經濟發展平穩效益增長顯著運行質量提升上海化工行業2016年12月及全年經濟運行分析

經濟發展平穩效益增長顯著運行質量提升上海化工行業2016年12月及全年經濟運行分析

一、經濟運行概況

2016年,“十三五”規劃正式啟動。上海石化行業加強供給側結構性改革，持續推進創新驅動發展、經濟轉型升級，加快先進制造業發展步伐，上海石化行業經濟運行總體呈現“經濟發展平穩、效益增長顯著、運行質量提升”的態勢，實現了“十三五”良好開局。

據統計，1～12月，上海規模以上工業總產值3.30萬億元，與上年同期基本持平；12月，上海石油化工及精細化工制造業實現工業總產值320億元，1～12月，實現工業總產值3 259.33億元，與2015年同期基本持平，總量約占全市規模以上工業經濟比重10.48%（同比2015年略有下降）；1～11月實現利潤總額275.32億元，同比增長53.1%，實現利潤約占全市規模以上工業利潤的14.63%。預測2016年上海石油化工及精細化工制造業主營業務收入將超過3 400億元，下降0.5%，實現利潤308.1億元，增幅超過50%。

據上海市化工行業協會對6家主要企業經濟運行情況跟蹤，其運行態勢與上海市石油化工及精細化工制造業經濟運行基本吻合，呈現產值下降趨勢收窄明顯，經營狀況基本滿產滿銷，效益漲勢持續強勁的態勢。12月份，6家企業合計實現工業總產值236.93億元，環比增長9.58%，1～12月累計工業總產值2 313.27億元，同比下降2.23%，相比1～11月份降幅再次收窄5.07個百分點；12月份完成銷售產值242.83億元，環比增長8.45%，1～12月份累計完成銷售產值2 311.8億元，環比增幅8.45%，同比降幅度收窄10.80%，產銷率為99.93%；12月份實現利潤25.46億元，環比增長3.9%，1～12月累計實現利潤211.42億元，同比增長134.69%。

二、2016年上海化工經濟運行的主要特征

1經濟運行呈現前抑后揚，基本穩定態勢

縱觀上海石化行業全年經濟運行走勢，呈現前抑后揚，基本穩定的走勢。2016年年初時上海市石化市場還是一片愁云慘霧，第一季度，6家主要石化企業產值均呈下滑態勢，最高降幅達24.24%，同比去年降幅達13.17%，截至上半年，產值同比仍下降8.45%。但是下半年隨著行業景氣度提升顯著，市場持續回暖，上海石化行業迎來了一波產品價格快速上漲，企業效益顯著增長，產值下滑逐步收窄的良好局面。

下半年，石化市場回暖的主要原因：

一是國際經濟形勢出現向好轉變趨勢。國際發達國家尤其是美國經濟出現向好跡象，產油國間“限產協議”幾經周折終于達成初步一致，為全球經濟復蘇和推動行業趨勢轉強起到了觸發作用。

二是“十三五”規劃起步之年，“十三五”子行業規劃和“中國制造2025”等一批支持產業發展的政策法規不斷公布，得到了行業內外人士的持續關注，為化工市場趨強起到了間接的推進作用。

三是行業長期弱市格局積聚自身向上動力。2008年以后，化工行業受外部環境和國內經濟結構轉型的影響，市場雖有起起落落，但大致趨勢仍一路向下深度探底。在國家啟動供給側結構性改革，鋼鐵、煤炭“去產能”政策的影響下，長時期萎糜的市場終于爆發了多年來久違的火爆行情，這是行業自身要求向上的直接作用。

根據協會對上海石化、高橋石化、華誼集團、寶鋼化工和上海化工區、金山化工區4家重點化工企業和兩大園區的跟蹤分析，上半年度產值同比均為負增長，其中最大降幅為20.94%。到12月份，6家石化企業的全年產值兩家呈增長趨勢，四家雖仍呈下滑態勢，但降幅明顯收窄，致使6家石化企業合計產值同比2015年降幅為2.23%，比上半年收窄6.22個百分點。

2效益增長明顯，煉油園區并駕齊驅

2016年1 ～12月，6家重點企業累計實現利潤211.42億元，同比增長了1倍以上，占上海化工行業總利潤的76.79%，為上海化工效益增長提供了有力支撐。

分析總體效益增長情況，石油板塊和園區成為效益增長的亮點，其原因主要是2016年以來國際原油價格仍持續低位走勢，國內實行油價“地板價”保護政策，企業生產成本下降，產品平均售價下降幅度小于原材料價格下降幅度，產品毛利增加；以石油為主要原料的化工園區也因石油價格下滑，成本下降，加之產品品質優異、附加值高，也取得了不俗的經濟效益。

