市場風格或將轉換

黎仕禹

市場風格或將轉換

黎仕禹

市場在國慶節(jié)之后，走勢就開始“一波三折”，在高位反復震蕩折騰，特別是最近2周，市場的波動更加地劇烈，而眾多的投資者也是大呼“看不懂”。對于今年的市場走勢來說，比2016年還詭異，特別是在A股市場加入了MSCI指數之后，走勢開始明顯分化。貴州茅臺、五糧液、水井坊等代表的白酒股，恒瑞醫(yī)藥、長春高新等代表的醫(yī)藥股，格力電器、美的集團等代表的家電股，海康威視、三安光電、京東方A等老牌科技股，以及中國平安、中國太保、招商銀行等金融股，它們走出了較好行情，除此之外，其它個股基本上沒有什么表現(xiàn)。市場完全變成了“漂亮50”行情，而大多數個股，特別是中小盤業(yè)績比較差的個股，甚至還能不斷地創(chuàng)出新低。

當然了，新股和一些高科技股的業(yè)績除外，它們是唯一還能受到游資炒作的板塊，而其它能漲的個股，就只能是外資控制的藍籌白馬股了。市場更是有傳聞，一些內資跑到香港開戶，再加幾倍甚至10倍的杠桿，再反向從港資通道進入A股買那些藍籌股，以此港A聯(lián)動炒作藍籌白馬股，就可以規(guī)避監(jiān)管和提升杠桿。事實是否如此，我們難以求證，但是這個邏輯是合理的。而大家也看到了，今年大凡是香港中央結算有限公司增持或者新進的藍籌股，表現(xiàn)都非常優(yōu)異。而這個香港中央結算有限公司所持有的股票，基本上就是港資買A股所代持的，也就是內地資金跑去香港之后，配資加杠桿，再反向通過滬、深港通兩邊聯(lián)動操作獲利。

這是今年市場的新操作手法，所以大家也可以看到，這些港資大多喜歡買沿海的大藍籌公司（珠三角一帶）或者大消費類的白馬藍籌股。至于中小創(chuàng)，今年基本上是被市場主力機構所拋棄了。風格轉換，但是轉換得如此詭異，甚至一些低市盈率的藍籌股也并不漲，所以，并不是所有的藍籌白馬股漲，例如今年中字頭的股票，大多數銀行股，券商股也沒見漲，還是需要有資金去炒作的藍籌股才行。這時，大家就要通過技術面和圖形去分析和判斷哪些藍籌股才能漲。

從目前的市場走勢來看，上周大漲，然而本周大跌，波動劇烈，此時的任何判斷可能都要快速修正，否則就會跟不上市場的節(jié)奏。而此時任何的對與錯都不重要，重要的是能否把握機會，更重要的是在風險來臨時您能否規(guī)避。至于其它，別人罵你觀點對錯，或者變化太快，都無所謂。

從周四晚上看管理層對茅臺股票價格走勢的“管控”，我們就可以看出了，這個市場一些機構借著價值投資名義去做投機，已經受到管理層的“警告”了。所以，后面市場的風格有可能會出現(xiàn)轉換，因此大家近期需要注意觀察一下市場的走勢細節(jié)。最后再提醒大家一次：一旦滬、深股指確認有效連續(xù)跌破30日均線、60日均線，那么大家就應該要連續(xù)減倉，甚至清倉休息，反之，則可繼續(xù)謹慎操作。

（作者系廣東小禹投資管理有限公司總經理）