探討財務分析下我國績效評價財務指標的設計

吳楚楚 浙江大學城市學院

探討財務分析下我國績效評價財務指標的設計

吳楚楚 浙江大學城市學院

企業經營環境不斷變化的過程中，只有制定出與財務分析相符合的績效評價標準，才能夠客觀地反映出企業的績效情況。本文將從企業財務指標的設計方法及其所針對的層面進行討論，從而結合企業績效評價的財務指標框架，進行財務指標的設計，從而保證企業財務分析和績效評價更加客觀真實。

凈資產 經濟增加值 已獲利息 資本累計

前言：企業財務指標的設計是反應企業績效狀況的重要標準，它不但可以保證企業在激烈的市場競爭環境中對自身發展的客觀認知，同時還是規避市場風險和財務風險的首要途徑，因此在進行財務指標設計的過程中，需要嚴格秉承簡便易行以及兼顧成本效益的兩項原則。

一、企業財務指標的設計方法

企業的經營既需要能夠把握住短期利益，又要能夠兼顧長遠利益，因此企業財務指標的主要設計方法需要結合企業財務分析，來實現短期利益和長期利益的兼顧，并通過可以量化的數據形式予以呈現。在財務指標設計時需要對企業的營運能力、盈利情況和債款償還情況、發展能力等財務部分內容進行分析，并得出企業績效的科學評價，從而可以按照標準方法對企業的資產質量、債務風險等內容利用杜邦財務分析體系，實現相互協調層層分解，歸納出經濟增長、資產流動、資產周轉、銷售增長等與企業財務息息相關的內容，從而完成對企業績效的客觀評價[1]。據此可以看出，企業的財務指標設計是針對企業運營中起到重要作用的財務事項逐條評價，從而完成企業績效的分析。不過，對于不同的企業，財務事項的側重點可能會存在差異。例如對于肯德基來說，快餐模式的企業發展最為重要的是服務、衛生和食品質量，因此在進行財務指標的設計時，就需要對這三個層面著重考慮。

二、企業財務指標的主要設計內容

對于一般企業來說，客觀評價企業內部績效水平從而設計的財務指標需要包括以下幾個內容。

1.凈資產收益指標。企業經營的凈利潤和企業權益資本的比值，極為企業凈資產收益，企業凈資產收益作為財務指標的設計方面可以使企業通過層層分解，實現企業對營銷策略、資本結構、成本控制等具體事項的分析和把控，從而作為綜合性的分析指標體系應用于企業運行過程中。

2.經濟增加值。企業在一定時期內的總收入數額減去企業出資人所投入的資金以及機會成本，所得出的數值極為企業的經濟增加值。而在對經濟增加值進行分析后，再結合所繳稅款、定期內存貨及賬款所占用時間，并得出的余額，為企業的凈利潤。企業對經濟增加值和凈利潤這兩項財務指標進行評價，從而確定企業規模、明確資本結構和經營風險。

3.總資產周轉指標。企業一定時期內的銷售收入凈額比平均資產總額的比值即為企業總資產周轉率。總資產周轉的具體指標可以在一定程度上體現出企業經營過程中資產的流轉速度，從而確定地認知到企業全部資產從投入到產出的運行效率。對總資產周轉指標進行評價可以更加清楚地看出企業在定期內的實際產出效率及其所具有的價值補償。

4.資產負債指標。企業在一定時期內所負債的總額度和資產總額的比值為企業的資產負債率。通過企業資產負債指標的評價可以了解到企業經營風險和償還能力，從而判斷出企業運行是否具有保障。其中，當資產負債指標數值過高時，則表明企業的財務周轉存在較大的風險，債務償還能力無法得到保障[2]。反之，資產負債指標偏低，雖然能夠證明企業并沒有過高的負債，同時具備一定的償還能力，不會對企業財務造成風險和危機，但是對于企業來說，缺少財務必要的杠桿紅利可能會影響企業在運營當中的獲利。

5.流動資產周轉指標。與總資產周轉指標相似，流動資產周轉是企業在一定時期內銷售收入凈額與平均流動資產總額的比值，通過對這一指標的評價可以對企業一定時期內的流動資產周轉速度和使用情況進行判斷，從而分析出企業在進行資產價值補償時流動速度的具體情況。其中，流動資產周轉指標值越高，代表資產價值補償的流動速度越快，利用率就越高，從而表現為流動資產的節約。反之則表現為流動速度慢，而往往企業為了維持資金周轉速度，會采用增強流動資金的方式來盡力提升流動速度，這樣就會造成資金浪費，從而帶來企業盈利能力的降低。

6.已獲利息指標。企業在一定時期內的息稅前利息和利息支出所形成的比值就是企業的已獲利息倍數，這一指標可以考察企業在償債資金方面的具體能力，從而判斷出企業在面臨債務利息償還時是否能夠賺取到相應的利潤。在進行指標評價時，首先判斷指標數值。當指標大于1時，表明企業在負債的過程中經營能力可以保證企業能夠賺取利潤，同時利潤相較于負債成本更高。當指標小于1時，則表明企業經營利潤無法償付負債利息，企業財務風險較高。

7.銷售增長指標。銷售增長是指企業主營業務年度收入增長額的具體數值，一般來說會將年度收入增長和上一年年度收入進行對比，從而獲得銷售增長。根據銷售增長指標可以判斷出企業的市場競爭力以及經營狀況等具體內容。當指標大于0，則表明一年內企業的主營收入有了一定的增長，指標越大，表明增長數額越大，增長速率越高，同時，市場前景十分樂觀。反之則表明企業主營已經處于下滑階段，市場占有率開始下降。

8.資本累積。資本積累是企業的年度對比，在財務指標評價中，會將企業所有者的權益情況進行量化，并以年末和年初為兩個參考點進行比率的計算，從而確定企業資本的累積情況。財務評價中通過資本累積的數值可以清楚地了解到企業發展的具體情況和未來發展的前景，指標數值越高，則表明企業的保全性和增長性越高，資本累計更多，風險更低。

三、結論

綜上所述，企業在財務分析的形勢下通過財務指標的設計可以十分公正地對績效情況進行評價，從而為企業未來發展決策提供了數據支持和幫助。本文針對一般企業所面臨的財務問題和相關數據進行了幾個方面的內容設計，從中對財務工作中的難點和重點進行了量化評價。

[1]唐禮彬.YJ監獄企業集團財務績效評價指標設計與實施研究[D].重慶理工大學,2014.

[2]王孜.基于財務指標的公司社會責任績效評價與市場反應研究[D].廣東商學院,2012.