政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的影響
——以光伏企業(yè)為例

高楠

（杭州電子科技大學(xué)，浙江杭州310000）

政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的影響
——以光伏企業(yè)為例

高楠

（杭州電子科技大學(xué)，浙江杭州310000）

光伏產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在其發(fā)展的二十多年間，獲得了政府的大力支持，取得了驚人的成績(jī)，但是，隨著光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的日益成熟，產(chǎn)業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)了許多問(wèn)題。作為政府政策帶動(dòng)型的產(chǎn)業(yè)，政府作用對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響非常重要，所以研究政府干預(yù)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的影響具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。文章選取2007—2015年的光伏上市企業(yè)為樣本，實(shí)證分析了直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)成長(zhǎng)性的影響，得出以下結(jié)論：直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)的成長(zhǎng)性都有正向的促進(jìn)作用。

光伏企業(yè)；成長(zhǎng)性；政府補(bǔ)貼

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了飛速發(fā)展，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化發(fā)展日益加快，整個(gè)社會(huì)處在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期和決定國(guó)家發(fā)展脈絡(luò)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，我國(guó)制定了到2020年全面建成小康社會(huì)以及在本世紀(jì)中葉基本實(shí)現(xiàn)國(guó)民生活現(xiàn)代化的宏偉目標(biāo)。所以為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)全方位升級(jí)，緩解資源環(huán)境帶來(lái)的巨大壓力，必須深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，抓住歷史機(jī)遇，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際社會(huì)中的經(jīng)濟(jì)地位。光伏產(chǎn)業(yè)對(duì)物質(zhì)資源消耗少且具有環(huán)境友好的特征，對(duì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。近些年國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資不斷增長(zhǎng)，意味著國(guó)家已經(jīng)意識(shí)到發(fā)展環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)的重要性，開(kāi)始將政策扶持中心和投資支持重點(diǎn)圍繞著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)展開(kāi)。

國(guó)家對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重視程度越來(lái)越高，而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司能在很大程度上推動(dòng)該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，它們成長(zhǎng)性的好壞決定了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能否順利展開(kāi)。所以，研究戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)成長(zhǎng)性具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。龔思維（2011）對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)成長(zhǎng)性進(jìn)行分析時(shí)，發(fā)現(xiàn)太陽(yáng)能光伏企業(yè)的成長(zhǎng)性最好。所以本文將對(duì)光伏企業(yè)成長(zhǎng)性的影響因素進(jìn)行探討。

縱觀光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，在其發(fā)展的二十多年間，政府起到了非常重要的作用，取得了驚人的成績(jī)，但是隨著光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的日益成熟，也出現(xiàn)了許多問(wèn)題。而光伏產(chǎn)業(yè)作為政策扶持型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展很大程度上依賴政府的作用，所以有效發(fā)揮政府作用，對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)的快速成長(zhǎng)非常重要。政府補(bǔ)貼是產(chǎn)業(yè)政策與財(cái)政政策的重要組成部分，能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。2008年世界金融危機(jī)之后，為防止宏觀經(jīng)濟(jì)全面衰退，各國(guó)政府紛紛推出各種刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策。我國(guó)政府在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的近幾十年，出臺(tái)了許多產(chǎn)業(yè)政策來(lái)推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新與成長(zhǎng)。

二、理論分析與假設(shè)提出

財(cái)稅政策是指國(guó)家一方面根據(jù)企業(yè)對(duì)公共財(cái)政的需求，對(duì)財(cái)政資源進(jìn)行分配，完善科技公共基礎(chǔ)設(shè)施，增加研發(fā)創(chuàng)新費(fèi)用的投入，達(dá)到降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的目的，另一方面通過(guò)稅收優(yōu)惠，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新的政策。政府對(duì)企業(yè)實(shí)施的財(cái)稅政策，能夠把政府的部分收益讓渡給企業(yè)，實(shí)現(xiàn)政府對(duì)某個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行支持的目的，以降低企業(yè)的生產(chǎn)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增加利潤(rùn)，最終推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。財(cái)稅政策通過(guò)引導(dǎo)作用，將社會(huì)資源分配到政府想要支持的產(chǎn)業(yè)，以增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)力。許潔（2004）認(rèn)為，財(cái)稅政策是解決市場(chǎng)失靈最直接有效的方法。

對(duì)光伏企業(yè)進(jìn)行財(cái)稅政策的扶持，不僅能夠解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中遇到的資金困難等問(wèn)題，彌補(bǔ)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不足，也能夠促進(jìn)企業(yè)提高自身研發(fā)創(chuàng)新能力，從而促進(jìn)光伏企業(yè)的成長(zhǎng)。光伏產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，由于產(chǎn)業(yè)對(duì)技術(shù)要求高等特點(diǎn)，在發(fā)展過(guò)程中需要巨大的資金投入。但是由于我國(guó)融資機(jī)制以及政府扶持政策體制中存在的問(wèn)題，發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的過(guò)程中存在著一系列無(wú)法避免的矛盾，主要包括國(guó)家財(cái)稅政策引導(dǎo)力度明顯不夠、企業(yè)自身創(chuàng)新熱情不高等問(wèn)題。目前，國(guó)內(nèi)外關(guān)于財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)發(fā)展的作用的研究成果普遍認(rèn)為，政府應(yīng)該切實(shí)發(fā)揮政府直接財(cái)政補(bǔ)貼的支持作用，加強(qiáng)稅收優(yōu)惠政策的激勵(lì)引導(dǎo)作用，通過(guò)這兩者的協(xié)調(diào)與配合，促進(jìn)光伏企業(yè)積極創(chuàng)新，推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)快速穩(wěn)定的發(fā)展。本文所要研究的政府直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠屬于財(cái)稅政策的主要部分，所以，政府積極發(fā)揮直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的作用，對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