從數據分析看，上海化工區全年實現利潤91.5億元，同比增長185.93%，在總利潤中占比43.27%，成為效益增長的“領頭羊”；而煉油板塊的上海石化、高橋石化合計盈利89.21億元，占總利潤水平的42.19%；金山化工區、華誼集團和寶鋼化工合計實現利潤30.79億元，占比14.53%，其中華誼集團利潤同比增長58.2%，金山二工區利潤同比增長12.62%，寶鋼化工利潤同比下降4.7%。

2016年上海市化工板塊的效益增長走出了一條先探底后上揚的走勢。年初時，化工板塊的效益一直在低位徘徊，甚至有逐步下滑的態勢，甲醇、醋酸、醋酸乙酯等基礎化工原料的價格增長乏力，但是到了下半年，化工板塊一改效益下滑的頹勢，價格呈現全面上漲的走勢，化工板塊迎來一波紅紅火火的市場行情。中國化工在線公布的大宗商品價格指數（CCPI）走勢：從年初的3 637點到年末的5 024點，上漲38.1%。

分析其原因，一是原油、煤炭等大宗商品價格的上漲帶動了上游原材料價格上漲，受價格傳導作用影響相關產品跟隨上漲。2016年以來一直表現不佳的化工板塊從9月份開始便集中發力，產品價格全線上漲，且有一發不可收拾之勢，有相當部分化工產品價格創2016年最高，個別品種甚至創5年來新高，其中，甲醇和醋酸漲幅強勁，因此企業盈利能力顯著改善，1～12月，華誼集團累計實現利潤21.2億元，同比2015年增長58.2%，打了一個漂亮的“翻身仗”。3供給側改革效果初顯，經濟運行質量逐步提升

2016年以來，上海繼續加大國資國企改革力度，大力推進“新產業、新技術、新業態、新模式”發展。作為上海首批國資改革的試點單位之一，華誼集團核心資產于5月18日正式在上海股權交易所整體上市。利用資本市場優勢，華誼集團進一步推進與各方面的戰略合作，通過委企合作、地企合作、區企合作、銀企合作、院企合作、校企合作、企企合作，實現優勢互補、合作共贏。由寶鋼集團、華誼集團、中鹽集團總公司共同投資的中鹽昆山純堿項目、昆山寶鹽氣體項目正式投產。集團旗下雙錢集團（新疆）昆侖輪胎有限公司年產120萬條全鋼子午線輪胎項目在烏魯木齊米東新區化工工業園啟動建設。集團與靜安區政府簽訂了戰略合作框架協議。集團與泰國泰倍加企業有限公司合作的華誼泰國輪胎項目正式簽約。該項目位于泰國東部地區羅勇府的立盛橡膠工業園，使用雙錢集團自有輪胎生產技術，融合國內外新技術、新材料、新設備、新工藝，實現輪胎產品高效、節能、環保、綠色制造。

上海化學工業區利用集聚國際知名跨國化工企業最多、開放程度最大、經濟全球化程度最高的區位優勢，外資企業投資發展步伐仍然繼續。2016年以來，荷蘭皇家帝斯曼集團生產維生素B6產品新工廠在上海奉賢星火生產基地建成。科思創位于中國上海的一體化生產基地的兩條聚碳酸酯樹脂生產線在上海正式投產，同時將科思創產能擴大一倍，總量達到40萬t/a，此舉也使科思創一躍成為全球最大的聚碳酸酯樹脂生產商。漢高黏合劑技術中心在滬落成。卡博特在滬建立新型應用創新實驗室。帝斯曼個人護理亞太技術與應用中心在滬揭牌。默克上海顯示材料研發實驗室正式啟用等。

上海石化、高橋石化在原油加工中重點發展“創新、特種、精細”產品，拓展產業鏈，推進“化工+互聯網”營銷模式，開拓了更廣闊的市場。這些都為上海化工持續發展和運行質量提升提供了一定的產能增量和技術支撐。

