全面屏：吹響手機創新的號角

東北證券

全面屏：吹響手機創新的號角

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投資要點：

1、全面屏將開啟新一輪3年期的創新浪潮。

2、全面屏滲透率即將全面提升。

全面屏將吹響手機新一輪創新的號角，開啟新一輪3年期的創新浪潮，同時加速行業洗牌。2017是全面屏手機的元年，2018年將是其真正爆發的時點。

外觀的美感提升將推動一輪換機潮，同時終端屏幕形態將向觸控顯示、指紋、攝像頭等上游模組傳導；具體而言是其提高了模組行業的資金壁壘、工藝壁壘，隨后將推動一輪洗牌；小廠家將會在洗牌中逐漸出局，而擁有COF、激光加工等核心設備及工藝的模組廠將會借機重新劃分市場份額。

全面屏的核心優勢主要有三點：更多的內容和更佳的手握感、加大的寬度創造出“分屏瀏覽”這一全新的使用習慣、以及外觀美感的提升。趨勢上看，全面屏手機將以三星S8、Essential-PH1、小米Mix代表的高端機逐漸向中低端滲透。2017年下半年，預計在蘋果、三星等國內外廠商推出的iphone8等高端機型中，全面屏將成為標配。我們預測：2017年全球手機總銷量為15億部（YOY+3%）；2017-2019年滲透率分別為5%、40%、60%。

在所有部件中，觸控顯示模組產業將迎來最大的挑戰和機遇。目前三星、LG在OLED屏產能方面占得先機，京東方、天馬、信利、和輝等在投資布局階段。設備方面，顯示屏異形切割制對刀輪和激光設備提出了要求，而3D蓋板玻璃加工也為激光設備和玻璃精雕機等廠商帶來了挑戰與機會。

重點推薦：合力泰、歐菲光、深天馬A和京東方A等。