國家核電建設前期金融風險及控制策略

吳威

[提要] 國家核電項目建設一般分為建設前期、建設實施、運營、退役四個階段。其中，建設前期關乎整個核電項目建設質量，有必要對風險加以控制、防范。我國核電事業起步較晚，建設前期通常會出現很多風險。本文從實際情況出發，分析了國家核電建設前期金融風險，并提出金融風險控制策略。

關鍵詞：國家；核電；建設前期；金融風險；控制策略

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年2月9日

水電、火電及核電為電力能源三大支柱。核電作為能源重要組成部分，其具備安全、清潔等優點。在核電發展過程中，我國一直注重防范金融風險。本文結合實際，淺析了核電建設前期風險概述、國家核電建設前期金融風險、國家核電建設前期應對金融風險的策略和國家核電建設前期金融管理意義。

一、核電建設前期風險概述

（一）核電建設前期存在的風險。筆者將從種類及引發因素兩個方面探究核電站建設前期存在的風險。

1、核電站建設前期產生的風險種類。以風險發生階段為依據，將核電站建設前期風險分為5種：決策、核電站建設廠址選擇、項目核準及行政許可、核電站建設工程和主體工程準備、主設備采購和申請開工風險。

2、核電站項目建設前期引發風險的因素。第一，決策風險。決策階段對整個核電站項目建設效果至關重要。當核電站建設處于該階段時，主要工作為分析投資機會，在經濟、技術和市場預測基礎上，科學論證核電站項目建設的意義、可行性，并對很多方案進行比較。待完成上述工作，上報給我國主管部門，等待其作出批復。若主管部門核準并通過電站項目建設可行性報告，則其成為后續設計的參考資料，嚴禁修改。決策階段所產生的風險通常由業主單位、環境評估、法律法規、設計咨詢單位、宏觀經濟產業政策、工程工期等一種或多種因素引起，建議給予高度重視；第二，核電站建設地址選擇風險。選擇建設地址時，應參考現有的規定及有關導則，安排專業技術人員詳細勘探建設地址，提出很多可選擇建設地址，對建設地址優點及缺點進行粗略描述，經認真研究，選擇并確定核電站建設地址。值得注意的是，核電站建設地址選擇階段可建設用地、水文、放射性物質排放、位置、人口分布、核電廠設計等一種或多種因素會引發風險；第三，項目核準及行政許可風險。對于核電站項目，其遵循核準制?，F存法律法規要求開展相關工作。而后，行政主管部門和省級發改委（建設地址位于該省轄區）將項目核準申請書及支持文件正式上報給國家。政府應委托高質機構評審或評估上文中論述的所有報告，且上報給國家審查，最后國務院對核電站項目進行審核。該階段利潤率、建設條件、產業政策、征地拆遷及移民安置、技術線路與機型、資金籌措和償還方式、投資估算、工程管理模式等因素會引發風險；第四，核電站建設工程和主體工程準備風險。該階段主要開展物項準備工作，道路工程、負挖工程、通水工程、供熱工程、設計、采石工程等會引起風險；第五，主設備采購和申請開工風險。為保證核電站項目順利推進，可進行初步設計及總體設計。開展工作時，筆者建議堅持“循序漸進”原則，對設計進度、質量、審查、協調等持重視態度，確保該階段工作質量達標，進而為核電站建設奠定堅實的基礎。技術方案、主要設備、選定設計標準及規范、主廠房布

置等因素均會引發風險。

（二）核電建設前期風險的特點

其一，核電建設前期風險發生的客觀性及普遍性。從損失發生不確定角度來看，人的意志、主觀意識不會影響到風險，換句話說，核電站建設前期風險客觀存在。核電站建設、服役和退役期限內，風險隨處可見。雖然，人們長期以來堅持認識、控制風險，但截至目前僅能在一定程度上對風險進行改變，減少發生次數，降低損失，但無法將風險完全消除。

其二，核電建設前期大量風險發生的必然性及具體風險發生的偶然性。多種因素作用下，會引發具體風險，隨機性比較大。核電站建設前期所發生的某些風險事故無章可循，且較為偶然。經觀察、統計和分析很多核電站建設風險資料，筆者得出一個結論：風險發生遵循一定的運動規律。鑒于此，人們在計算風險發生可能性及可能造成的損失時會采用概率統計和其他先進分析方法，并會推動核電站風險管理發展。

其三，核電建設前期風險具備可變性。建設核電站時，不論是風險數量，還是風險質量，都會發生變化。隨著核電站建設進程不斷推進，可控制某些風險，可處理某些已經發生的風險。另外，核電站建設任一階段均有可能產生新型金融風險。

其四，核電建設前期發生風險的多樣化及多層次化。核電項目規模大、建設周期長，與很多方面存有牽涉，引發風險的因素繁雜，正因如此，核電站服役期限內會遭受各式各樣的風險。大多數風險由很多因素引發，其之間相互關聯，且與外界影響交叉，導致風險呈現多層次化。

（三）核電建設前期風險分析方法。工程項目評價方法有決策樹、主管評分法、蒙特卡羅模擬技術等。由于核電項目較為獨特，因而選擇風險分析方法時應與實際情況相適應，以提升分析可靠性，從而更好地指導核電項目操作。本文著重介紹層次分析法。該種方法具備以下優點：可對項目風險水平進行分析，可為決策提供有效參考；將難以量化的風險排序，以高效管理風險；結果定量、分析定性，風險管理可行性、科學性明顯提升。層次分析法分為四個步驟：確定評價目標、應用判斷矩陣、對風險相對重要度加以計算和對風險綜合重要度加以計算。其中，確定評價目標運用該種風險分析方法時，首要任務是構建層次結構模型，如圖1。判斷矩陣是以上層的某一要素作為判斷標準，對下一層要素進行兩兩比較確定的元素值。（圖1）

