財務戰略管理驅動企業盈利效益

潘燕

[提要] 隨著市場經濟的逐步成熟，在市場環境瞬息萬變的今天，企業需要面對的內外部不確定性因素日益增多。這些風險給企業經營造成極大的沖擊，并直接影響到整個國家的經濟發展和社會穩定。所以，企業要在激烈的市場競爭中求生存、謀發展，就必須自覺地從實際出發，對企業的未來做出總體運籌和謀劃，制定并實施企業發展戰略。實行有效的財務發展戰略已成為現代企業繁榮發展的首要問題。

關鍵詞：盈利水平；生存和發展；財務戰略；管理

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年2月14日

引言

在現代市場經濟中，隨著全球貿易以及電子信息技術的發展，企業面臨風險的機會大大增多，經濟活動的高風險迫使企業必須識別所面臨的財務風險，了解風險的性質以及風險事故發生可能造成的損失后果，并在此基礎上制定與實施對自己最有效的風險防范措施，盡量避免可能出現的不利后果，減少可能的損失，維持企業正常的經營活動，從而促進企業發展，提高盈利水平。

一、財務戰略概述

（一）財務戰略的含義。財務戰略是指為謀求企業資金均衡有效的流動和實現企業整體戰略，在分析理財環境的基礎上，在服從和服務于企業戰略的前提下，為增強企業財務競爭優勢，在分析企業內外環境因素對資金流動影響的基礎上，運用財務戰略管理的分析工具，對財務戰略的決策與選擇、實施與控制、計量與評價等活動進行全局性、長期性和創造性的謀劃過程。財務戰略管理既是企業戰略管理的一個不可或缺的組成部分，也是企業財務管理的一個十分重要的方面。因此，財務戰略管理既要體現企業戰略管理的原則要求，又要遵循企業財務活動的基本規律。

（二）財務戰略的內容。每個企業的發展都要經過一定的發展階段，最典型的企業一般要經過初創期、發展期、成熟期和衰退期四個階段。現代企業財務管理的核心內容主要包括籌資、投資及收益分配。因此，企業財務戰略研究的重點應是籌資戰略、投資戰略及收益分配戰略。在不同的發展階段，企業集團具有不同的經營特征，應選擇不同的財務戰略，同時為了使財務戰略得到有效的實施，必須輔之以相應的策略。

1、籌資戰略。企業籌資是指企業為籌資主體根據其生產經營、對外投資和調整資本結構等需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經濟有效地籌措和集中資本的活動。通常，企業會通過發行股票、發行債券、取得借款、賒購、租賃等方式來進行籌集資金。又因為在初始創立階段，企業集團的財務實力相對來說比較脆弱，為了更好地集中資源并發揮財務整合優勢，就要求企業集團必須采取規范的一體化的財務戰略。籌資既是一個公司成立的前提，又是公司發展的基礎，其內容極為復雜，是任何企業都必須十分重視的問題。因此，企業應當根據自身的整體發展規劃進行資金安排，解決企業經營發展過程中所需要的資金，同時要兼顧利潤分配時保留盈余的多少，以構筑既體現戰略要求又適應外部環境變化的籌資戰略。

2、投資戰略。企業投資戰略是指根據企業總體經營戰略要求，為了維持和擴大企業生產經營規模，對有關投資活動進行的全局性謀劃。通過該策略，將企業資源合理地分配到各個職能部門之間，與企業內部其他職能戰略互相配合，協調企業內部各職能部門之間的關系，使企業經營活動在如此穩定的環境下有條不紊地進行，更加說明它在企業戰略中占有十分重要的地位，是企業其他職能戰略賴以生存發展的基礎，保證了企業總體戰略的實現，并實現了公司的內部價值。但是，由于內部環境的不確定性，企業實施投資戰略充滿風險，這就意味著我們在投資的時候要靈活，要隨著環境的變化來對投資戰略作相應的調整，做到主動適應變化，而不可刻板投資，以獲得整體上的收益。

3、收益分配戰略。收益分配戰略是指以戰略眼光確定企業凈利潤留存與分配的比例，以保證企業和股東的長遠利益。所以，企業的收益分配戰略應該遵循既有利于股東又有利于企業的原則。同時，企業要滿足營銷及產品發展的需要，全力支持企業的擴張型發展戰略，在內部來部分滿足企業高速發展中對資金的饑渴問題；同時，企業還應積極探索知識、技術、專利、管理等要素參與收益分配的有效辦法，制定有利于留住人才和人盡其才的收益分配政策，從而最大限度地滿足企業培育與提升核心競爭力對權益資本的需要，以促進公司長遠發展，保障股東權益，保證公司股價在較長時期內基本穩定。

