平安銀行：金融科技亮眼零售前程似錦

華泰證券 沈娟

平安銀行：金融科技亮眼零售前程似錦

華泰證券 沈娟

金融科技的發(fā)展已經對大眾生活方式產生深層次、變革性影響；在近年經濟及政策導向下，大力發(fā)展零售銀行業(yè)務已成為國內銀行業(yè)重要共識。此輪銀行轉型大潮中，平安銀行抓住了這兩個最重要的方向——金融科技及零售轉型，并且將兩者充分結合提出“科技引領零售轉型”大戰(zhàn)略。平安此次轉型可謂有決心、有條件、有效果，在戰(zhàn)略的堅決推進及集團積極支持下，平安零售轉型前程似錦。

集團樹下好乘涼

此次零售轉型，平安銀行戰(zhàn)略清晰，全方位深入大數(shù)據(jù)及智能化領域。提出“SAT+智能主賬戶”的智能銀行發(fā)展方向，即綜合利用社交媒體（S）+客戶端應用程序（A）+遠程服務團隊（T），利用移動智能技術平臺拓展零售客戶資源及提高客戶服務能力。具體來說，在大數(shù)據(jù)領域從數(shù)據(jù)洞察、數(shù)字營銷、數(shù)字運營層層深入，提升智能化客戶服務水平，并且通過大數(shù)據(jù)及數(shù)字運營形成線上線下結合的一體化客戶服務機制，全面提升客戶體驗、客戶粘性、精準營銷水平以及成本控制效率。

平安集團金融科技水平行業(yè)領先。截至2017年6月30日平安集團專利申請數(shù)高達1458項，覆蓋大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)、人工智能、云技術及風險監(jiān)測等多個技術領域，金融科技水平行業(yè)領先。同時，平安集團長期重點推進集團綜合化經營戰(zhàn)略，為平安銀行后續(xù)零售發(fā)力提供較為堅實后續(xù)力。

截止2017年中期，平安集團個人客戶達1.43億人，較年初增長9.3%，上半年新增客戶1854萬人，同比提高11%。根據(jù)中國平安公布的2017年中報，集團客戶構成中銀行客戶占比約34%，后續(xù)仍有蘊含較大遷徙空間。考察集團綜合化經營水平，2017年上半年集團各戶中有3734萬人同時持有多家子公司的合同，在整體客戶中占比26%，客均利潤242元，同比提高18.5%。集團的綜合經營戰(zhàn)略為平安銀行的未來客戶遷徙打下堅實基礎。

集團積極支持公司與壽險等渠道的客戶遷徙，整體遷徙水平在2017年明顯提高。2017上半年綜拓渠道遷徙客戶新增239萬，其中財富及以上客戶新增2.2萬，客戶資產余額新增500億元，綜拓渠道占比分別達22.9%、30.3%及30.3%。在集團整體加強銀行客戶遷徙背景下，各產品線遷徙情況在近兩月出現(xiàn)明顯提升，上半年新一貸綜拓遷徙比例達28%，預計下半年將達40%；上半年信用卡交叉銷售渠道占比約37%，預計下半年將達60%。此外，公司內部數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，集團遷徙客戶整體資產質量占優(yōu)，未來集團遷徙有望進一步為公司零售轉型增續(xù)動力。

零售遞喜報轉型現(xiàn)成效

零售轉型持續(xù)深化以來，平安銀行各項零售業(yè)務均如約出現(xiàn)較快增長。2017上半年零售金融營業(yè)收入達218億元，占比40%，較去年同期提高11%，其中利息收入占比達54%，自零售轉型以來個人貸款利息收入占比持續(xù)上行。零售業(yè)務利潤總額實現(xiàn)106億元，由于零售業(yè)務較好的資產質量，零售資產減值損失占比僅15%，使得零售業(yè)務利潤總額占比達到64%，占比較去年同期提高35個百分點。考慮到整體零售資產總額僅為19%，公司零售業(yè)務以不到1/5的資產規(guī)模實現(xiàn)超過2/3的利潤貢獻，零售轉型效果顯著。

