深港通正式開通

[本刊綜合報道]2016年12月5日上午9時30分，深圳證券交易所8樓上市大廳內，伴隨著開市鐘聲，深港通正式開通，與此同時，香港交易所也嗚鑼開市。深圳、上海、香港三地市場互通，內地與香港資本市場互聯互通又向前邁出一步。

中國證監會主席劉士余出席開通儀式時表示，深港通開通是兩地資本市場進一步協同發展的歷史性時刻，開通深港通必將為國際、國內金融市場注入正能量、信心和信任。港交所行政總裁李小加在深港通開通儀式上指出，如果滬港通是展開互聯互通的第一步，現時深港通開通則為第二步。

深港通開通之變

在滬港通試點成功的基礎上，深港通的開通是中國資本市場邁向更開放的一大步。深港通與滬港通畢竟有交易標的、制度設計等不同，這些又將如何影響兩地資本市場？兩地交易所為此做過哪些準備？

深交所近年來早就為深港通的開通做制度準備了。例如，深交所在2016年5月底發佈備忘錄，防止上市公司濫用停牌制度損害投資者權益。

統計數據顯示，備忘錄等規則實施後，相比2015年停牌頂峰時，A股長期停牌公司數量已大幅減少87%；2016年6月底到9月底，深市全天停牌公司數量佔全市場的平均比例為10.08%，已經與港交所7.24%的同期數據較為接近，為兩地交易所的對接打下一定基礎。

具體到深港通的制度安排上，深港通在整體架構上與滬港通保持一致。“但也存在三方面的差異：深股通比滬股通增加約300只股票；並未設置雙向投資總額度限制；交易品種更加豐富，未來可能納入ETF產品等。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇說。

根據深圳證券交易所近期公佈的標的股票顯示，深港通下的港股通股票共417只，約佔香港聯交所上市股票市值的87%，日均成交額的9l%。從目前香港聯交所的股票市值來看，香港聯交所已基本實現對內地投資者的全面開放。

深港通的開通，也將在監管理念、投資理念等屑面，給兩地帶來更深屑的融合。“與A股投資者結構不同，港股機構投資者佔比超過50%。”普華永道深圳分所資本市場服務合夥人姚文平說，“深港通開通將促進價值投資理念和長期投資市場格局的形成。”

“深港通開通後，香港投資者即使不直接投資深股，也會間接受惠，因為預期‘北水會南下，可能會推高香港中小型股票估值。”中環資產行政總裁兼投資總監譚新強說，對於A股投資者，深港通提供了一個額外的投資渠道，同時擴大了海外資金投資內地資本市場的渠道。

不僅如此，香港交易所主席周松崗在5日的開通儀式上表示，深港通是內地與香港互聯互通的新篇章，是香港國際金融中心發展的新里程碑，相信在“一國兩制”的優勢下，香港能夠繼續為國家資本市場的雙向開放作出突出貢獻。