聯(lián)合存管被終結(jié)后

錢玉娟

長期困擾網(wǎng)絡借貸平臺的資金存管問題，終于在政策層面上有了實質(zhì)性進展。

歷時半年，2月23日下午，銀監(jiān)會聯(lián)合十部委正式頒布《網(wǎng)絡借貸資金存管業(yè)務指引》（下文統(tǒng)稱《存管指引》）。這意味著網(wǎng)貸行業(yè)迎來了繼備案登記之后又一合規(guī)細則的最終落地。

面對逐一細化的監(jiān)管，以及匆匆退場的聯(lián)合存管模式，砥礪前行的網(wǎng)貸平臺們也紛紛表示，這或推動整個行業(yè)步入競爭加速期，而作為參與者的他們將迎接又一輪適者生存的挑戰(zhàn)。

界定“存管人” 整改加速

據(jù)了解，《存管指引》對于銀行對接P2P資金存管業(yè)務提出了更為具體的要求。其中第二十一條明確規(guī)定，在網(wǎng)絡借貸資金存管業(yè)務中，除必要的披露及監(jiān)管要求外，委托人不得用“存管人”做營銷宣傳。

對此，積木盒子CEO謝群在第一時間接受《中國經(jīng)濟信息》記者采訪時指出，這一規(guī)定將有效減少當前部分網(wǎng)貸機構(gòu)利用銀行存管進行過度宣傳和夸大安全性的現(xiàn)象，降低銀行可能面臨的輿論風險，促進投資者對風險進行獨立識別，推進投資者教育。

此外，謝群還強調(diào)，《存管指引》明確指出了地方金融監(jiān)管部門備案登記和獲得相應電信業(yè)務經(jīng)營許可為網(wǎng)貸機構(gòu)開展進行銀行存管的前置條件。“這將幫助銀行更好地辨別網(wǎng)貸機構(gòu)合規(guī)性和安全性，降低銀行開展網(wǎng)貸資金存管時的風險，進而提升銀行開展網(wǎng)貸資金存管的積極性，從效果上改善當前網(wǎng)貸資金存管比例低的現(xiàn)象。”

“《存管指引》主要針對的是開展資金存管業(yè)務的商業(yè)銀行。”PPmoney理財CEO胡新在接受《中國經(jīng)濟信息》記者采訪時表示，未來銀行將對接入存管業(yè)務的網(wǎng)貸平臺提出更高要求，網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范性發(fā)展將面臨新一輪大洗牌。可以預見的是，歷時6個月的整改期，也將倒逼網(wǎng)貸平臺合規(guī)進程提速。

確實，《存管指引》進一步明確了資金存管方和網(wǎng)貸平臺之間的權(quán)責。中業(yè)興融總裁章強指出，其中把銀行不承擔借貸違約責任的“免責”條款向前提到總則，大大消除了銀行與網(wǎng)貸平臺合作的顧慮，也減少了平臺走向合規(guī)的道路上盲目摸索的可能性。

在章強看來，網(wǎng)貸平臺在符合資金存管方對自身資質(zhì)和營業(yè)規(guī)模要求的情況下，銀行業(yè)為網(wǎng)貸平臺做存管業(yè)務的意愿將會顯著提升，而且讓正在洽談但未接入銀行存管的平臺能夠加快進程。

《中國經(jīng)濟信息》記者獲悉，PPmoney理財已于2月26日攜手廈門銀行正式上線銀行資金存管系統(tǒng)，標志著其合規(guī)建設步入新階段。胡新也具體指出，在銀行存管系統(tǒng)下，用戶將在存管銀行擁有一個獨立賬戶和密碼，并只能由本人親自授權(quán)銀行進行資金操作，資金全流程在銀行進行流轉(zhuǎn)，平臺無法觸碰，可有效實現(xiàn)用戶資金與平臺資金相隔離。此外，借款信息需在銀行進行備案，也確保了資產(chǎn)的真實性，用戶投資更放心。

規(guī)避風險 規(guī)范行業(yè)發(fā)展

不容忽視的是，網(wǎng)貸平臺如何有效防范風險一直是業(yè)內(nèi)熱議的話題。為此，頂層設計方面也做出了由一個辦法和三個指引構(gòu)成的網(wǎng)貸平臺現(xiàn)行監(jiān)管框架。