二、財務戰略的特征

（一）財務戰略的相對獨立性。在現代市場經濟條件下，財務戰略管理不再只是企業生產經營過程的附屬職能，而是有其自身特定的內容。它不僅包括企業整體意義上的戰略，而且包括職能層次上的戰略。財務戰略與其他職能戰略間既相對獨立又密切聯系，而資金的籌集取決于企業發展和生產經營的需要，資金的投放和使用更是與企業再生產過程不可分割，即便是股利分派，也絕不是單一、純粹的財務問題，而是在一定程度上取決于企業內部的需要。同時，財務活動并非總是企業的“局部”活動，它對企業整體發展具有非常重大的戰略意義。

（二）財務戰略的從屬性。企業財務戰略作為企業戰略系統中的一個子系統，必須服從和反映企業戰略的總體要求，應該與企業戰略協調一致，并為企業戰略的順利實施和圓滿完成提供資金支持。

（三）財務戰略謀劃對象的特殊性。財務戰略要解決風險與收益的矛盾、收益與成長性的矛盾、償債能力與盈利能力的矛盾、生產經營與資本經營的矛盾等，這一系列矛盾都是由財務戰略謀劃對象的特殊性引發的。

三、企業盈利模式——價值創造與實現

（一）什么是企業盈利模式。盈利模式是指按照利益相關者劃分的企業的收入結構、成本結構以及相應的目標利潤，在給定業務系統中各價值鏈所有權和價值鏈結構已確定的前提下為了實現客戶價值最大化，把能使企業運行的內外各要素整合起來，形成高效率的具有獨特核心競爭力的運行系統，并通過提供產品和服務，達成持續贏利目標的組織設計的整體解決方案。

（二）價值創造與實現。為什么為公司的所有者創造價值是管理的首要目標？想想如果一家公司無法為它的所有者創造價值，那它就無法吸引權益資本為公司的活動提供資金。將企業價值作為企業理財目標，這就意味著企業在經營過程中要注重通過利用各種相關財務戰略來實現價值創造。

1、運營層面。改善企業的運營狀況，提升企業績效。財務部門通過與業務部門的深度融合和互動可以極大地改善企業的績效。在運營層面的預算制定、稅收籌劃、財務分析等環節，財務高管都可以通過這些財務管理手段使企業形成和保持健康的管理狀態，以便對企業經營的最終財務結果產生積極影響。企業運營的成功則表現在財務戰略上的成功。

2、資本層面。毋庸置疑，在企業運作日益國際化的趨勢下，幫助企業上市或進行投融資管理是促進企業價值創造所必需的途徑。隨著國際、國內資本市場的日漸規范和企業競爭全球化的加劇，資本市場為財務高管為企業創造價值提供了另一個舞臺。

3、全面提升企業競爭力。企業核心競爭力是指企業獨具的、支撐企業可持續性競爭優勢的、能使企業價值增值的內質性核心能力。而企業核心競爭力與企業價值極為相關。對于一個企業而言，核心能力越強，所擁有的潛在獲利機會就越多，潛在獲利機會價值就越大。因為企業核心競爭力保證能獲得穩定的凈現金流量。企業核心競爭力的價值優越性，決定了由企業核心競爭力推衍出來的新產品和新服務具備用戶所感知的價值，能為用戶帶來實惠，它能顯著提高企業的運營效率，使企業在創造價值和降低成本等方面做得比競爭對手更加優秀，從而長期為企業創造超過同行業平均利潤水平的超值利潤。

四、提高企業盈利水平的策略

（一）完善財務管理。從某種意義來說，管理出效益。良好的管理制度，需要執行者不折不扣地去全面貫徹落實。否則，無論多么完善和健全的管理制度只能流于形式，達不到預期的管理目標和無法實現企業預期的經營業績。所以，要做到事前預測、事中控制、事后分析，制定獎罰措施，建立健全激勵機制，調動各部門、各成本責任中心降低成本費用的積極性。

（二）實施科學決策。市場經濟的不斷發展及經濟全球化為我國企業提供了投資機會，因而企業要樹立投資風險意識，整合優化各項資源并合理配置，充分發揮并運用自身經濟、技術、資源、人才、區域、管理等各項優勢，適應市場需求的變化，投資有發展前景、利潤較高、風險較小的項目。

（三）完善盈利管理。企業擴大盈利不外乎兩種途徑：一是提高售價；二是降低成本費用。我國企業只有不斷開發質優、價廉的新產品，才能取得豐厚的回報。另外，成本費用管理涉及到企業經營的全過程，涉及到每個員工，因此在營銷部門確定產品價格和收入之后，財務成本費用管理部門應從各個環節對成本進行把關，以使企業獲得較低采購價格和穩定的供應渠道及貨源。

五、結論

財務戰略以公司戰略和經營戰略為導向，對經營戰略具有支持和驅動作用。在企業進行投資、融資、營運、分配過程中，要利用自身特點實現經營戰略與財務戰略的有機結合，實現資源的優化配置，提升企業經濟效益，最終實現價值最大化的目標。企業要實現可持續發展，只有準確進行戰略定位，建立經營戰略和財務戰略的協同機制，才能實現企業價值創造與管理。

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