非全揭秘法集資

王碩

非法集資作為涉眾型經(jīng)濟(jì)犯罪，波及面廣，給眾多投資人造成巨大財(cái)產(chǎn)損失；嚴(yán)重?cái)_亂金融秩序，重創(chuàng)社會信用體系，成為威脅社會穩(wěn)定的因素。國家對于打擊非法集資高度重視，連出重拳，然而近些年來，非法集資犯罪依然呈逐漸高升的發(fā)案趨勢，涉案數(shù)額和投資人數(shù)屢創(chuàng)新高。近年審理的非法集資案件在規(guī)模上已經(jīng)刷新了往年的“億霖木業(yè)案”“碧溪廣場案”“巨鑫聯(lián)盈案”。從目前涉案財(cái)產(chǎn)的追繳情況來看，全市范圍內(nèi)，涉案投資人的平均損失程度在80%以上，有約4成案件起訴到法院時(shí)沒有追繳到任何財(cái)產(chǎn)。

非法集資作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)的一個(gè)階段性現(xiàn)象，其預(yù)防和治理一方面需要國家整飭金融秩序，規(guī)范金融市場，另一方面則有賴于社會公眾增強(qiáng)對非法集資的識別能力和抵制意識，避免陷入非法集資陷阱。

到底什么是非法集資

非法集資是對該類犯罪行為的統(tǒng)稱，在刑法上，非法集資行為可能觸及兩種罪名，一個(gè)是集資詐騙罪，另一個(gè)是非法吸收公眾存款罪。二者的區(qū)別在于非法吸收公眾存款行為僅僅是沒有公開募集資金的資質(zhì)，但違反國家金融法律規(guī)定擅自進(jìn)行公開集資；而集資詐騙行為則是借公開集資的名義騙取他人錢款，對所募集的資金有非法占有的故意和行為。因侵犯的客體和社會危害性大小不同，兩者的量刑也是有差別的。

非法集資為什么違法

這屬于法律上對非法集資行為的違法性評價(jià)問題。法院在審理非法集資案件時(shí)，常常遇到被告人作這樣的辯解：其集資行為是合法民間融資，國家鼓勵(lì)民間投資，其公司是合法成立的公司，有工商執(zhí)照，對投資人所宣傳的投資項(xiàng)目確有其事，往往還是養(yǎng)老、造林等利國利民的項(xiàng)目，是能夠盈利的。

這么好的事，為什么要抓他呢？

首先，國家鼓勵(lì)民間融資沒有錯(cuò)，民間融資自由是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求和活力所在，適度放寬金融自由，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康繁榮發(fā)展。國務(wù)院于2014年發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，證監(jiān)會同年頒布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，均探討了合法民間融資界限，在一定程度上為民間融資自由拓展了空間。2015年，中國人民銀行等十部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，按照“鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求，提出了一系列支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施。可見，國家確實(shí)規(guī)范和引導(dǎo)甚至鼓勵(lì)合法的民間融資活動(dòng)。但是，國家鼓勵(lì)民間融資，最終目的是使民間資本投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是進(jìn)行金融炒作。非法集資之所以構(gòu)成犯罪，其中一個(gè)原因就是大部分集資行為打著投資實(shí)體項(xiàng)目的幌子公開募集資金，實(shí)際并沒有所謂實(shí)體項(xiàng)目；或者大部分資金并未投入該實(shí)體項(xiàng)目，而是被集資者個(gè)人占有揮霍；或者所謂實(shí)體項(xiàng)目實(shí)際并不能產(chǎn)生所宣稱的高額利潤。那么有些非法集資在一開始確實(shí)給予投資者高額回報(bào)，這些高額回報(bào)是從哪里來的呢？羊毛出在羊身上，高額返利來自于投資者自身的本金，或者用后來投資者的本金支付前面投資者的利息，這種騙術(shù)叫作“旁氏騙局”，是有將近一百年歷史的古老騙術(shù)。可以想見，這種拆東墻補(bǔ)西墻的方法是難以長久為繼的，最終的結(jié)果就是資金鏈斷裂，案發(fā)。

其次，從形式上看，非法集資的違法性主要表現(xiàn)為公開性。公開募集資金并形成資金池是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性很高的行為，國家為了將金融風(fēng)險(xiǎn)維持在可控范圍內(nèi)，同時(shí)又保持金融市場活力，只能在管與放之間尋找一個(gè)平衡，目前這個(gè)平衡就是將民間融資限定在非公開范圍內(nèi)，而面向社會大眾的公開集資則僅限于特定的有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)。非法集資行為就是未經(jīng)國家批準(zhǔn)而采取與發(fā)行股票、債券等合法公開募集資金模式相同的公開宣傳手段，通過口耳相傳、開會宣講、散發(fā)傳單、互聯(lián)網(wǎng)等各種途徑向社會公開宣傳。公開宣傳的影響范圍就有可能很大，而越大的影響范圍會愈發(fā)降低集資人對風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，導(dǎo)致越高的風(fēng)險(xiǎn)。

