論民營中小企業融資的難點及解決對策

安佳佳 張力文

中央司法警官學院王文

論民營中小企業融資的難點及解決對策

安佳佳 張力文

中央司法警官學院王文

改革開放以來，中小企業的迅速發展成為推動國民經濟增長的新的增長力量，同時也為市場經濟體制的長足發展注入了新的活力。與國有企業背后的強大國家資本后盾支撐相比，不同的是，經過數年的發展，融資難問題已經成為制約民營中小企業融資的巨大阻力，深入分析民營中小企業陷入融資難的困境的因素，并根據民營中小企業的發展現狀提供其融資對策與思路成為本文的首要目標。

民營；中小企業；融資難；解決對策

引言

市場經濟體制下，民營經濟已經成為國民經濟增長的重要推動力，民營中小企業成為市場經濟體制的重要組成部分。經過數年發展，數量龐大的民營中小企業的增長勢頭依舊有增無減，然而，市場資源的有限性成為此時民營中小企業的發展的瓶頸，民營中小企業在融資上顯得捉襟見肘。優化民營中小企業的產品結構，加大政府財政資本的惡投入力度，培育區域性名牌企業，不僅有利于推動經濟發展方式的轉變，增加政府稅收，更有利于促進市場經濟體制的活力與發展。

一、民營中小企業融資的現狀與困境

(一)民營中小企業融資的現狀

1.直接融資為主，間接融資為輔

直接融資，又稱直接金融，在這種融資方式下，并不存在銀行等金融機構，而是資金有盈余的單位直接與何資金需求單位簽訂協議進行企業間的資本借貸，或者是企業或個人投資者直接去金融市場上購買資金需求單位發行的有價證券，從而資金需求單位獲得資金的融資方式。由于銀行貸款審批程序的嚴格與緩慢，大多數中小企業都會選擇通過發行股票和債券的方式來獲得所需資金，這種融資方式不僅資金來源廣泛，而且能在較短時間內集齊所需資金，極大地節省了民營中小企業的融資時間，方便了中小企業的營業與經營。

間接融資，是指資金需求者通過向銀行、保險、信托等金融機構申請貸款、貼現的方式獲得資金的形式。在這種融資方式下，資金的供給者為購買金融機構債券的投資者，銀行只在其中起到中介作用，雙方不直接見面，他們之間不發生直接的債權債務關系，由金融機構以債權人和債務人的身份介入其中，實現資金余缺的調劑。

2.內部融資為主，外部融資較少

內部融資的主要來源是企業的內部資本積累，主要由資本金、留存收益轉化為的新增投資和折舊基金轉化為的重置投資三部分組成，內部融資其本身具有自主性、低成本性、原始性和抗風險性的特征，因而成為大多數民營中小企業的首要之選。相對于外部融資而言，他減少了信息不對稱引起的繼發性問題以及與此相關的激勵問題，降低了融資成本，極大地節約了交易費用，企業的剩余控制權得到顯著提高，但與此相對應的是，內部融資的能力及其增長要受到企業的盈余能力、凈資產規模和未來收益等方面的限制，當企業盈余不足時，很難實現其內部資本的轉化。

如前所述，民營中小企業依靠銀行貸款的形式就是外部融資的一種表現形式。但當企業發生一些大的事件比如并購，僅僅依靠內部融資是遠遠不夠的，股東看到企業的留存利潤會預期下一期或將來的紅利，然而對于那些陷入財務危機的企業來說，外部融資無疑成為他們的救命渠道。

(二)民營中小企業融資的困境

1.制度、信息不健全

我國的資本市場遠遠落后于歐美發達國家的資本體系，究其原因，除資本市場起步較晚之外，制度和信息體系的的不健全成為其發展的最大阻力。我國的資本市場入市規則單一，服務對象的有限性使得其缺乏發展的活力。2004年，深圳證券交易所正式啟動中小企業板塊，但因為法律的穩定性和市場多變性之間的矛盾，只有很少的一部分企業能夠獲得較好的融資。

2.誠信制度的缺失

民營企業誠信的缺失是其自身存在的問題，而誠信制度的不健全則是和其相對應的制度性問題。企業竭盡全力說服銀行獲得貸款，然而到還款期限時，因為自身的經營問題或者其他方面的原因導致不能按時還款，為此，銀行逐漸積累了許多的壞賬、呆賬，其風險控制程度與市場經濟發展的水平不符，后來的企業再進行融資時就更加頗費周折，如此也就形成了銀行有能力提供貸款，但擔心企業不會按時還款，企業本可以獲得貸款，但因為個別企業的不良誠信行為屢屢受挫的惡性循環。

3.政府服務機制不完善

我國對債權融資進行了嚴格的限制，然而卻未能從立法方面對民營中小企業進行有力的保障。服務機構的不統一性和財政、稅收上優惠政策的限制也成為民營中小企業發展的障礙。

二、民營中小企業融資的對策與建議

1.政府應加大對民營中小企業的支持力度。

政府對市場經濟進行的宏觀調控，影響著市場的發展方向和產業結構的優化與發展。政府應加大對民營中小企業的支持力度，在財政資金的調撥、稅收優惠政策、中小企業品牌建設等方面給予支持，增強民營中小企業在市場經濟體制中的競爭優勢。

2.構建服務于民營中小企業的金融服務體系

在政府加大對民營企業支持力度時，金融機構也應當制定相應的體系策略，在做好風險防控的同時，確保民營中小企業貸款在總貸款中的比重，并相應提高其貸款比重，完善服務體系，建立誠信制度措施，真正解決中小企業在貸款時面臨的困境。

3.加強企業自身能力建設

先進的管理理念和優良的管理結構是企業自身獲得持續發展的必備要件。在面臨融資難的困境時，企業應優化自身的管理結構，積極從自身尋找突破口，提高自己在市場上的競爭能力。

結語

民營中小企業的形成與發展為經濟體制的改革發揮了巨大的推動作用，作為市場經濟體制下的細胞群，民營中小企業早已成為市場不可分割的一部分。加強對民營中小企業的支持就是在為經濟的發展不斷輸送血脈，為市場經濟體制的改革與發展不斷注入新的活力。國家及金融機構在解決中小企業融資難問題的同時，中小企業也應積極從自身找尋解決問題的突破口，從根本上擺脫融資難的困境。

[1]文紅星：“民營企業外源性融資難的成因探析”，《四川經濟研究》2002年第3期。

[2]李華：“民營中小企業融資難的原因及對策研究”，《產業與科技論壇》2010年第6期。

[3]吳子平：“民營中小企業融資現狀及對策途徑”，《企業與金融》2015年第7期。

[4]韓思羽、郁海杰：“論民營中小企業融資的難點及解決的對策”，《今日財富》2016年第15期。