大消費開啟“長牛”行情基金分享消費升級盛宴

本刊記者 張婷

大消費開啟“長牛”行情基金分享消費升級盛宴

本刊記者 張婷

隨著上市公司半年報的披露，機構的布局情況逐漸明朗。從行業分布來看，大消費板塊獲得了眾多機構的一致青睞，社保、險資、QFII均重配了消費股。

有機構認為，消費已成為當前中國經濟的重要支撐力量，人口結構變化和需求升級有望帶動消費熱潮延續。在此背景下，相關績優主題基金配置價值突出，投資者可借道相關基金分享消費升級盛宴。

相關主題基金表現優異

今年以來，消費板塊是A股行情的主漲力量之一。據Wind資訊數據顯示，在中信證券29個一級行業中，家電、食品飲料穩居漲幅榜前兩位。

在行情的帶動下，相關主題基金表現優異。以工銀瑞信消費服務為例，截至9月4日，該基金今年以來的漲幅達15.94%，跑贏偏股混合型基金近9個百分點。其領先的業績表現也贏得了投資者的青睞，剛剛披露的基金半年報顯示，上半年工銀瑞信消費服務基金份額激增3.7倍，不僅增長幅度在消費主題基金中居前，且其機構投資者占比較去年底增加了40.84%,達到87.31%，表明該基金領先的投資能力得到了機構投資者的認可。

根據工銀瑞信消費服務基金合同，該基金持有的消費服務行業股票占基金股票資產的比例不低于80%，其所界定的消費服務行業包括按照全球行業分類標準（GICS）界定的日常消費品、可選消費品、醫療保健和金融四個板塊。晨星研究報告認為，對于想要配置大消費類個股的權益投資者來說，工銀瑞信消費服務基金無疑是很好的配置品種。該基金經理王筱苓具有20年證券從業經驗，秉持左側投資的理念，注重挖掘上述四個板塊中基本面處于底部、股價向下空間較小、但有反轉契機的公司做中長期布局，在價值股的行情下能夠為投資者帶來較好的表現。

分享消費升級的盛宴

此外，半年報還顯示，工銀瑞信消費服務2011年4月21日成立以來持續跑贏業績基準，上半年取得5.2%的超額收益，過去三年戰勝基準達21.29%，成立以來累計超越業績基準達54.05%。現任基金經理王筱苓為工銀瑞信權益投資部副總監，Wind資訊數據顯示，其2014年12月30日任期以來持續優于業績比較基準，取得了37.58%的超額回報。

值得一提的是，工銀瑞信強大的權益投資和研究實力也為該基金的長跑保駕護航。據了解，工銀瑞信高度重視建立覆蓋境內外股票、債券市場的全面投資管理能力，公司目前擁有13個投資能力中心以及18個研究中心，其中權益投資能力中心7個、股票研究中心11個，能夠全方位地為基金經理在板塊和個股的研究上提供支持。

廣發證券認為，消費股由于其穩定增長的內在屬性，被譽為全球資本市場上的“長牛”品種，也是價值投資者最青睞的品種之一。國內來看，中國經濟增長的結構已經發生變化，“消費韌性”成為近兩年中國經濟的重要支撐力量之一，人口結構變化和需求升級將帶動消費熱潮延續，未來中長期的投資機會應來自消費與品質、科技、服務的融合，投資者不妨借道工銀瑞信消費服務等主題基金分享消費升級的盛宴。