我國旅游風險投資現狀與對策分析

蔣翠

摘 要：我國旅游資源極其豐富，但又缺乏資金投入。先了解風險投資、旅游風險投資的涵義，然后對我國旅游風險投資現狀、熱點進行剖析，最后提出建立旅游風險投資機制的對策。

關鍵詞：風險投資；旅游風險投資；投資熱點；投資機制

引言

長期以來，我國旅游業的發展都處在旅游資源極其豐富，卻又缺乏資金投入開發的困境中，并且越是經濟困難亟待發展旅游業的地區，就越是沒有大筆的資金投入。因此，資金不足一直都是制約我國旅游業發展的重要因素，它使得我國旅游業的發展水平與所擁有世界最豐富旅游資源的優勢極不相稱。那么，為了保證我國旅游業形成支柱產業與維持可持續發展的勢頭，我們嘗試引入了風險投資并建立相應的風險投資機制。

一、風險投資、投資風險與旅游風險投資

1、風險投資與投資風險

風險投資（venture capital）簡稱VC，廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。

投資風險與風險投資是不同的概念，是指在投資活動中未來實際結果與預期目標出現差異的可能性，是在特定條件下和特定時期內可能出現的各種結果的變動程度。

2、旅游風險投資

旅游業風險投資是將資金投入高風險的旅游經濟發展的活動中，并期望獲得高額收益的投資行為。旅游業的發展容易受到外來因素的干擾和影響，其基礎設施建設的投資更加具有風險性，是一種典型的風險投資，其運作模式一般與中小型高科技公司的風險投資基本相同。

二、我國旅游風險投資狀況、熱點

我國旅游的風險投資，還是一項全新的、具有開創性質的投融資事業，是一種新的、大膽的探索。目前我國旅游風險投資較前些年已有了迅速發展，綜觀旅游風險投資狀況，我國旅游風險投資熱點主要集中在西部旅游風險投資、旅游地產投資和景區經營權投資幾個方向。

（一）西部旅游風險投資

目前有多重因素驅動中國旅游業整體走好，風險投資特別看好西部旅游，特別是西部旅游電子商務、經濟型連鎖酒店等項目。

在關注一個地區或一個行業的投資時，風險投資機構首先看的是它未來發展潛力夠不夠大。一方面，西部旅游是西部地方政府發展的重要產業之一，產業增長空間很大。西部經過大開發投資環境正越來越成熟，然而拿到的資金卻非常有限。另一方面，西部一些資源特別是旅游資源非常豐富，而且和礦產、農作物等不同的是，這類資源是搬不到其他地方而只能在當地開發。從這幾方面看投資西部旅游有很大潛力。

（二）旅游地產投資

旅游地產是旅游和房地產兩大產業相互交叉而衍生出的一種新興的地產類型，也是近年來房地產投資和旅游風險投資的一個熱點。

中國經濟的快速發展為旅游地產的發展奠定了基礎，政府對旅游業發展的大力支持，促使旅游地產在近幾年來得到迅速發展。大規模的城市改造促進了旅游地產的投資，而且旅游地產由于其經營性特點和潛在的地產升值能力，能夠很好的結合經濟上升的推動力，來促進自身的發展。人民幣升值對旅游地產起到推波助瀾的作用。豐富的自然資源和人文資源以及目前仍然廉價的土地資源，使得旅游地產對外資具有極大的吸引力。這些都促使投資機構看好旅游地產投資。

（三）景區經營權投資

景區經營權出讓是指在堅持“資源國家所有、嚴格保護、永續利用”的前提下，國家以所有者身份通過與投資經營者簽訂保護開發、建設經營、管理協議，將景區資源的經營權（使用權）在一定期限內（一般是30年到50年）讓予資源投資經營者，授權投資者有權依法取得一定期限內的開發建設權、經營管理權及其收益權，并由投資經營者向國家支付景區資源經營權出讓金的行為。

景區經營權投資具有高風險性和高收益性并存的特點；出讓景區的經營權，其合同標的是景區一定時段（一般為30～50年）的經營權；投資公司不僅注入資金，還要參與經營管理；投資公司的目的是使資本增值得到高收益。這些特征都符合風險投資的特征，因此，景區經營權投資是風險投資。

三、我國旅游業風險投資機制的建立

培育旅游業的風險投資，推動我國旅游業的發展，首要對策就是建立一種真正具有驅動我國旅游業開拓發展功能的風險資本運作機制，否則，如果在發展旅游業風險資本中，大量成立風險投資機構，并且主要由政府財政注資，而忽視組織創新和風險資本運作機制的培育，那么，風險投資的風險就太大了，我國旅游業風險投資也就無法長久運行下去了。所以，要從根本上解決這一問題，政府必須盡快建立我國旅游業風險投資機制。主要從以下幾個方面來做：

1.建立旅游業風險投資退出機制。風險投資能否成功，一般取決于三個條件，一是有無資金；二是有無備選項目；三是投資能否及時退出來。此三者互相制約，缺一不可，而其中的風險資本退出來則是占據了核心地位。沒有退出的機制也就沒有風險資本的進入，也就沒有旅游業風險投資的發展。

2.建立旅游業風險投資進入機制。（1）建立政府激勵機制。建立我國旅游業風險投資機制，應包括以下內容：一是設立政府旅游業風險投資補助基金。二是建立旅游公司信用擔保體系。三是實施優惠稅收政策。（2）發展旅游業風險投資基金。建立該基金有兩條可行的途徑：一是引進國外金融資本，組建境外中國旅游業風險投資基金；二是依托境內金融資本，組建境內旅游業風險投資基金。

3.建立旅游業風險投資監管機制。發展我國的旅游風險投資業，必須建立嚴格的旅游業風險投資監管機制。中國人民銀行可成立風險投資監管委員會，地方人民銀行可以成立風險投資監管分會，專門從事我國旅游業風險投資業的監督和管理。

4.制定鼓勵風險投資的政策和法規。政府在推進風險投資的發展過程中，應當通過制定相應的政策、法律來引導和規范投資，為風險投資提供暢通的退出渠道。因此，在設計我國旅游業風險投資機制建設方案時，應當將政府的作用定位于培養人才、制定政策和法規，為風險投資的發育成長創造一個良好的外部環境，。

在我國旅游企業風險資本的運作過程中，風險基金投入某個旅游項目之前，出于自身利益的考慮，風險投資方應當更加嚴格的對該項目的實際可操作性和盈利性進行審核；旅游企業也應當更加謹慎的進行新型旅游項目的開發，雙方的利益相關可以在更大程度上減少盲目投資的損失。此外，風險基金投入到具有潛力的旅游企業或旅游項目以后，風險投資公司還應繼續采取嚴格的監督管理機制，以控制風險投資資金的流向和流量，保證資金的使用效率，從而進一步保證我國旅游業的穩步發展。

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