企業社會責任會計信息的披露研究

石江

如今投資者在關注企業經濟實力和獲利能力的同時，也越來越關注企業的社會責任報告。2006年9月深交所頒布了《上市公司社會責任指引》（以下簡稱《指引》，規定上市公司按照自愿原則建立社會責任制度，定期檢查和評價公司社會責任制度的執行情況和存在問題，形成社會責任報告，并與公司年度報告同時對外披露，然而國內企業對社會責任相關的財務信息披露少之又少。因此，本文從博弈視角出發并結合我國實際情況，分析社會責任會計信息披露少見的原因并提出了幾點建議。

一、企業社會責任會計信息披露存在問題的博弈分析

1.企業與股東之間的博弈分析。股東作為企業的投資者，通過分析公司公開的財務信息后購買股票并獲得收益。而財務信息基本上是由企業提供，股東作為企業的外部利益相關者，只能被動獲得信息，股東與企業之間具有信息的不對稱性。而企業是否愿意披露此信息，與股東的投資行為是否受到企業披露行為的影響而有所改變有關，兩者間構成一種博弈關系。

假設：企業披露信息的成本為C，股東投資行為無變化時，企業所獲股東資本為M，股東投資行為有變化后，企業所獲得的變動資本為ΔM，構建如下矩陣：

根據矩陣分析可知，當企業的披露行為不能夠對股東的投資行為變化產生顯著影響時，企業會選擇成本最小，收益最大的方案，即（0，M）為均衡點，企業會選擇不披露社會責任會計信息。當企業披露行為對股東投資行為有影響時，企業會通過判斷數值的變化程度，來決定其所采取的策略。當ΔM<0，即股東投資減少時，說明企業披露的社會責任會計信息對于股東投資行為有負面影響，為了消除這一負面影響，同時也盡可能地降低披露成本，企業就會作出不披露信息的抉擇。當ΔM>0時，即股東投資增加時，出于同樣目的，企業會權衡披露成本C和ΔM之間的數值大小。當C≥ΔM時，由于企業在披露信息時所付出的代價要大于企業從股東增資行為中所獲得的變動收益，因此企業會選擇不披露信息。當C<ΔM，即企業為此所付出的成本小于企業所獲得的投資變動收益時，說明企業的披露行為能夠為企業帶來利好消息，使企業的凈資產有所增長，從而促使企業愿意披露其信息。

2.企業與債權人之間的博弈分析。債權人以借款方式為企業生產運行提供資金，希望通過出借資金以獲得利息收益。而債權人在進行放貸時，會綜合考慮各項因素對債務風險的影響，以確保其債務的安全性和收益的穩定性。由于企業與債權人之間的信息不對稱，在很大程度上會對債權人的債務風險產生影響。當企業不披露信息時，債權人掌握的信息量較少，會導致企業隱瞞不利信息的可能性較大，其所面臨的債務風險也會更高，故債權人對風險報酬的要求也會相應提高，進而導致企業的融資成本增加。當企業披露信息時，能夠幫助債權人了解企業的真實情況和經營動向，在一定程度上降低了債權人的決策風險和確定債務風險的成本，因而債權人要求的風險報酬也會相應減少，企業的融資成本也會隨之降低。而兩者之間的博弈在于，企業的披露行為對于企業融資成本變動的影響能否有效抵減由此行為所產生的披露成本。

假設：企業的披露成本為C，債權人貸款的金額為M，無風險利率為R1，風險報酬率為R2，則企業融資成本K=M×（R1+R2），企業披露社會責任會計信息前后的融資成本變動差異為ΔK。