4需求側疲軟仍未改觀，供給側產能過剩隱憂仍在

透過下半年石化市場價格暴漲的表象，仍能看到石化市場需求側疲軟仍未改觀，供給側產能過剩隱憂仍在。

2016年，上海石化行業產值總體呈現負增長，部分企業的降幅達到了兩位數，產值下降的主要原因：一是年初時，國內外市場需求低迷、產品價格下跌，迫使部分生產企業減緩裝置生產能力、甚至關停裝置，導致產能壓縮。二是7～9月份石化企業為杭州G20峰會讓道，減緩生產甚至關停裝置和部分企業裝置集中檢修所致。三是國內供給側市場過剩，“同質化”競爭激烈，影響產值增長，如上海石化和高橋石化受國內放開成品油市場，民營石油加工對成品油市場沖擊嚴重，兩大石油加工企業為保持生產的連續性被迫加大石油代加工生產，而代加工不計產值，1～12月代加工量216萬t，同比2015年減少商品量45萬t，由此全年損失產值將近100億元。四是2016年進出口貿易滯漲，產品出口受阻，導致國內化工市場競爭尤為激烈。五是受上海城市定位和行業加速調整，不符合資源節約、安全環保的產業，以及高能耗、高消耗、高污染和低附加值產品的加速淘汰的影響。包括華誼集團位于閔行區的載重胎生產線全面停產，壓縮產能270萬套，全年減少產值12～14億元；氯堿化工生產裝置從市區整體退出，入駐上海化學工業區恢復產能尚需時日，高橋石化整合搬遷即將實施，對企業經濟運行產生一定負面影響。

但下半年特別是第四季度，企業基本完成裝置大修，化工生產又進入傳統的黃金季節，加上市場走強，企業抓住時機實現裝置滿負荷運行。華誼集團甲醇和醋酸裝置的產能達分別到99.08%和98.7%滿負荷運行狀態。加上企業一批在建生產裝置陸續建成投產，英威達在上海化工區年產10萬t尼龍生產裝置2016年4月投產，呈現了一波追趕勢頭。

分析產品價格快速上漲原因，主要是成本上升、環保壓力、宏觀調控和國際市場波動導致的被動上漲，并不是市場進入良性循環的客觀表現。一是國際原油及大宗原材料價格上漲的拉動；二是供給側結構調整，企業去產能、去庫存使得市場出現了短暫的供應緊缺；三是化工生產裝置集中停產檢修，或因事故，或因安全環保整治而停產限產；五是市場火爆刺激了需求增加。諸多因素造成市場供需失衡，促成價格上漲，據統計CCPI全年的漲幅達42%。從上海市石化行業12月份經濟運行的情況來看，行業盈利分化的苗頭已現端倪，成本的持續高企已經使部分企業難以承受。在本輪漲價潮中，作為中游的化工行業兩頭受堵，上游原料成本價格上漲，下游需求端低迷，潛伏著市場急轉直下的隱憂。

三、產品及原料市場行情分析

甲醇：2016年12月國內甲醇市場整體呈大幅上揚態勢，各地市場創下年內新高，東南沿海市場明顯強于內地，華東甲醇市場整體呈現“N”型走勢，價格突破3 000元/噸關口。2017年，伴隨美聯儲加快升息步伐，以及海外金融市場頻出“黑天鵝”事件，美元強勢，商品資源國跨境資本流出將進一步提速，全球大宗商品受到較大沖擊，對甲醇的進出口貿易形成較大的沖擊。近幾年，隨著國家對環境保護的重視程度不斷提高，治理污染源的力度顯著加強，促使甲醇新增產能腳步明顯放慢。對于以煤炭為原料的甲醇行業而言，新增產能審批會越發嚴格，存量產能開工生產勢必受到限制，供應端偏緊態勢將延續。近些年，以新興消費為主的烯烴產業蓬勃發展，裝置投產數量日益擴大，開始撐起甲醇需求的“半邊天”。綜合來看，2017年盡管美元強勢會給整個商品期市帶來較大的負面影響，但甲醇基本面積極改善或可抵消利空風險。2017年國內甲醇價格重心將緩慢上移，運行趨勢將維持振蕩攀升的節奏。

醋酸：2016年12月份國內醋酸市場高位回落。從供應面看，廠家開工正常，供應水平穩定。時值冬季，因局部地區環保、霧霾影響，部分終端用戶停車及降負，醋酸銷售受到明顯影響，下游產品價格走跌，傳導著整體產業鏈的看空心態。從原料面看，12月甲醇走勢震蕩，對醋酸存在一定程度上的支撐。2017年1月份正值春節假期前后，市場供需格局不會逆轉，在供大于求的趨勢下，預計行情短線下行調整后持僵持狀態，在經歷一定的低迷期后，三月份或有回暖空間。從各地醋酸裝置建設情況看，或有裝置利好的刺激，抑制行情空頭情緒。至于能否再續2016年金九銀十的行情輝煌還需要具體對待，綜合考慮供需格局、原料支撐、工廠情緒等諸多因素，預計醋酸會有漲勢空間，但難以超越2016年。

