融資項目可行性研究報告編制深度探討

金秋蓮

中國建設銀行天津市分行

融資項目可行性研究報告編制深度探討

金秋蓮

中國建設銀行天津市分行

所謂融資可行性研究報告主要是為項目建設方融資使用，為給報告使用方提供可觀理性的參考依據。國家開發銀行、商業銀行或各種貸款融資機構，在對一個項目放貸之前都必須要進行風險評估，在進行內部風險評估的同時，一般會需要項目方出具有資質的中介結構編制的詳細的可行性研究報告，因此，中介機構在此擔任著十分重要的作用，提供一份具有參考價值的、客觀、中立的可研報告變得尤為重要，本文對于融資項目可行性研究報告編制深度進行了探討，希望為以后的具體工作起到實際的參考作用。

融資項目；可行性研究；探討

1 融資可研報告編制深度存在的問題

1.1 融資報告市場調查沒有針對性，缺乏建設方案與市場適應性分析

對于一個項目的融資可行性研究報告而言，充分詳細的、針對性的市場調查是項目進行客觀準確的財務可行性分析的前提與基礎。由于編制可研報告前的市場預測，調查研究工作不充分，獲得的相關數據較少，數據也不夠客觀真實，目前各中介結構編制的項目融資可行性研究報告市場分析僅為滿足于報告完整的結構形式，無論何種類型、何種性質的項目，市場分析均為國民經濟分析、房地產市場分析，千篇一律，沒有考慮報告里面所做的市場分析內容是否與項目類型與性質有關系，也沒有考慮能從報告的市場調研資料里面是否可以分析出建設項目與所在區域市場需求容量、產品價格、發展前景相適應，更沒有對項目的建設與經營方案與區域市場適應性進行深入分析。

1.2 項目財務評價指標不全面，評價不具客觀性

對于一個融資可行性研究報告來說，項目財務評價指標是報告的核心與靈魂，也是銀行、各類融資機構可以提供直接參考的價值點，可以說一個融資可研報告的財務指標是否全面、客觀將直接影響一個金融機構的決策正確與否。由于目前行業內對融資可研報告財務評價指標內容沒有強制要求，導致多數融資可研報告財務評價指標不全，或缺少項目現金流財務指標分析，或缺自有資金現金流評價指標分析，或缺利息、償債備付率指標分析，或缺盈虧平衡指標分析等，更有甚者僅有收入及投資利潤率分析，導致項目財務分析因評價指標缺乏而達不到論證項目在經濟上是否可行的要求。

2 融資可研報告編制的深度及要求

2.1 市場調查方面市場分析

可以說是融資可行性研究報告的基礎，市場分析的內容應從宏觀上去把握市場動態，從微觀上去展現市場前景。在編制市場分析時，應針對項目對應市場環境展開分析，首先是需要分析大環境下的經濟發展趨勢，只有看清楚社會的經濟走勢才能從大局上把握一定時期內項目的發展方向，主要分析內容可包括國家及地方前后幾年內的經濟運行指標、項目所在行業的景氣指數、國家或地方對項目所處行業的政策支持力度等宏觀指標；其次需要分析的是項目所在地方中該行業的發展現狀，了解行業所處階段，是屬于起步期還是發展期亦或衰退期之中，調查清楚市場對該行業的需求性如何，分析判斷該行業在未來的一段時間內的發展趨勢及未來市場競爭狀況，以此預測項目的發展前景；第三需要分析與項目可能存在的替代性產品市場。

2.2 建設方案方面

建設方案對于可行性研究報告來說是必不可少的部分，尤其對于項目立項或融資可研以外的一般可研報告來說，建設方案是整個報告的核心內容，其涉及到的是項目建設產品及內容的方案比選與分析，進而確定建設方案的內容；而融資類的可研報告，是建立在已有方案的基礎上才進行的，銀行不可能為一個尚無方案的項目進行貸款，因此，在融資可行性研究報告中，對于建設方案方面的闡述除對已有方案進行描述外，還需對該方案進行分析評價，評價的結論主要體現該建設方案本身的可實施性如何，方案產品與市場的適應性如何，項目建成后的運作模式能否產生較好的社會經濟效益。具體可從以下幾個方面進行深度評析：

2.2.1 建設產品方案的需求及社會適應性分析。建設產品方案的需求性分析主要通過調查市場上對該類建設產品的需求及偏好，市場對該類產品的購買力進行分析，例如一個房地產開發項目將開發的住宅產品設計為100-150平米/戶的三房或四房戶型，而通過調查后發現市場上的購買力對戶型的偏好為90平米左右的中小戶型，則說明該設計產品與市場需求并不十分協調?？偟膩碚f，建設產品方案社會適應性分析主要從建設產品與社會需求產品的差別性、社會購買力水平與建設產品匹配性、建設產品方案的超前性等方面進行分析。

2.2.2 運行方案的可操作性分析。運行方案主要指項目建成后的營銷及推廣方案，這點是其他可行性研究報告中非必要的內容，但對于融資可研報告來說，這點也是評價項目建成后能否快速回籠資金的重要內容。分析運行方案時重點關注運行方案是否存在浮夸，運行方案的預期成果如何，方案所花費的成本及預期效果是否成正比等。

2.2.3 建設方案的優化建議。通過對項目建設產品方案及運行方案進行分析評價后，針對方案中的不足之處給予適當的建議以及提出解決方案以供報告使用者參考。

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