“一個辦法指的是《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務管理暫行辦法》（下文統(tǒng)稱《暫行辦法》），三個指引分別是《網(wǎng)絡借貸信息中介備案登記管理指引》、最新發(fā)布的《存管指引》以及尚未出臺的信息披露指引。”宜信普惠公司副總裁劉恬敏認為，《存管指引》作為《暫行辦法》的重要配套政策，在落實網(wǎng)貸資金存管方面凸顯了監(jiān)管的智慧，對于規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展有著積極的推動作用。

實際上，一直以來，P2P網(wǎng)貸行業(yè)存在著四大風險，即道德風險（欺詐經(jīng)營等）、流動性風險（只對于資金池模式平臺才會有，投資用戶大量集體提現(xiàn)將可能導致資金池提光）、政策風險和信用風險（借款人不還款）。而《存管指引》對于網(wǎng)貸機構(gòu)與銀行在開展資金存管合作中，例如資金賬戶類型、賬戶管理、資金清算、信息交互與披露、合同內(nèi)容等機制進行了規(guī)范，為網(wǎng)貸資金存管業(yè)務操作標準化提供了法規(guī)依據(jù)。

在謝群看來，《存管指引》加速實現(xiàn)網(wǎng)貸資金存管，既能基本消滅前兩種風險，還能顯著降低第三種風險，有效保護投資者資金安全，凈化行業(yè)亂象，提高行業(yè)競爭門檻。

劉恬敏也認為落實網(wǎng)貸平臺資金存管能有效防范潛在風險。值得一提的是，宜信普惠旗下的宜人貸早在2015年就實現(xiàn)了與廣發(fā)銀行的合作資金存管落地，通過對于平臺和借款人兩端的監(jiān)督，資金存管能徹底杜絕平臺卷款跑路、設立資金池、非法集資等風險隱患。

“宜人貸率先實現(xiàn)的資金存管，為行業(yè)規(guī)范化、持續(xù)性發(fā)展起到標桿示范作用，為此次資金存管指引的出臺，提供了業(yè)務實踐參考。”劉恬敏透露，宜信惠民平臺目前處于資金存管試運行狀態(tài)，預計在今年五月前將所有交易納入銀行存管。

玖富創(chuàng)始人兼CEO孫雷也進一步強調(diào)，銀行資金存管可以實現(xiàn)用戶資金與平臺運營資金有效分離，能夠有效降低P2P平臺卷款跑路的風險，避免平臺監(jiān)守自盜、挪用資金的可能性，出借人可以擁有一個更加安全出借的環(huán)境，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展便會愈發(fā)規(guī)范。

后監(jiān)管時代來臨

“此前，銀監(jiān)會表態(tài)要實施穿透式監(jiān)管，強化法人監(jiān)管和行為監(jiān)管。此次《存管指引》的發(fā)布，已經(jīng)表露了嚴治互聯(lián)網(wǎng)金融風險，嚴控違規(guī)操作風險的監(jiān)管意圖。”在孫雷看來，《存管指引》的正式發(fā)布，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管正在一步步落地、執(zhí)行。

需要提及的是，當前我國網(wǎng)貸行業(yè)還處于規(guī)范發(fā)展初期，一些網(wǎng)貸機構(gòu)資金缺乏第三方監(jiān)管，普遍存在設立資金池，侵占或挪用客戶資金的行為，有的甚至卷款跑路，極大損害了投資人利益。

談及《存管指引》頒布的實際意義，91投資、91眾創(chuàng)空間、91金融創(chuàng)始人、董事長、CEO許澤瑋認為，《存管指引》實現(xiàn)了客戶資金與網(wǎng)貸機構(gòu)自有資金的分賬管理，從物理意義上防止網(wǎng)貸機構(gòu)非法觸碰客戶資金，確保網(wǎng)貸機構(gòu)“見錢不摸錢”。同時也能為行業(yè)發(fā)展帶上“緊箍咒”，確保行業(yè)健康有序地發(fā)展。

在許澤瑋看來，《存管指引》將正式開啟互聯(lián)網(wǎng)金融后監(jiān)管時代的大門，也意味著各類監(jiān)管意見的具體落實進一步推進，充分表明監(jiān)管層合規(guī)發(fā)展國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的意圖。

“可以預見，步入后監(jiān)管時代后，‘資金存管只是一個開始，后期國家還會出臺更多更細化的監(jiān)管政策，補充現(xiàn)有的監(jiān)管空白，將進一步加速行業(yè)合規(guī)發(fā)展。”許澤瑋認為，對于網(wǎng)貸平臺而言，《存管指引》的出臺將進一步肅清行業(yè)環(huán)境，為合規(guī)平臺營造一個公平競爭的市場環(huán)境。