上市公司非經常性損益信息披露分析
——以電子支付行業為例

內蒙古財經大學 賽 娜

上市公司非經常性損益信息披露分析
——以電子支付行業為例

內蒙古財經大學 賽 娜

上市公司的年報往往反映企業的運營情況和盈利能力。本文選擇在滬深股市上市的37家電子支付公司作為研究對象，通過新浪財經發布的各個上市公司年報，手動查找2014年年報中的非經常性損益信息，通過分析非經常性損益的各個項目、金額、頻次、所占比例。以此作為參考，從非經常性損益總體對上市公司凈利潤的影響程度進行分析，深入分析非經常性損益信息的披露狀況。研究結論發現“符合判定條件的政府補助”和“非流動資產處置損益”這兩個項目對凈利潤的貢獻率最大，相當多的企業通過這兩個項目來調節利潤。

電子支付行業 上市公司 非經常性損益 信息披露

一、引言

非經常性損益是指公司發生的與生產經營有無直接關系，出于對非經常性損益的性質、金額或者發生的頻率的考慮，對公司當期經營成果和獲利能力的各項收入和支出進行真實和公允的評價。上市公司通過非經常性損益相關項目的披露來操縱利潤，致使利益相關者對財務報告的解讀和理解出現偏差和誤解，如此惡性循環會對我國證券市場的健康發展造成影響和阻礙。因此，為了約束企業利用非經常性損益相關項目的披露來粉飾利潤，使上市公司的非經常性損益在相關計量與披露方面更加規范，并且最大限度的規避投資者因為非經常性損益的披露情況而對相關決策的做出造成影響，有必要對上市公司非經常性損益信息披露情況進行分析。

近些年來，互聯網金融發展迅速，電子支付領域是近些年來異軍突起的概念類股票，與金融股、地產股和期貨股一樣同屬于概念股范疇。電子支付是指通過網絡利用安全的電子手段電子當事人進行的相關貨幣支付或資金流轉。相較于傳統的支付方式，電子支付有3個明顯的特征：電子支付的完成主要依托于現代技術的發展，而支付手段利用的是數字信息；電子支付是基于通過開放的系統平臺（即互聯網）和先進的通信技術，對軟硬件有高要求；電子支付不受時間和空間的限制。通過電子支付可以使電子商務更好實現，打破結算在時間和空間上的限制，正是電子支付與結算的革命性創新，才成就了互聯網金融和電子商務的迅猛發展。在滬深股市上，和電子支付業務相關的公司有37家（表1）。

鑒于電子支付的良好發展勢頭，對滬深股市上的行業板塊做了對比之后，本文以滬深股市上市的37家電子支付領域的上市公司作為樣本進行非經常性損益披露信息的分析。通過研究可以為上市公司提高非經常性損益信息披露質量提供一些建議和借鑒，也有利于企業的相關利益者和報表使用者認識上市公司會計盈余質量，從而做出正確決策和投資。

表1 電子支付各企業

二、非經常性損益披露情況分析

（一）非經常性損益披露情況總體分析 37家在滬深股市上市的電子支付類企業在2014年都發生了金額不等的非經常性損益，總體情況表2所示。由表2可知，非經常性損益的均值為5264萬元，最大值發生在廈門信達（000710）的非經常性損益，數值為36734萬元，占企業凈利潤比重高達173%，該數據使當年廈門信達的凈利潤由虧轉贏。37家樣本企業中，非經常性損益發生額大于平均值的上市公司有11家，說明非經常性損益總額過高在電子支付相關的企業中出現較少。深圳兆日科技（300333）的非經常性損益為負值，這也直接導致了企業當年凈利潤減少。由此說明了企業的凈利潤在一定程度上依托于非經常損益數值大小，也說明年報的相關使用者要時刻關注非經常性損益的數額，要從多個角度來考察上市公司的盈利狀況。

（二）非經常性損益的組成分析 按照銀監會發布的公告要求,在披露的非經常性損益相關內容時,應按要求列式規定的21條項目。表3詳細列了37家電子支付類的上市公司所涉及的非經常性損益項目，主要內容包括“非流動資產處置損益”、“符合判定條件的政府補助”、“其他營業外收入和支出”、“少數股東權益影響數”、“所得稅影響額”五項，披露的公司數分別是37、36、36、25、37，所占樣本比例為100%、97.30%、97.30%、67.57%、100%，在電子支付類的上市公司的非經常性損益披露中出現頻次較高的為上述五項內容。此外，“某些資產負債的投資收益”、“委托他人代管財產損益”、“其他符合定義的損益項目”在企業的非經常性損益中占有數為15、7、8，所占樣本比例為40%、19%、22%。而其他的項目如“非金融企業資金占用費”、“企業合并產生的當期損益”、“債務重組損益”和“單獨進行減值準備的應收賬款轉回”的披露次數為2-3次，此外還有4個項目的披露次數為1次。

