殺跌基本到位

金鼎

殺跌基本到位

金鼎

股指最終沒有守住半年線，尤其是在周三的一度大跌，使得整個(gè)市場再度陷于悲觀情緒。筆者之前判斷市場全年的高點(diǎn)大致出現(xiàn)在11月底-12上旬的時(shí)間點(diǎn)，而且是一個(gè)小M頭，整體大盤指數(shù)全年高點(diǎn)無法突破3500，其中右邊高點(diǎn)大致比左邊高點(diǎn)高一點(diǎn)，目前判斷是，大盤指數(shù)全年高點(diǎn)已出，大概率是3450，同時(shí)這一輪的調(diào)整相對(duì)比較充分，后續(xù)依然對(duì)市場整體看好，明年一季度再創(chuàng)新高。

利率的抬升對(duì)應(yīng)中證1000指數(shù)（代表中小創(chuàng)）的高點(diǎn)是10月11日，由于當(dāng)前利率的抬升階段結(jié)束了，因此本輪估值壓縮最猛烈的階段也應(yīng)該過去了，近期只不過是流動(dòng)性抽調(diào)之后利率對(duì)估值的壓縮的顯性化；這個(gè)位置只要沒有出乎意外的大利空，本輪調(diào)整的低點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。

從另外一個(gè)角度來說，如果繼續(xù)殺跌，會(huì)引發(fā)更多不必要的麻煩。大盤一路跌跌跌，不僅韭菜高呼受不了，上市公司也表示壓力山大。海南礦業(yè)、紅蜻蜓、華電重工、步長制藥和賽托生物等多股已經(jīng)出現(xiàn)破發(fā)，此外，日月股份、麥趣爾、上海銀行等18股跌幅距離破發(fā)僅剩一步之遙。而近期各種增持的、承諾不減持的、高喊低估的、借故停牌的以及爆倉強(qiáng)平的紛紛出現(xiàn)，股災(zāi)時(shí)熟悉的感覺又來了。

如果真的想把融資事業(yè)繼續(xù)下去，這么整顯然是不行的。短短兩周時(shí)間，連一向穩(wěn)健的滬指都狂跌180點(diǎn)，這顯然不是“健康”的股市。在周三大跌之后，證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在深圳主持召開系統(tǒng)駐深單位學(xué)習(xí)宣傳貫徹黨的十九大精神會(huì)議，姜洋強(qiáng)調(diào)，我國資本市場有1億多散戶，直接關(guān)乎上億家庭、數(shù)億人的利益，保護(hù)好投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益，就是保護(hù)人民群眾的利益。這在目前的慘烈的市況下，證監(jiān)會(huì)的此番表態(tài)意義非凡。

留意到近期前期表現(xiàn)突出的白馬股調(diào)整充分，中長期看，依然是機(jī)會(huì)。邏輯在于，第一，國家隊(duì)在場，就會(huì)倡導(dǎo)這種理念，不然名不正言不順，還沒有追隨者。第二，這些行業(yè)龍頭也確實(shí)爭氣，馬太效應(yīng)明顯，市場占有率越來越高。第三，全球資金配置最講究的是基本面，因?yàn)槎际侵虚L線配置。第四，養(yǎng)老金入市也是在于基本面，所以調(diào)整相反正是逢低布局時(shí)機(jī)。

另外，繼續(xù)看好新能源汽車板塊的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。看空這個(gè)板塊的專家認(rèn)為，在2018年不會(huì)有大的機(jī)會(huì)。而看好的觀點(diǎn)認(rèn)為：第一，我們每年進(jìn)口量最大的是半導(dǎo)體和石油，石油既然用我們大量的外匯儲(chǔ)備，也會(huì)對(duì)我們環(huán)境造成污染，新能源汽車取代燃油車是大勢所趨。第二，盡管我們對(duì)汽車的需求產(chǎn)能很大，但是真正的核心技術(shù)，像內(nèi)燃機(jī)和變速箱技術(shù)還在日本和德國手上，我們沒必要讓他們繼續(xù)剪我們這塊的羊毛。但是在新能源汽車上，電機(jī)、電控和電池的技術(shù)我們則是領(lǐng)先的，完全可以彎道超車。而在新能源汽車方面，日本采用的是燃料電池技術(shù)，我們和德國采用的是充電電池技術(shù)，未來日本只能被動(dòng)接受這一點(diǎn)。第三，現(xiàn)在很多人之所以不買電動(dòng)車，是因?yàn)槌杀靖咭约俺潆姴环奖恪Ｄ壳耙粋€(gè)內(nèi)燃機(jī)也就是發(fā)動(dòng)機(jī)價(jià)格普遍在5萬元，一個(gè)汽車電池價(jià)格大概在10萬元，這個(gè)貴了差不多5萬元，但是要看到，我們每年電池成本可以下降20%甚至更快，未來三年價(jià)格將持平，同時(shí)現(xiàn)在充電樁建設(shè)很多已經(jīng)列為城市基建的必備項(xiàng)目。