對共和黨的一次財政測試

努里埃爾·魯比尼

向中低收入工人提供稅務(wù)減免的唯一合理方法就是對富人加稅。這是特朗普這樣的偽民粹主義者絕對無法接受的

作者為魯比尼宏觀經(jīng)濟研究機構(gòu)CEO、紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授

由于自身以及國會共和黨人對醫(yī)療改革的復(fù)雜性估計不足，美國總統(tǒng)特朗普上臺后的首個主要立法目標(biāo)已經(jīng)破產(chǎn)，即廢除和取代2010年《平價醫(yī)療法案》（奧巴馬醫(yī)改）。

如今，特朗普和國會共和黨人正在尋求稅收改革，但稅收改革絕非易事，其中一個原因是，共和黨的初步提案將使美國的預(yù)算赤字增加數(shù)萬億美元，而超過99%的改革收益將被收入前1%的富人獲得。

共和黨人在美國眾議院提出的將企業(yè)稅率從35%降至15%，再以邊境調(diào)整稅收入來填補缺口的計劃已胎死腹中。邊境調(diào)整稅在共和黨內(nèi)部都無法獲得足夠支持，而且有違世界貿(mào)易組織的規(guī)則。共和黨提出的減稅計劃，將在未來十年內(nèi)制造2萬億美元的財政收入缺口，而這一缺口無法通過其醫(yī)療改革計劃所節(jié)省的資金來堵塞這一漏洞。

共和黨人現(xiàn)在只有兩種選擇：通過其減稅方案，或?qū)嵤睾偷枚嗟母母铩５谝环N情況不太可能出現(xiàn)，原因有三：首先，在財政上持保守態(tài)度的國會共和黨人，將反對公共債務(wù)的肆意增加;第二，國會預(yù)算規(guī)則要求：任何無法被其他收入或削減開支所抵消的減稅計劃，有效期不超過十年。所以，共和黨的計劃只能對美國經(jīng)濟產(chǎn)生有限的積極影響;第三，如果減稅、軍事和基礎(chǔ)設(shè)施支出增加共同推高赤字和公共債務(wù)，利率就會上升。這將阻礙那些容易受利率影響的支出項目，導(dǎo)致美元匯率飆升，進(jìn)而消滅數(shù)百萬就業(yè)機會。此外，如果共和黨人讓債務(wù)不斷膨脹，市場的反應(yīng)可能會令美國經(jīng)濟崩潰。共和黨人必須找到新的收入來為減稅方案融資。因此，共和黨人大吹大擂的稅收改革風(fēng)暴，最終很可能會衰減成一場毛毛雨。

然而，將企業(yè)稅率從35%降至30%都很困難，共和黨人還將不得不迫使繳稅較少的行業(yè)增加繳稅以擴大稅基。為使公司稅率低于30%，共和黨人必須對這些企業(yè)的海外利潤設(shè)定較高的最低稅收額。此舉與現(xiàn)行體制大相徑庭。在現(xiàn)行制度下，數(shù)萬億美元的海外利潤只要不回流就不會被征稅。

在競選總統(tǒng)期間，特朗普提出設(shè)立一次性的10%的回流資金減稅期，以鼓勵美國公司將其海外利潤帶回美國。但這只能帶來1500億-2000億美元的新收入，尚不足共和黨計劃將制造的2萬億美元財政赤字的10%。

一些已經(jīng)意識到邊境調(diào)整稅沒戲的國會共和黨人提出，用符合世貿(mào)組織規(guī)則的增值稅來取代公司所得稅。但這也沒戲，因為共和黨人本身一直強烈反對增值稅。共和黨人指出，這種“高效”的稅收太容易隨著時間的推移而增加。歐洲和世界其他地區(qū)的增值稅率一開始都很低，但隨后都逐漸上升到兩位數(shù)，在許多國家甚至超過20%。

民主黨人歷來也反對增值稅，因為這是一種高度遞減性（指對富人的影響比對窮人要少）的稅收形式。雖然可以通過對食品和其他基本商品免征或少征稅來降低這種遞減性，但這只會降低該稅項對共和黨人的吸引力。因此，與邊境調(diào)整稅一樣，增值稅也被判了“死刑”。

要改革個人所得稅則更困難。特朗普和共和黨領(lǐng)導(dǎo)層的初步提案將在未來十年內(nèi)花費5萬億-9萬億美元，而其中75%的收益將被收入前1%的富人獲得。如今在放棄了最初計劃后，共和黨人聲稱希望實施一項不會對財政收入構(gòu)成影響的減稅方案，該方案不會對收入前1%的富人進(jìn)行減稅。

但這看起來是一項不可能完成的任務(wù)。對幾乎所有收入階層實施不影響財政收入的減稅，意味著共和黨人必須逐步取消許多免稅，并以政治上不可行的方式來擴大稅基。

最終，向中低收入工人提供稅務(wù)減免的唯一合理方法就是對富人加稅。這是特朗普這樣的偽民粹主義者絕對無法接受的。因此，共和黨人將繼續(xù)欺騙自己，假裝自己那套供給側(cè)涓滴型稅收政策有效，盡管諸多證據(jù)表明事實并非如此。

（編輯：許瑤）