燒堿：在剛剛過去的2016年，燒堿市場逆襲上揚。因為產能嚴重過剩，在此之前市場普遍不太看好燒堿。然而，供給側結構性改革以及其它一系列的行業整改措施給燒堿注入了新的生機。截至2016年年底，片堿市場價格已經突破了4 000元/噸，創下近五年的最高價格，其中片堿的漲幅達74.8%。面對2017年國際政局較大的變動，以及全球化貿易逐漸被發達國家所質疑，燒堿出口貿易或存一定風險，然而我國政府依然在積極推進全球化進程也將給燒堿出口貿易帶來機遇。2017年從產能方面來看，截至2016年年底燒堿總產能約3 900萬t。隨著燒堿新舊裝置的更替，燒堿主流生產工藝離子膜法已完全替代了隔膜法，未來燒堿生產工藝將更加先進和環保。總體來看，在未來需求增長方面，受中澳簽訂的“自由貿易協定”中免除氧化鋁關稅的積極影響，或促進燒堿主要下游消費產品氧化鋁產能的擴張，預計未來下游需求增長率約3%～5%之間。2017年燒堿出口貿易盡管同時面臨挑戰和機遇，但由于我國燒堿占全球總產能的比例較大，未來出口或穩步提升。未來燒堿新投產能仍受嚴格控制，而需求卻穩步增長，預計2017年燒堿市場價格將處于高位盤整。總之，在當前良好的政策背景下，燒堿產業或將步入良性轉型期。

煤炭：2016年煤炭行業去產能以“提前超額”完美收官。在經歷了4年水深火熱中的艱辛跋涉之后，煤價迎來了18連漲。2017年煤炭行業“去產能”面臨更大壓力，實質性“去產能”才剛剛開始，去產能開始步入深水區和攻堅期。在總結2016年釋放先進產能經驗基礎上，宏觀調控的“有形之手”將對煤炭價格實行嚴格的監控，從而與市場調節的“無形之手”從“掰手腕”到“打太極”，因此煤炭將整體保持穩定，煤炭企業得以休養生息，債轉股和中長協合同將有效去除煤炭企業后顧之憂。

原油：2016年是油氣行業復雜變化的一年。全球油氣需求低迷，供應過剩。國內原油產量跌破2億t，對外依存度超過65%。2017年，油氣市場將體現在“變”，“黑天鵝”事件不會比2016年少，市場不確定性增加；石油市場將進入實質性平衡階段；世界石油市場將重歸平衡，國際油價將實質性回升；美國新能源政策將帶來新的變化；國內油氣行業市場化改革將全面深入推進。預計2017年布倫特年均價為53～58美元/桶,布倫特與WTI價差可能有所擴大。國內石油消費低速增長，對外依存度可能突破65%；煉油能力將重回增長軌道,產能過剩形勢更加嚴峻；成品油供應過剩加劇,可能出現大進大出局面；油氣行業市場化改革將全面深入推進,“三去一降一補”的供給側改革仍是政策調節的重點。

乙烯：2016年以后，世界乙烯及其相關產品生產能力建設步伐將再次加速，世界其他地區乙烯生產商可望獲得更具成本優勢的北美乙烷原料。中東地區乙烯投資仍會繼續保持吸引力；北美地區乙烯建設投資將大幅增加。2017年世界乙烯新增產能將迎來新一輪投運高峰。世界乙烯產業將形成北美、亞太、中東地區三足鼎立的格局，美國乙烯生產第一大國的地位將更加穩固；而世界乙烯的需求仍將呈亞太、北美、西歐地區三分天下之勢。

據預測，2017年一季度石化行業仍將保持強勢。主要原因還是原油、煤炭等上游原材料價格堅挺。但從宏觀基本面看，經濟下行的壓力依然存在，總需求不足、投資銳減、出口受阻，L型走勢將長期持續。加上石化行業自身的嚴重的結構性矛盾，“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”的任務十分艱巨。全社會安全環保形勢對石化行業形成越來越大的壓力，全行業的運行仍將面臨巨大的挑戰，化工品的價格終將回落到合理區間回歸理性。

綜上所述，2017年上海石化行業延續機遇與挑戰并存，困難與希望同在的局面。宏觀經濟形勢、城市經濟社會發展、安全環保壓力、行業轉型升級、企業提質增效等因素，都將影響上海石化行業的未來發展。上海石化行業要緊緊圍繞上海經濟社會發展的總體布局，緊緊圍繞深化供給側結構性改革，加大“去產能、去杠桿、去庫存、降成本、補短板”的力度，著力推動上海石化行業整體產業、產品結構調整和優化，促進經濟運行質量的不斷提升，促進上海石化行業在產業鏈延伸、高端精細化發展、產品附加值升級以及推動安全、綠色、環保發展中有所作為，全面提升綜合競爭實力。

（楊盛平）