根據(jù)以上分析，直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠能夠解決光伏企業(yè)的資金困難、創(chuàng)新能力不足等問(wèn)題，促進(jìn)光伏企業(yè)成長(zhǎng)，所以提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：直接補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)成長(zhǎng)性有正向作用

假設(shè)2：稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)成長(zhǎng)性有正向作用

三、模型與變量

本文從北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)站搜集到101家光伏上市公司，其中剔除了33家在美國(guó)、紐約等國(guó)外上市的公司以及13家在2007年以后上市的公司，得到了在深圳證券交易所和上海證券交易所上市的55家光伏企業(yè)，并最終以這55家光伏上市公司2007—2015年的數(shù)據(jù)作為研究樣本。本文研究中所使用的數(shù)據(jù)全部來(lái)自上市公司對(duì)外公布的年度報(bào)告（數(shù)據(jù)來(lái)源：深圳證券交易所網(wǎng)站、上海證券交易所網(wǎng)站和巨潮資訊網(wǎng)）和國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)證分析過(guò)程利用SPSS軟件完成。模型如下：

在變量選擇方面，被解釋變量是光伏企業(yè)的成長(zhǎng)性（Growth）。根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)的研究成果，本文選擇托賓Q來(lái)衡量成長(zhǎng)性。解釋變量是直接補(bǔ)貼（Finance）和稅收優(yōu)惠（Tax）。直接的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收返還是政府補(bǔ)貼中最常見(jiàn)的方式，所以本文選取直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠作為解釋變量研究其對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的作用。模型中的變量直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，選取直接補(bǔ)貼金額除以企業(yè)總資產(chǎn)、稅收優(yōu)惠除以企業(yè)總資產(chǎn)的相對(duì)指標(biāo)，并結(jié)合政府補(bǔ)貼的滯后性特點(diǎn)，選取滯后1期變量。本文選擇光伏企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、技術(shù)創(chuàng)新能力、股權(quán)集中度和資本結(jié)構(gòu)作為控制變量。具體的變量設(shè)定見(jiàn)表1：

表1 變量定義表

四、實(shí)證結(jié)果與分析

由模型（1）回歸結(jié)果可知，直接補(bǔ)貼（X1）的回歸系數(shù)為0.005，且在5%的顯著性水平上通過(guò)了T假設(shè)檢驗(yàn)，說(shuō)明直接補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)成長(zhǎng)性的影響是正向的。從模型（2）的回歸結(jié)果可知，稅收優(yōu)惠（X2）的回歸系數(shù)是0.072，且在10%的顯著性水平上通過(guò)了T假設(shè)檢驗(yàn)，說(shuō)明稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)成長(zhǎng)性的影響是正向的。直接補(bǔ)貼投入越多，光伏企業(yè)的成長(zhǎng)性越好，稅收優(yōu)惠力度越大，光伏企業(yè)的成長(zhǎng)性越好，驗(yàn)證了假設(shè)1和假設(shè)2。這與孫淼（2011）在研究政府作用對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)成長(zhǎng)性的影響時(shí)得出的結(jié)論一致①孫燚：《政府主導(dǎo)下戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)成長(zhǎng)性研究》，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011年。。

因此，對(duì)光伏企業(yè)進(jìn)行財(cái)稅政策的扶持，不僅能夠解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中遇到的資金困難等問(wèn)題，彌補(bǔ)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不足，也能夠促進(jìn)企業(yè)提高自身研發(fā)創(chuàng)新能力，從而促進(jìn)光伏企業(yè)的成長(zhǎng)。光伏產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，由于產(chǎn)業(yè)對(duì)技術(shù)要求高等特點(diǎn)，在發(fā)展過(guò)程中需要巨大的資金投入。但是由于我國(guó)融資機(jī)制以及政府扶持政策體制中存在的問(wèn)題，發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的過(guò)程中存在著一系列無(wú)法避免的矛盾，主要包括國(guó)家財(cái)稅政策引導(dǎo)力度明顯不夠、企業(yè)自身創(chuàng)新熱情不高等問(wèn)題。目前，國(guó)內(nèi)外關(guān)于財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)發(fā)展的作用的研究成果普遍認(rèn)為，政府應(yīng)該切實(shí)發(fā)揮直接財(cái)政補(bǔ)貼的支持作用，加強(qiáng)稅收優(yōu)惠政策的激勵(lì)引導(dǎo)作用，通過(guò)這兩者的協(xié)調(diào)與配合，促進(jìn)光伏企業(yè)積極創(chuàng)新，推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)快速穩(wěn)定的發(fā)展。本文所要研究的政府直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠屬于財(cái)稅政策的主要部分，所以，政府積極發(fā)揮直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的作用，對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。

