券商資管整頓進(jìn)行時(shí)

曲艷麗++王東

對(duì)資金池業(yè)務(wù)的整頓并非新規(guī)，此次，監(jiān)管進(jìn)一步厘清之前的模糊地帶，重新提醒券商自查

受監(jiān)管政策收緊，券商資管迎來密集整頓。

自4月份始，關(guān)于叫停大集合等資金池產(chǎn)品的監(jiān)管意見，就陸陸續(xù)續(xù)以各種方式傳達(dá)至券商。

4月底，深圳證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)券商傳達(dá)整改要求（下稱“整改要求”），表明禁止開展資金池業(yè)務(wù)，資管產(chǎn)品的期限應(yīng)和所投資產(chǎn)期限一一對(duì)應(yīng)，不得存在滾動(dòng)發(fā)行、期限錯(cuò)配、集合運(yùn)作、分離定價(jià)的資金池業(yè)務(wù)。

《財(cái)經(jīng)》記者獲悉，5月7日，上海證監(jiān)局也約談了轄區(qū)內(nèi)資金池業(yè)務(wù)較為發(fā)達(dá)的券商。

對(duì)資金池業(yè)務(wù)的整頓并非新規(guī)，早已明確寫在2016年9月頒發(fā)的新八條底線（《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》）中。

此次，監(jiān)管進(jìn)一步厘清之前的模糊地帶，重新提醒券商自查。

正如證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸隨后所說的： “部分證監(jiān)局正在督導(dǎo)部分券商開展資管產(chǎn)品的自查，上述督導(dǎo)只是前期工作的延續(xù)，并非新增要求。”

清理大集合

大集合屬于歷史遺留產(chǎn)物，且早已被停發(fā)。證監(jiān)會(huì)曾下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》，明確自2013年6月1日后“大集合”產(chǎn)品將不再允許新設(shè)，符合條件的券商可以開展公募基金業(yè)務(wù)。

然而，大集合5萬元起點(diǎn)，沒有人數(shù)限制，幾乎等同于銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資范圍在老的版本中規(guī)定靈活，從券商資管的角度來看，是一個(gè)非常好用的工具。

因此，一些老資格的券商會(huì)把大集合的“殼”保留，更改成報(bào)價(jià)型，轉(zhuǎn)去做現(xiàn)金管理類的產(chǎn)品。……