表2 2014年非經常損益的總體統計 單位：萬元

表3 樣本公司2014年非經常性損益構成情況

上市公司的非經常性損益的構成項目主要以“非流動資產處置損益”、“符合判定條件的政府補貼”、“其他營業外收入和支出”三項為主，而披露的金額分別為5.37億、9.70億和2.08億，披露金額所占上市公司非經常性損益的比例分別為27.57%、49.79%和10.72%，此外還有一些項目發生金額數較少，如“企業合并產生的當期損益”、“債務重組損益”和“單獨進行減值準備的應收賬款轉回”。雖然這幾項披露次數不多，但對金額數較大的項目也應該多些關注。

37家上市的電子支付類樣本中，幾近所有的上市公司都披露了“非流動資產處置損益”和“符合條件的政府補貼”這兩個項目。所有的樣本公司都設立“非流動資產處置損益”項目，該項目非經常性損益總金額為5.3億元，所占比例達27.57%。從披露的頻次和金額上可以看出非流動資產處置損益是上市公司披露的重要內容，該項目主要指固定資產處置的利得和損失。在樣本公司中，廈門信達（000701）和浙大網新（600797）披露的非流動資產處置損益金額較大，分別為2.69億和0.94億。在“符合判定條件政府補助”項目中，兆日科技（300333）該項目金額為0，但是公司的非經常性損益金額為-10494.80元，凈利潤為48602146.62元。37家上市公司中該項目的披露金額合計為9.70億，占非經常性損益總額比例的49.79%。其中，大唐電信（600198）、通富微電（002156）和美亞柏科（300188）披露的金額分別為2.14億、0.90億和0.89億。“符合判定的政府補助”對一些企業利潤也有極大影響，其中大唐電信（600198）在扣除非經常性損益后，歸屬于上市公司股東所得凈利潤僅剩800多萬，在2014年全年共發生的政府補貼金額有2.14億，很大程度上依靠這項目實現盈利。具體來說，大唐電信（600198）的政府補助分為兩個部分，一部分是與資產有關，另一部分與收益有關。而政府補貼的項目也因為各個企業所處地方和自身發展的不同，補貼的項目也有所差別，缺乏統一性。而地方政府為了企業的經營正常進行，可能會存在地方政府對企業大量政府補貼，防止企業出現退市的風險。而這種情況也在一定程度上給投資者造成一種盈利假象，會對投資者對企業的正常判斷造成影響。

“其他營業外收入和支出”項目在非經常性損益披露中也占有一定比重，通過對廈門信達（000701）的“其他營業外收入和支出”的手動查找可以得出2014年的金額為1.03億，而上市公司的凈利潤為-1.49億。除了廈門信達以外，浙大網新（600797）、大唐電信（600198）的凈利潤也與該項目的大小有所關聯。由此可見，其他項目上對公司的盈利進行粉飾的可能性還是很大的。

除此以外，“委托他人代管資產損益”項目也應該有所關注，委托他人代管資產損益一般更多指企業閑置資金存放于各銀行而進行的投資收益。而2014年廣電運通（002152）、華勝天成（600410）等都因為收回委托理財投資所收到的現金而使2014年的該項目的數值偏高，雖然涉及到的企業并沒有很多，只有7家企業對該項目進行了披露，但是金額卻在非經常性損益總額中占7.27%，所以應該引起一定的關注。“所得稅影響額”項目，通常只包括“按稅法及相關規定計算的當期所得稅”和“遞延所得稅調整”兩項，這兩項根據企業所得稅都有一定的確定標準，因此隨意性也較弱，不會出現張冠李戴的現象。在本文的37家樣本企業中，全部的企業都對該項目進行了披露，其中廈門信達（000701）的“所得稅影響額”金額最大，為-0.97億。“其他符合定義的損益項目”項目的信息披露涉及到了8家企業。

總體而言，“非流動資產處置損益”和“符合判定條件的政府補助”兩個項目由于涉及企業多，金額的數目大，對非經常性損益總額的影響也是最大的，為了近一步的探究非經常性損益對凈利潤的影響程度，必須要對這兩個項目進行嚴格的數量監督和控制。判斷一家上市公司的非經常性損益總額是否合理，是否存在企業利潤虛高的情況，相關的研究者可以重點考察這兩個項目和金額是否存在問題。