根據矩陣分析可知，當企業的披露行為不能夠對公司的融資成本產生顯著影響時，企業會選擇成本最小，收益最大的方案，即（0，K）為均衡點，企業會選擇不披露社會責任會計信息。當企業披露行為對公司的融資成本有影響時，企業會通過判斷數值的變化程度，來決定其所采取的策略。當C≥ΔK時，即企業的披露成本大于其披露行為所引起的融資成本變動，說明企業的披露行為只對債權人判斷債務風險作用很小，企業會選擇不主動披露社會責任會計信息。只有當C<ΔK時，企業的披露成本小于因其披露行為所造成的融資成本變動時，即債權人所預估的債務風險能夠通過企業的披露行為明顯降低時，企業才會考慮披露信息。而我國目前以銀行為主的大多數債權人在進行貸款審核時，存在著對債務人環境和社會風險評估標準不統一、隨意性強、環境和社會風險審查只停留在表面等缺陷，從而導致此類信息的作用逐漸被弱化甚至被忽略，最終導致企業作出放棄披露信息的決定。

3.企業與消費者之間的博弈分析。在企業與消費者的博弈關系中，企業是社會責任的履行者和社會責任會計信息的提供者，而消費者則是企業履行社會責任的聲益者和社會責任會計信息的使用者。根據消費狀態可以把消費者劃分為現實消費者和潛在消費者。在這一博弈關系中，現實消費者能帶來有形收益，潛在消費者的心理定位和評價可為企業帶來聲譽等無形收益，為其以后可能發生的購買行為增加砝碼。前者對企業短期利潤影響較大，而后者則會影響企業的長期效益。因此，企業會在披露社會責任會計信息時充分考慮消費者的反映，以確保自身利益最大化。下面，就企業與消費者之間的幾種策略選擇進行分析。

情況一：當企業不披露社會責任會計信息時，消費者購買行為沒有明顯變化，此時企業利潤為P。

情況二：當企業披露社會責任會計信息時，消費者購買行為也沒有明顯變化，此時企業利潤仍為P，所產生的披露成本為C。

情況三：當企業披露社會責任會計信息時，消費者購買行為有了明顯改變，此時帶來的企業利潤變化為ΔP，企業原利潤仍為P，披露成本為C。

可以得出，情況一下企業的凈利潤為P，情況二下企業的凈利潤為P—C，情況三下企業的凈利潤為通過博弈分析可知，當消費者不受企業是否披露信息的行為影響時，為了使收益最大，企業不會主動披露信息。而當消費者根據披露的信息來調整自己的購買行為時，企業會對利潤變化釆取不同的策略。當Δ 時，企業會選擇披露社會責任會計信息，反之就不披露。因此，為了確保ΔP>C，大多數企業會僅披露正面信息或披露虛假信息，而對負面信息則不予披露或是很少披露。

而我國的現實情況是，大多數消費者的購買行為都是習慣性購買，具有很強的“跟風”心理，很少會考慮企業的社會責任形象，這就造成了消費者的購買行為受企業披露行為影響極小甚至是忽略不計的局面，在這種不完全信息動態博弈中，多數企業會選擇不進行信息披露。

二、改進企業社會責任會計信息披露的建議

1.政府方面。政府部門首先要轉變以往的政績觀，不能再將考核作為判定地方政府政績的主要指標，需將節能減排等綜合指標作為績效考核主要指標。比如，在進行招商引資時，加強能耗和環評方面的審批，對于污染和能耗嚴重的項目實行一票否決制度。

2.股東方面。對于股東來說，社會信息的披露有可能在一定程度上對股東的投資收益產生影響，因此投資者需保持清醒的頭腦，客觀地分析企業披露的傳統會計信息和社會責任會計信息。對于主動披露社會責任會計信息且投資回報率達到自身預期的企業，可以優先考慮購買該企業的股票。

3.債權人方面。債權人尤其是金融機構，在進行貸款審批時，可以將企業的社會責任會計信息作為對其環境和社會風險評估的參考依據之一，對于連續幾年均主動、真實披露社會責任會計信息的企業可以給予貸款優先考慮，或是適當放寬貸款的條件或是降低貸款利率，從而有效降低企業的融資成本，促使企業積極披露社會責任會計信息。而對于不主動披露信息且社會責任履行情況不合格的企業，應謹慎對待或是不予放貸，以加大企業的融資成本。

