論國際工程承包項目的財務風險分析與防范

中國鐵路設計集團有限公司 舒立

論國際工程承包項目的財務風險分析與防范

中國鐵路設計集團有限公司 舒立

隨著我國國際經濟地位的提升，更多中國企業開始加入國際工程承包項目的開發和承包。全球經濟環境的復雜多變，使得我國企業參與國際工程承包項目仍面臨著許多財務風險，因此應加強風險分析與防范，提升中國企業的核心競爭力。

國際工程承包 財務風險 分析 防范

一、中國企業參與國際工程承包項目的現狀

近年來，我國十分重視國際工程承包市場的發展，加強雙邊乃至多邊貿易是我國政府國際化經濟發展的目標，國家積極推動“一帶一路”倡議，實現互聯互通、合作共贏，不斷向國際推出高鐵、核電等高科技術，拓寬國際市場。國際市場經濟、政治、文化均有差異，發達國家的工程項目在各方面壁壘更高，我國工程企業很難中標，而發展中國家、欠發達國家多為重債窮國，項目利潤率低，多為以資源換項目，其項目的政治意義要高于經濟意義，國際工程企業本身收益受到諸多制約、往往入不敷出難以盈利，卻承受了外匯、匯率、稅收、資金等財務風險。

二、國際工程承包項目的財務風險分析

(一)外匯管制風險

外匯管制是指國家政府對外匯進出進行限制、管控，目的是為保持國際收支平衡，長期維持本國貨幣的匯率。如今僅極少數國家采取嚴格的固定匯率的外匯管制，但欠發達國家往往托辭于政治局勢的動蕩、外匯儲備的不足，借助政府改變匯率或匯率運行機制，實行數量管制和成本管制，限制外匯收入匯出數量、區別收付買賣匯兌差異，使得我國企業參與這些國家的工程承包項目面臨著嚴重的外匯管制風險，在資金管理和外匯保值的過程中風險高于收益。

(二)匯率波動風險

國際工程承包項目通常以美元等外幣幣種進行工程結算，匯率波動對國際工程收益影響較大，會出現外匯交易風險和收支不匹配的風險。尤其在欠發達國家，工程合同通常采用一種幣種進行結算，但是項目成本支出會存在多種外幣支付方式，從而導致項目的收入與成本結算匯率不匹配。我國企業主要參與的高鐵、核電工程承包項目的承建周期較長，受匯率波動影響較大，受人民幣升值影響，國際工程承包企業的財務成本增加，項目收益下降，不利于企業的穩定發展。

(三)稅收壁壘風險

國際稅收環境復雜，各國家差異較大，我國國際工程承包企業一旦對他國的稅收政策、財務核算制度了解不到位，在承包項目投標時就會忽略稅收的影響，從而增加了項目的資本成本。在項目承建的過程中，企業如果未按照當地稅收法律體系的要求定期進行進出口申報、結算報備，輕則會受到處罰，重則影響企業信譽和競爭力。項目所在國稅收政策，形成了潛在的壁壘，保護其本國企業發展、限制外國企業暴利。

三、國際工程承包項目的財務風險防范措施

(一)“數據庫”、“案例庫”，強化“預警”與“反饋”

國際工程承包企業，應提前調查分析國際市場外匯管制體系，充分考察項目所在國外匯管制政策的變化趨勢，研究相關幣種匯率波動規律，掌握稅收法律政策。與銀行、研究機構建立長期戰略關系，對重點國家、重點幣種在項目投標前就要長期關注，形成定期報告。有條件的應建立關于外匯、匯率、稅收等內容的內部數據庫和案例庫，編制人民幣、項目所在國貨幣對美元的匯率波動趨勢分析圖，充分了解項目所在國的政治、經濟、國際公約等變動情況，通過數據分析以及未來匯率情況的預測，選擇科學、合理的規避匯率波動政策方法，減少外匯敞口資金流出，建立國際匯率波動風險的預警管理機制，當匯率波動劇烈時及時反饋到數據庫中，尤其要做好項目所在國的出口外匯報備、結算工作，按規定辦理財務結算，防止不必要的稅務處罰。

(二)“一攬子”、“重衍生”，強化“規避”與“分散”

我國國際工程企業在簽訂承包合同時，應考慮采購合同和工程分包合同也盡可能的與項目主合同采用統一結算幣種，或是指定可匯出幣種和必須當地消耗幣種的比例，甚至可以用實物（如石油、特種資源等）作為部分結算方式，通過類似“一攬子”的模式，將自身收益無損失的匯回，將外匯風險轉移給供應商和分包商。充分借助銀行等金融機構的衍生工具，確定承兌匯率，縮短收支不匹配的現象，減少匯率波動帶來的損失。利用遠期外匯、貨幣掉期等交易對沖外匯風險，利用大宗商品期貨交易規避鋼材等原材料價格波動風險，利用保險、擔保等手段轉移分散業主履約風險。

我公司作為設計、咨詢方，參與的老撾公路EPC(設計-采購-施工總承包)項目就是與國內施工企業聯合，引入中國進出口銀行兩優貸款，鎖定人民幣為結算幣種，降低了財務風險，并以此項目為引，聯合中國出口信用保險公司又針對該國其他公路項目進行出口買方信貸方案探討，拓展了公司在亞太地區承攬總承包項目的經驗，對印尼雅萬高鐵、中老鐵路等多個項目都有所借鑒。

(三)“輕利潤”、“重業績”，強化“屬地”與“標準”

長久以來，我國企業“走出去”，似乎存在偏執或誤區，認為要把中國的產品輸出到國際市場，然而任何國家都會有本位思想和壁壘措施，各國最為反感實物化的產品輸入和貨幣化的利潤流出。中國企業不妨在國際工程承包項目中，眼光放長遠，放棄部分眼前的利潤，轉而提升服務品質、樹立企業信譽、拉近業主關系，換取更多項目，擴大更多市場。

資金收回方面，協助業主建立融資渠道，申請中國信貸優惠政策及跨洲際的國際金融機構的信用貸款，協助業主穩定資金來源、拓展籌資渠道；強化保函管理，在預付款保函中增加遞減條款，降低保函手續費；合同利潤部分固定幣種、匯率，保證基本收益，成本部分根據供應商、收款方特殊要求適當考慮適合幣種、浮動匯率。資金支付方面，充分利用項目所在國的優質資源，在資金預算的合理范圍內，選擇項目所在國高質量的材料、扶持承建能力優秀的分包方，將無法匯回的外匯利潤就地消化。

我公司參建肯尼亞蒙內鐵路咨詢項目時，充分考慮與業主、建設方三方共贏，與相關方信息共享，形成工程月報，調研當地稅收政策，區分分公司與子公司的不同稅負和行政要求，雇傭當地財會人員記賬、納稅，關注設備進口關稅減免和返還政策、關注兩國個人所得稅與企業所得稅節稅比較，在FIDIC合同談判就開始為公司參與當地更多項目建立有利的標準，最終成功獲得業主認可承接了延伸項目。

四、結束語

隨著經濟全球化的快速發展，我國企業對國際工程承包項目應建立“重在參與、擅用優勢、建立標準、有所取舍”的發展理念，財務管理以風險管理為導向，有效預測、識別、防范風險，擅用各種方法分散和轉移財務風險，提高企業的資金管理水平，促進我國國際工程承包行業的健康、可持續發展。

[1]李德超.淺析境外大型工程承包項目財務管理[J].國際商務財會,2014(6):16-20

[2]張志剛.海外承包工程財務風險的防范與控制[J].企業改革與管理,2015(8):113-114