三、非經常性損益對凈利潤的貢獻程度分析

（一）非經常性損益對凈利潤貢獻分析 為了消除非經常性損益對公司利潤影響，可以使用非經常性損益金額占凈利潤的比重衡量非經常性損益的貢獻率。凈利潤對非經常性損益的貢獻越高，可以得到非經常性損益對凈利潤的影響越大，利潤結構水平越差，體現在表4中就是貢獻率絕對值大于100%則是決定性影響；50%-100%是重大影響；20%-50%是重大影響；0-20%是略有影響；小于0是無影響。

為了公正客觀的分析非經常性損益對企業利潤影響的大小，本文剔除了一些可能會阻礙企業數據公正性的因素。通過非經常性損益的貢獻率大小來具體分析相關企業的非經常性損益披露情況。從表4可以看出，以“符合判定條件的政府補助”、“非流動性資產處置損益”、“委托他人代管的資產損益”和“其他營業外收入和支出”為主導的這四項對凈利潤的貢獻率最高，其中“符合判定條件的政府補助”最大為15%，“債務重組損益”最小為0.014%。

表4 凈利潤貢獻程度表

“符合判定條件的政府補助”這一項目37家樣本上市公司都進行了披露，其中“符合判定條件的政府補助”貢獻率在20%以下的有26家企業，有5家公司的貢獻率在20% -50%之間，分別是長城信息（000748）、天津磁卡（600800）、長電科技（600584）、焦點科技（002315）和衛士通（002268），另外還有3家公司的貢獻率在50%-100%之間，有3家公司的貢獻率大于100%，分別是國民科技（300077）464.7%，康強電子（002119）125%，上海普天（600680）104%，在沒有政府補貼之前，這幾家公司凈利潤比較其他企業盈利較少，加上非經常性損益之后凈利潤都提高了2倍以上，企業要想實現凈利潤增長的目標，完全可以通過“符合判定條件的政府補助”項目來實現。

“非流動性資產處置損益”這一項目，非經常性損益對凈利潤的貢獻率在20%以下的企業有30家之多，有3家公司的非經常性損益對凈利潤的貢獻率在20%-50%之間，分別是華勝天成（600410）、康強電子（002119）、中電廣通（600764）。有1家公司的非經常性損益對凈利潤的貢獻率在50%-100%之間，是浙大網新（600797）。還有3家公司的非經常性損益對凈利潤的貢獻率高于100%，分別是天津磁卡（600800）3.48倍；廈門信達（000701）1.33倍；深桑達A（000032）2.08倍。其中天津磁卡（600797）通過非流動資產處置損益使得凈利潤扭虧為盈。

“委托他人代管財產損益”這一項目，有6家公司的非經常性損益對凈利潤的貢獻率在20%以下，有2家公司的非經常性損益對凈利潤的貢獻率在20%-50%之間，分別是華勝天成（600410）、焦點科技（002315）。“委托他人代管財產損益”這一項目雖然涉及的企業不像“符合判定條件的政府補助”這樣是所有企業涉及到的項目，但是21.62%的企業披露的項目卻在非經常性損益對凈利潤的貢獻率中占有了不小的比重，所以也可以看到該項目的重要性。而企業對于這項信息的披露也在一定程度上影響了凈利潤得數值，所以該項目會在一定程度上使凈利潤虛高。

“其他營業外收入和支出”這一項目，有有27家公司的非經常性損益對凈利潤的貢獻率在20%以下，有6家公司的非經常性損益對凈利潤的貢獻率在20%-50%之間，分別是大唐電信（600198）、康強電子（002119）、上海普天（600680）、廈門信達（000701）、浙大網新（600797）、中電廣通（600764）。另外有1家公司的非經常性損益對凈利潤的貢獻率在50%-100%之間，而“其他營業外收入和支出”項目在一定程度上對企業的凈利潤貢獻率起到了抑制作用。

總體而言，在了解一家公司的盈利情況時，一定要考慮非經常性損益對凈利潤的貢獻率，這個貢獻率可能為正值，也可能以負值出現。如果貢獻率超過了100%，就更需要對這家公司進行多方面的分析，考慮其凈利潤的真實性。因為有很多公司為了擺脫虧損，會操縱“非經常性損益”來達到表面盈利的目的。