4.消費者方面。由于社會責任會計信息中的大部分信息，如產品質量、售后服務等內容都與消費者的切身利益息息相關。因此，消費者無論是從維護自身利益還是從監督企業行為的角度出發，都應關注企業披露的此類信息，并通過企業披露的社會責任會計信息，來了解所購買的商品或服務的相關內容。如果發現企業披露虛假的社會責任會計信息，應當及時采取相應的法律措施來維護自己的合法權益，從而對企業的披露行為起到更好的約束作用。

（作者單位：上海海事大學 經濟管理學院）

表-4：企業與消費者博弈策略選擇列表

情況 策略 企業策略 消費者策略

情況一 不披露 購買行為無變化

情況二 披露 購買行為無變化

情況三 披露 購買行為有變化

情況一：當企業不披露社會責任會計信息時，消費者購買行為沒有明顯變化，此時企業利潤為P。

情況二：當企業披露社會責任會計信息時，消費者購買行為也沒有明顯變化，此時企業利潤仍為P，所產生的披露成本為C。

情況三：當企業披露社會責任會計信息時，消費者購買行為有了明顯改變，此時帶來的企業利潤變化為ΔP，企業原利潤仍為P，披露成本為C。

可以得出，情況一下企業的凈利潤為P，情況二下企業的凈利潤為P—C，情況三下企業的凈利潤為P+ΔP—C。通過博弈分析可知，當消費者不受企業是否披露信息的行為影響時，為了使收益最大，企業不會主動披露信息。而當消費者根據披露的信息來調整自己的購買行為時，企業會對利潤變化釆取不同的策略。當ΔP—C>0時，企業會選擇披露社會責任會計信息，反之就不披露。因此，為了確保ΔP>C，大多數企業會僅披露正面信息或披露虛假信息，而對負面信息則不予披露或是很少披露。

而我國的現實情況是，大多數消費者的購買行為都是習慣性購買，具有很強的“跟風”心理，很少會考慮企業的社會責任形象，這就造成了消費者的購買行為受企業披露行為影響極小甚至是忽略不計的局面，在這種不完全信息動態博奔中，多數企業會選擇不進行信息披露。

二.改進企業社會責任會計信息披露的建議

1.政府方面。政府部門首先要轉變以往的政績觀，不能再將GDP考核作為判定地方政府政績的主要指標，需將GDP增長、地方環境保護、節能減排等綜合指標作為績效考核的主要指標。比如，在進行招商引資時，加強能耗和環評方面的審批，對于污染和能耗嚴重的項目實行一票否決制度。

2.股東方面。對于股東來說，社會信息的披露有可能在一定程度上對股東的投資收益產生影響，因此投資者需保持清醒的頭腦，客觀地分析企業披露的傳統會計信息和社會責任會計信息。對于主動披露社會責任會計信息且投資回報率達到自身預期的企業，可以優先考慮購買該企業的股票。

3.債權人方面。債權人尤其是金融機構，在進行貸款審批時，可以將企業的社會責任會計信息作為對其環境和社會風險評估的參考依據之一，對于連續幾年均主動、真實披露社會責任會計信息的企業可以給予貸款優先考慮，或是適當放寬貸款的條件或是降低貸款利率，從而有效降低企業的融資成本，促使企業積極披露社會責任會計信息。而對于不主動披露信息且社會責任履行情況不合格的企業，應謹慎對待或是不予放貸，以加大企業的融資成本。

4.消費者方面。由于社會責任會計信息中的大部分信息，如產品質量、售后服務等內容都與消費者的切身利益息息相關，因此，消費者無論是從維護自身利益還是從監督企業行為的角度出發，都應關注企業披露的此類信息，并通過企業披露的社會責任會計信息，來了解所購買的商品或服務的相關內容。如果發現企業披露虛假的社會責任會計信息，應當及時采取相應的法律措施來維護自己的合法權益，從而對企業的披露行為起到更好的約束作用。

（作者單位：上海海事大學 經濟管理學院）