最后，從實(shí)質(zhì)要素看，非法集資的要害在于高風(fēng)險(xiǎn)和對高風(fēng)險(xiǎn)的隱瞞。國家要求融資者或融資中介在相關(guān)部門登記、備案，目的是由相關(guān)部門對融資者或融資中介的資質(zhì)、信用及償還能力進(jìn)行初步把關(guān)，將其融資行為納入國家監(jiān)控和掌握之中。非法集資者的融資行為脫離國家管控和法律規(guī)制，增加了融資行為的風(fēng)險(xiǎn)，很容易演變成拿本金償還利息的融資圈套。非法集資面向社會不特定多數(shù)人，對投資者的經(jīng)濟(jì)能力和投資數(shù)額都沒有限制，一旦投資款發(fā)生損失，投資人對投資風(fēng)險(xiǎn)無法承擔(dān)，將演變成社會不穩(wěn)定因素。與之相比，合法的民間融資一般都要求融資者在一定范圍內(nèi)選擇合格投資者，要求投資者具備相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，并要求投資者提供相應(yīng)的資產(chǎn)證明，對單個(gè)投資人、單個(gè)融資項(xiàng)目的投資金額的上下限做出規(guī)定，對投資人承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)總量進(jìn)行控制，將投資風(fēng)險(xiǎn)帶來的社會不良影響限制在可控范圍內(nèi)。非法集資者為了盡可能多地募集資金，在向投資人宣傳和吸收資金時(shí)刻意回避投資風(fēng)險(xiǎn)，向投資者承諾回報(bào)，使投資者相信其投資就像放在銀行的存款一樣安全有保障。而所有合法的民間融資無一例外要求融資者向投資人履行風(fēng)險(xiǎn)明示義務(wù)，絕不能為了吸引投資，故意隱瞞融資項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及信息披露義務(wù)，將融資用途和資金運(yùn)作過程中的重要事項(xiàng)對投資者進(jìn)行披露，讓投資者能夠?qū)崟r(shí)了解投資資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，預(yù)判投資收益和風(fēng)險(xiǎn)。

我投的集資項(xiàng)目好像挺正規(guī)的，公司有經(jīng)營資質(zhì)，也有投資項(xiàng)目，有沒有可能是非法集資

普通的“經(jīng)營資質(zhì)”并不是公開集資資質(zhì)。國家對金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入制度，對于有資質(zhì)從事具有儲蓄性質(zhì)公開募集資金的單位，提出了更高的要求，對其資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)和募集程序做出了明確的規(guī)定。而一些以投資項(xiàng)目等合法經(jīng)營形式為名進(jìn)行的非法集資活動(dòng)，集資者經(jīng)營該項(xiàng)目不需要特別資質(zhì)，但是其借項(xiàng)目之名進(jìn)行的民間融資活動(dòng)因?yàn)榫哂泄_性，具有極高的風(fēng)險(xiǎn)并且回避風(fēng)險(xiǎn)明示義務(wù)，則演變成了非法集資。

我在銀行買的理財(cái)產(chǎn)品，有沒有可能是非法集資

銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)然不會是非法集資，不論是銀行自營的金融產(chǎn)品，還是銀行代售的金融產(chǎn)品，都是合法發(fā)行的。問題是在銀行買的理財(cái)產(chǎn)品未必真是銀行銷售的，這就是俗稱的“飛單”。某些非法集資案件的被告人就是銀行工作人員，利用業(yè)務(wù)便利，違規(guī)私下向客戶推銷非法集資的所謂“理財(cái)產(chǎn)品”，抽取提成牟利，構(gòu)成了非法集資的共犯。隨著銀行對業(yè)務(wù)管理的加強(qiáng)，近年來“飛單”類的非法集資發(fā)案數(shù)在減少。

我投資的是私募基金，怎么變成了非法集資

私募基金是金融界冉冉升起的新星，而對私募基金的法律規(guī)制仍有待完善，借私募基金之名行非法集資之實(shí)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。此類案件中，涉案公司確系在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人，基金確已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案，在形式上具備私募基金資質(zhì)，但是行為人濫用私募基金，將“私募”變成了“公募”，向社會公眾募集資金，承諾或變相承諾保本付息。有些具備私募資質(zhì)的公司不直接與投資人聯(lián)系，而是利用第三方人員或機(jī)構(gòu)尋找投資人，且對第三方公開尋找投資人的方式持放任態(tài)度。私募基金的行業(yè)特殊性決定了以私募基金之名非法集資更易接觸到經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的投資者，集資數(shù)額動(dòng)輒數(shù)億，造成的經(jīng)濟(jì)損失較一般非法集資更為嚴(yán)重。

