勢頭。

“2015年公司增資擴(kuò)股42億元，大大提升了風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，截至2016年12月末，信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不良率由2015年底的14.66%降至9.33%；同時(shí)新業(yè)務(wù)同比大幅增長，尤其是QDII業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。”新華信托相關(guān)負(fù)責(zé)人如此表示。

在收入利潤比上，新華信托比較特殊，2016年?duì)I收和業(yè)務(wù)量較去年窄幅下滑，但凈利潤逆勢增長，較2015年增幅近90%。

據(jù)了解，2016年新華信托積極拓展對外業(yè)務(wù)渠道，深入與各銀行等主要金融機(jī)構(gòu)的合作，新業(yè)務(wù)量較2015年增長5.5倍，而在自有領(lǐng)域，公司充分運(yùn)用在金融領(lǐng)域的資源優(yōu)勢和人才優(yōu)勢，積極參與如定增、二級等資本市場業(yè)務(wù)，也打開了利潤增長空間。從數(shù)據(jù)來看，2016年新華信托營業(yè)收入、信托業(yè)務(wù)收入、自有業(yè)務(wù)收入分別為8.7億元、6億元和2.8億元。

對于2016年凈利潤指標(biāo)大幅提升，但行業(yè)排名靠后，新華信托相關(guān)人士表示，“一是加大了對不良資產(chǎn)的處置力度，公司集中力量解決了幾個(gè)一直懸而未決的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，損失在2016年充分體現(xiàn)；二是本著充分為廣大投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，公司堅(jiān)持充分足額計(jì)提撥備，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。雖然上述原因在很大程度上影響了公司本年的利潤，但是能讓公司輕裝上陣并提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，在未來的時(shí)間里集中力量進(jìn)行新業(yè)務(wù)的拓展，為2017年的業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。”面對市場的質(zhì)疑，新華信托正面回應(yīng)了《投資者報(bào)》記者的采訪。事實(shí)上，在第三方機(jī)構(gòu)用益信托剛發(fā)布的“2016年68家信托公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力排名中，根據(jù)凈資本、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、固有資產(chǎn)不良率等指標(biāo)綜合得分評判，新華信托的抗風(fēng)險(xiǎn)能力排名行業(yè)第4位。

信托轉(zhuǎn)型的困難在這些“小蘿卜頭”類的信托公司中同樣存在，如何“破繭成蝶”，有人說是打通資金來源，有人說是跨越歷史包袱，有人說是找到新出口。毋庸置疑，金融機(jī)構(gòu)里的每個(gè)個(gè)體投資在尋找將公司業(yè)務(wù)發(fā)展與大資管行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展相適應(yīng)的最佳方案，投資是長期的事，不論是除舊還是迎新，這一切也都需要時(shí)間。