與同業(yè)相比，平安銀行零售貸款中住房按揭貸款僅占10%，因此近90%的零售信貸投往除按揭貸款外的高收益信貸產品，零售產品條線豐富。2016年末除住房按揭以外零售貸款占比位列上市銀行第三位，占比達37%，僅次于常熟銀行及寧波銀行，高于招商銀行。在該種零售結構下，零售業(yè)務規(guī)模及發(fā)展不易受到房貸政策影響，且除房貸外的高收益零售產品有力提振公司的零售業(yè)務收入。

零售轉型大趨勢下，平安銀行對公領域著重加強“做深做精”力度，為零售轉型保駕護航。著力發(fā)展“商行+投行”模式，提高對客戶服務的深度與精度及綜合服務能力，降低資本運用，走輕資本道路。公司2017上半年年完成債券承銷452億元，在市場競爭激烈、費率下行形勢下，實現(xiàn)托管費收入18.57億元，托管凈值規(guī)模5.69萬億元，較上年末增長4.21%。此外對公條線通過加深客戶服務水平，進一步拓展客戶資源，提高公司業(yè)務純負債業(yè)務貢獻。

正視存量不良多舉措嚴控新增

資產質量壓力不可忽視。以2016年末上市銀行同口徑對比，不良率位居股份行第三位，關注類貸款占比位居股份行中第二位，逾期90天以上貸款/不良貸款比例位居股份行第二位及上市銀行第二位，整體資產質量弱于行業(yè)平均水平。

在行業(yè)不良企穩(wěn)的背景下，公司資產質量出現(xiàn)一定改觀。2017上半年末不良率1.76%，環(huán)比Q1提升2BP，觀察公司資產確認力度，2017半年關注類貸款占比4.14%，環(huán)比2016年末提高3BP，逾期90天以上貸款/不良貸款比例降至154%，較2016年末下降4%，資產確認力度有所加強。2017上半年首次出現(xiàn)信貸成本及撥備覆蓋率一降一升的情況，信貸成本降至1.54%，環(huán)比2016年降低33BP，撥備覆蓋率達到161.32%，環(huán)比提升5.95%。在不良生成率降低、不良確認力度加強、信貸成本降低、撥備覆蓋率提升四項因素綜合改善下，公司不良實現(xiàn)邊際改善。

此外，平安銀行主動加快不良釋放，摒棄過去通過貸款重組等方式掩蓋不良的做法，積極核銷清收。2016年平安銀行專門成立特殊資產管理部門處理公司不良貸款的清收工作，取得的效益較為顯著。2017上半年收回不良資產44億元，同比增長66.52%，其中信貸資產40億元，包括已核銷貸款17.69億元，現(xiàn)金回收率達90%，其余以以物抵債方式收回。此外公司明顯加大貸款核銷力度，上半年核銷不良貸款188.9億元，同比增73%。不良資產處置初現(xiàn)成效。

對于新增不良領域，平安銀行堅持對公新增不良“零容忍”態(tài)度，且執(zhí)行效果良好，目前暫未出現(xiàn)任何貸款逾期。受益于科技引領零售轉型的大戰(zhàn)略，平安銀行利用科技風險計量工具及外部大數(shù)據(jù)，提高客戶風險評估水平，零售條線不良水平出現(xiàn)明顯改善。2017上半年整體零售貸款總不良率1.28%，較年初下降24BP，其中消費信貸不良率0.41%，較年初下降34BP，信用卡應收賬款不良率1.2%，較年初下降23BP，大數(shù)據(jù)風險評估水平成效明顯。面對較高的個人經營性貸款不良率，平安銀行調整個人經營性貸款結構及風控手段，壓縮總量規(guī)模，實現(xiàn)了資產質量的有效控制。