淺析財務(wù)主體“心理博弈”理論及影響
——基于行為財務(wù)學(xué)理論

趙亞倩，雒照照

（河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 河北石家莊 050000）

淺析財務(wù)主體“心理博弈”理論及影響
——基于行為財務(wù)學(xué)理論

趙亞倩，雒照照

（河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 河北石家莊 050000）

經(jīng)濟迅速騰飛發(fā)展，金融市場、資本市場等也迎來了發(fā)展的“春天”，但是發(fā)展之路并不順暢。“市場異象”不斷出現(xiàn)，而原有的經(jīng)濟相關(guān)理論，不能充分而有效的解釋這些“市場異象”，這就嚴重阻礙了我國市場經(jīng)濟的有效、長期發(fā)展，然而，心理學(xué)、認知學(xué)的出現(xiàn)，并融入到金融學(xué)理論和財務(wù)理論，隨之出現(xiàn)的“行為金融”和“行為財務(wù)”為金融市場、資本市場的進一步發(fā)展開辟了新方向。這篇文獻則是在閱讀大量的關(guān)于“行為金融”和“行為財務(wù)”的研究文獻的基礎(chǔ)之上，主要基于行為財務(wù)理論探究財務(wù)主體“心理博弈”決策這一過程的理論性框架并潛在分析財務(wù)主體因“自我心理”所做出決策的影響。

行為財務(wù)理論；財務(wù)主體；心理博弈；決策理論框架

1 緒論

隨著市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展，資本市場、金融市場在“經(jīng)濟全球化、信息全球化”的時代發(fā)展潮流中，不時出現(xiàn)不合常理的、現(xiàn)有經(jīng)濟相關(guān)理論難以解釋的“經(jīng)濟現(xiàn)象”，而這些被稱為“市場異象”，市場異象：證券市場上投資者和社會公眾的“投資從眾行為”、公司董事會管理層等高管人員的“過度自信”決策行為等，“市場異象”的出現(xiàn)，不僅引起了國內(nèi)外公眾的廣泛關(guān)注，還激發(fā)了國內(nèi)外眾多學(xué)者的研究興趣。

行為金融學(xué)理論出現(xiàn)之前，由Kahneman 和Tversky 在1979年首次提出的期望理論為行為金融學(xué)的發(fā)展奠定了不可撼動的基礎(chǔ)，而對于國內(nèi)學(xué)者的關(guān)于行為財務(wù)和行為金融的研究文獻來說，主要運用實證性方法探究分析行為主體決策前后給市場或者自身帶來的影響是什么？……