有哪些典型的非法集資手段

常見的典型非法集資手段，一種是單純代為理財(cái)類非法集資，小區(qū)和超市門口用一個(gè)易拉寶介紹理財(cái)項(xiàng)目，登記就送禮品的那些所謂理財(cái)公司，是這類非法集資的高發(fā)地。另一種是以投資基建、礦業(yè)、房產(chǎn)開發(fā)、養(yǎng)老院等各種項(xiàng)目為名進(jìn)行的非法集資。2015年、2016年兩年內(nèi)，北京市共審理集資詐騙、非法吸收公眾存款案件100余件，近半數(shù)為這兩種典型的非法集資案件。

有哪些新生的、隱蔽的、難以識別的非法集資手段

法院在審理案件中，常常遇到一些更為復(fù)雜、假借名目進(jìn)行的非法集資，犯罪手段相較之下更為隱蔽。在識別各種變相非法集資行為時(shí)，需要?jiǎng)冮_合法面紗，分析本質(zhì)。最高人民法院《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第2條對各種變相非法吸收公眾存款的行為進(jìn)行了列舉。結(jié)合審判實(shí)踐，變相非法集資犯罪可以劃分為以下幾種手段類型：在北京市2015年、2016年兩年內(nèi)審理的非法集資案件中，有近三成是以銷售股票、債券、基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品為名目進(jìn)行的非法集資；一成是以商品回購、寄存代售為名目進(jìn)行的非法集資；另有一些以互聯(lián)網(wǎng)金融為依托進(jìn)行的非法集資；以林權(quán)、種植養(yǎng)殖為名目進(jìn)行的非法集資；以及少數(shù)以入會員為名目進(jìn)行的非法集資。

1.以銷售股票、債券、基金、保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品為名目的非法集資，往往以“投資基金管理公司”等形式，向社會公開發(fā)售私募股權(quán)投資基金，或公開向公眾吸收入股，或股權(quán)轉(zhuǎn)讓回購，并承諾在一定期限內(nèi)給付高額回報(bào)。這些金融公司在取得金融經(jīng)營資格之后，未能遵守國家法律合法經(jīng)營，而是通過自行和中介機(jī)構(gòu)推廣的方式，變相從事公開募集資金，實(shí)際是非法集資行為。

2.以商品回購、寄存代售為名目進(jìn)行的非法集資，往往以“文化公司”的名義，以刊登廣告、散發(fā)傳單、隨機(jī)撥打電話的形式向社會公開宣傳投資收藏品可以獲得高額利潤，承諾高價(jià)回購、寄存代售字畫、瓷器、整版鈔票等。這類文化公司雖然取得了相關(guān)藏品的經(jīng)營許可證，但沒有進(jìn)行正常合法的商品銷售行為，而是采用商品回購、寄存代售的方式，向社會不特定對象公開承諾高額收益，行吸收存款之實(shí)，屬于非法集資。

3.以互聯(lián)網(wǎng)為依托進(jìn)行的非法集資，除了借助P2P互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)形式外，還出現(xiàn)將投資包裝成點(diǎn)數(shù)等虛擬物并發(fā)展下線返點(diǎn)的形式。例如被告人原某非法吸收公眾存款案，原某以培訓(xùn)講座、個(gè)人推介等途徑向社會公開宣傳投資香港某傳媒國際集團(tuán)公司，可獲高額回報(bào)。該公司的盈利模式是在網(wǎng)上“點(diǎn)燈”“點(diǎn)擊廣告”盈利掙錢，每天分別得到1個(gè)點(diǎn)數(shù)，1個(gè)點(diǎn)數(shù)網(wǎng)上顯示是1美元，得到的點(diǎn)數(shù)與投資的金額成正比，賬戶投資的金額越多，每天獲得點(diǎn)數(shù)越多，如果推薦朋友來投資還可以得到更多的返利。不論假借互聯(lián)網(wǎng)將投資包裝成任何名目，只要是未經(jīng)批準(zhǔn)，向社會公開宣傳投資，承諾在一定期限內(nèi)可獲高額貨幣回報(bào)，都不能掩蓋其變相非法集資的本質(zhì)。

4.以投資林權(quán)、種植養(yǎng)殖項(xiàng)目為名目的非法集資，集資人以代為造林、種植養(yǎng)殖新興高利潤農(nóng)產(chǎn)品為名吸引投資人以入伙、認(rèn)購林權(quán)等方式投資。對于該種非法集資行為，雖然行為人投資的項(xiàng)目是國家支持的，但行為人未經(jīng)批準(zhǔn)向社會公開吸收資金，已經(jīng)超出了普通民間借貸的范疇，而這類案件往往出現(xiàn)吸收的資金實(shí)際并未完全投入所宣傳的項(xiàng)目的情況，所謂的項(xiàng)目也并不能帶來承諾的高額穩(wěn)定收益，造成大部分錢款無法返還的后果，實(shí)際已構(gòu)成非法集資。