表5 電子支付上市公司非經常性損益對凈利潤的貢獻率

由表5可知，在電子支付行業的37家企業中，非經常性損益金額占凈利潤比重的絕對值大于50%的企業有12家，對公司的凈利潤造成極大影響。樣本上市公司中，貢獻率超過100%的企業有：國民科技（300077），4.64倍；天津磁卡（600800），3.48倍；康強電子（002119），1.25倍；上海普天（600680），1.04倍；深桑達A（000032），2.08倍；廈門信達（000701），1.33倍；長征天成（600112），3.78倍。這些公司的利潤直接與非經常性因素和極大的關系，在盈利的持續性方面存在極大的不穩定性。當然多數企業都在一定程度上或多或少的依靠了非經常性損益來粉飾了企業的凈利潤，在一定程度上影響了企業利潤的公正性。還有一些企業的非經常性損益對凈利潤的貢獻率很低，如騰邦國際（300178），企業的凈利潤高達1.33億，非經常性損益金額占凈利潤的貢獻率不到1%，非經常性損益金額為91.8萬元。

（二）非經常性損益對利潤質量影響分析 本文通過新浪財經上公布的各企業的年報，手動查找、匯總了37家上市公司2014年年報中所列的凈利潤和扣除了非經常性損益的凈利潤，通過計算“非經常性損益對利潤貢獻率”，找到貢獻率最大的幾家公司，整理匯總得到數據如表6所示。從表6可以看出，2014年“非經常性損益金額占凈利潤比重”前5位的公司的凈利潤本來為正值，但是在扣除了非經常性損益的影響后凈利潤呈現虧損狀態，說明在這些公司扭虧為盈的過程中，非經常性損益起到了至關重要的作用，利用非經常性損益改變了5家企業在2014年的經營中的虧損狀況。尤其是以長征天成（600112）為代表，長城天成（600112）的凈利潤為1190萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤卻只有-33987萬元，長城天成（600112）的非經常性損益是凈利潤的36倍。

表6 2014年“非經常性損益占凈利潤比重”前5位的公司

從表7可以發現，排名后五位的公司有中電廣通（600764）和生意寶（002095）在扣除凈利潤前數值就為負數，扣除后凈利潤的數值也一定為負值。而剩余的三家東港股份（002117）、順捷科技（002609）和騰邦國際（300178）扣除前凈利潤為正值，扣除后數值有正值變為負值。由此可見，一些以微利潤為代表的公司的利潤質量可以通過非經常性損益調節，有的公司的盈利狀況甚至得到了改變。因此我們在審查非經常性損益的時候要適時的通過重點看公司的非經常性損益是否存在虛高的情況，由此作為判斷企業是否存在利潤作假的依據。

表7 2014年凈資產收益率排名后5位的公司結論

四、結論

本文選擇在滬深股市上市的37家電子支付類的上市公司為研究樣本，通過手動查找新浪財經發布的各公司發布的企業年報來查找需要的數據，通過匯總、篩選和計算來得出相關數據，從非經常性損益項目入手，通過查找披露的相關項目、頻次、所占金額和比例來對相關企業進行非經常性損益的具體分析，能夠深入了解和分析非經常性損益在37家企業的披露情況，以及和企業凈利潤數值的相關性。從研究數據不難看出電子支付行業作為一個新興股票領域，絕大多數的公司的非經常性損益都來源于“非流動資產處置損益”、“符合判定條件的政府補助”、“其他營業外收入和支出”、“所得稅影響額”和“少數股東權益影響額”這五項，但主要還是來源于“非流動資產處置損益”和“符合判定條件的政府補貼”這兩項。尤其是“符合判定條件的政府補貼”，由于各公司設置的政府補助的各明細有所不同，所以統一難度大，這其中就可能有利潤操作的空間；另一方面，一些面臨被ST風險的企業為了避免退市風險，也可以利用政府補貼來度過難關。對于一些微利企業來說，為達到調節利潤的目標，可以通過非經常性損益相關項目披露情況達到。需要引起投資者關注的是廈門信達（000701）和天津磁卡（600800）這兩個企業的年報，兩個公司的非經常性損益中有利益操縱的可能性，主要項目“非流動資產損益”和“符合判定條件的政府補助”金額巨大。而也不能忽視這兩家企業的市場份額的因素。面對這種情況，這就要求投資者在進行投資決策的時候一定要重視非經常性損益對凈利潤的影響，從而減少投資風險。

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[7]種玲：《淺談非經常性損益對上市公司利潤的影響及解決辦法》，《現代商業》2015年第23期。

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（編輯 劉姍）