表2 回歸結(jié)果

五、結(jié)論與建議

光伏產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，由于產(chǎn)業(yè)對(duì)技術(shù)要求高等特點(diǎn)，在發(fā)展過(guò)程中需要巨大的資金投入。直接補(bǔ)貼通過(guò)財(cái)政資源的分配，增加科研投入，降低企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)稅收優(yōu)惠，引導(dǎo)和激勵(lì)企業(yè)開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新的政策。政府對(duì)企業(yè)提供直接補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，能夠把政府的部分收益讓渡給企業(yè)，實(shí)現(xiàn)政府對(duì)某個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行支持的目的，以降低企業(yè)的成本和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的收益，最終推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。對(duì)光伏企業(yè)進(jìn)行政策扶持，不僅能夠解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中遇到的資金困難等問(wèn)題，彌補(bǔ)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不足，也能夠促進(jìn)企業(yè)提高自身研發(fā)創(chuàng)新能力，從而促進(jìn)光伏企業(yè)的成長(zhǎng)。

但是由于我國(guó)融資機(jī)制以及政府扶持政策體制中存在的問(wèn)題，發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的過(guò)程中存在著一系列無(wú)法避免的矛盾，主要包括國(guó)家財(cái)稅政策引導(dǎo)力度明顯不夠、企業(yè)自身創(chuàng)新熱情不高等問(wèn)題。目前，國(guó)內(nèi)外關(guān)于財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)發(fā)展的作用的研究成果普遍認(rèn)為，政府應(yīng)該切實(shí)發(fā)揮政府直接財(cái)政補(bǔ)貼的支持作用，加強(qiáng)稅收優(yōu)惠政策的激勵(lì)引導(dǎo)作用，通過(guò)這兩者的協(xié)調(diào)與配合，促進(jìn)光伏企業(yè)積極創(chuàng)新，推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)快速穩(wěn)定的發(fā)展。光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展離不開(kāi)政府的扶持和引導(dǎo)，政府補(bǔ)貼應(yīng)該貫穿于光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的整個(gè)過(guò)程。

從財(cái)政補(bǔ)貼的角度，政府應(yīng)通過(guò)加大資金投入、支持中小企業(yè)發(fā)展、完善資本市場(chǎng)等途徑促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第一，對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)國(guó)家要加大科研創(chuàng)新方面的補(bǔ)貼，促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力，但要完善研發(fā)創(chuàng)新方面的補(bǔ)貼機(jī)制，用充足的資金去支持科技領(lǐng)先的相關(guān)企業(yè)，而對(duì)發(fā)展前景不好以及不合格的光伏企業(yè)要尊重優(yōu)勝劣汰的生存規(guī)則，以減少資金不必要的浪費(fèi)。第二，我國(guó)也可以借鑒日本光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，建立國(guó)家級(jí)的光伏技術(shù)開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，根據(jù)目前我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和具體情況進(jìn)行大量的科研任務(wù)，如進(jìn)行新型太陽(yáng)能電池的研究等。第三，國(guó)家可以設(shè)立光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金，專門(mén)用于推動(dòng)光伏企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。

從稅收角度來(lái)看，政府應(yīng)通過(guò)加大稅收優(yōu)惠力度、制定專門(mén)稅收減免優(yōu)惠政策、降低納稅成本等方式來(lái)刺激企業(yè)創(chuàng)新，以發(fā)揮政府干預(yù)的作用。政府可以出臺(tái)相關(guān)稅收政策：第一，通過(guò)讓光伏企業(yè)的科研創(chuàng)新費(fèi)用中的一部分用來(lái)抵減一定的稅款，以達(dá)到降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，同時(shí)提高創(chuàng)新能力的目的，也可以按照光伏企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的一定比例提取研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并且允許企業(yè)在稅前進(jìn)行抵扣。第二，國(guó)內(nèi)部分高校也具有較強(qiáng)的科研能力，政府可以推動(dòng)高校與企業(yè)之間的科研合作，將高校的創(chuàng)新能力與企業(yè)的研發(fā)能力集中起來(lái)，最終讓高校更加了解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，企業(yè)在高校科研力量的協(xié)助下創(chuàng)新熱情不斷高漲，推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)又快又好地發(fā)展。第三，光伏企業(yè)的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，所以資金回籠比較慢，政府可以采用延期繳納稅款的方式，比如延長(zhǎng)1—2年的時(shí)間繳稅來(lái)緩解光伏企業(yè)在資金方面的壓力。

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[19]馬紅，王元月.融資約束、政府補(bǔ)貼和公司成長(zhǎng)性——基于我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的實(shí)證研究[J].中國(guó)管理科學(xué)，2015，23（專輯）：630-636.

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1004-2768（2017）03-0061-03

2017-01-03

高楠（1989-），女，河南鄭州人，杭州電子科技大學(xué)碩士研究生，研究方向：會(huì)計(jì)理論與方法。