二、國家核電建設前期金融風險

金融風險，即籌資沒有滿足需求、采用不合理資金籌措方式、超支資金、預算支出和實際支出存有很大的出入、股東不再投資、選擇項目建設地址存有差異投資估算有失科學性、工程未按時完成建設耗費大量人力物力、設計成本增加、核電廠退役及知識產權發生變化等問題所引發的風險。眾所周知，核電站建設前期工期較長，建設時所有方面均有很大可能發生變化。所以，核電站前期建設中必然會出現金融風險，而且其所產生的負面效應也不可小覷。根據調查結果顯示，核電站建設前期主要存在籌資風險、投資風險等金融風險。

籌資風險指的是企業借入資金后，其很有可能無法按約償債，利率或許會有所變化。對于國家核電站建設，必然會投入大量資金。如果只是依托企業自身，則很難實現核電站建設目標。此種情況下，有機結合外部籌資和內部籌資尤為必要。如此，難免會引起籌資風險?；I資風險產生因素分為內因及外因，內因包括負債的期限結構、規模及利息率等，外因包括資產的流動性、經營中的風險、現金（預期）的流入量等。投資風險指的是企業將資金投入到核電站建設項目，在將來核電站投入運營后所獲得的經濟效益不能夠確定，企業自身所承擔的風險。

三、國家核電建設前期金融風險控制策略

（一）獲得政府的支持。核電站建設對資金需求量大，建成后可促進當地經濟發展。所以，核電項目建設應得到社會各界的關注。在核電建設前期，很多方面均會與地方政府管理部門有所牽涉，如石料、用地等。此外，拆遷和補償關乎著當地群眾的利益，具備很強的政策性，因而需要政府出面做工作。由此可見，核電建設前期獲得政府支持尤為必要。

（二）注重管理資金。核電站建設前期工期長，存在著很多不確定因素。為盡早滿足立項要求，實際操作過程中只是部分依照立項程序。正因如此，難以確定該投入多少資金。注重管理投融資，保證資金鏈通暢，進而為前期工作開展提供有力保障。資金預算管理屬于企業資金日常管理工具范疇，通過預算管理資金，可幫助企業明晰自身發展目標，促使企業更好地控制、管理及規范。核電站建設前期階段，企業控制投資、編制預算時會以國家批復的項目概算為參考；核電站建設實施階段，應組織、建立管理重心和費用控制重心，形成適應自身發展的預算機制。預算機制應包括各方面內容，如編制預算、執行預算、評估預算等。此外，企業應注重統計資金支出、分析資金支出。企業應定期統計資金支出實際情況和分析資金支出實際情況，跟蹤好所有費用支出實際情況。在統計費用支出過程中，應與其他方面（合同價款、承包結構、費用預算等）保持一致。如此，對統計資金支出、比較資金支出、分析研究資金支出具有積極的意義。另外，建立預警程序，以應對高支出項目費用。與此同時，組建專業資金管理小組，對高支出項目費用實際情況進行及時分析，并進行科學糾正，且定期進行報告匯總資金支出情況。

四、國家核電建設前期金融管理的意義

（一）極力滿足建設需求。就核電項目建設目標而言，其為工程建設時期要短、工程建設質量要達標、工程建設效益要高、投入的資金要少。唯有金融財務充足，才能高質、如期完成核電站建設。核電站建設工期拖延，除了會導致投入成本增加，還會導致發電收益受損。因此，若要管理核電站金融，則必須保證核電站建設金融需求得到滿足。

（二）優化金融結構體系。就當前我國市場來看，已經在一定程度上制約到核電站建設金融機制的能動性。由于投資特別大，所有股東在提供企業資金時都會以國家規定的最低注冊資金為依據。所以，在標準（籌資的效率、資金的成本）指導下，必須優化金融結構，使其更加多元化、靈活化。值得注意的是，企業應對自身核電建設事業實際情況加以充分考慮，高度重視外部及內部融資、國內及國外融資、短期及長期融資、直接及間接融資，以減少金融風險或降低金融風險。

（三）最大限度降低建設成本。據研究，極高的建造成本對核電站發展具有很大的影響，會對其產生制約作用。為降低核電站建設成本，筆者建議從協調項目造價所有需求方面著手。

（四）控制金融風險。建設核電站時需融資，而融資會產生很多風險問題，例如：利率風險、資金匯率等。目前，金融衍生品越來越多，豐富了金融管理、投機事業工具，同時對金融管理提出了更高的要求。金融管理最終目的是為了促使項目所面臨的風險降低或減少，而不是借機獲取高額利潤。與金融管理目的相比，投機事業目的與之存有很大的差異性，主要是通過承擔較大的風險來提高收益。然而，投機事業經營本身目的不能追求來利潤。因此，企業有必要將兩者之間的差別搞清楚。除此之外，企業應明白發展目標，確保核電站建設有序進行。

五、結語

綜上所述，核電站建設處于前期階段時務必要科學預算金融。此外，注重監管建設，減少或降低核電建設前期金融風險，為整個工程質量提供有力保障。

主要參考文獻：

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