基于利率市場化的提升商業銀行利率定價能力

蔣 鳳

蘇州大學

一.導論

利率市場化改革作為經濟深化改革中的重點，牽一發則動全身。利率是金融產品的價格，是宏觀調控的重要變量，在經濟活動中起著重要的作用。利率市場化后，利率可以自由變動，這會導致商業銀行資產和負債價值的變化，利率風險由此產生，它對商業銀行等存款類金融機構產生極大的影響：銀行業的競爭更加激烈，銀行業需自主定價利率水平，銀行業需進行業務轉型……

本文探討金融機構中的商業銀行應對利率市場化的對策。通過總結學者論文，概述商業銀行應對利率市場化的總體策略。對總體策略中的如何提高銀行利率定價能力，通過借鑒國外銀行業的應對方式，進行詳述。

二.國內相關文獻綜述

總結財經期刊，中國知網上4篇學者的闡述，利率市場化對商業銀行的挑戰及應對主要為如下部分。

利率市場化對我國商業銀行的挑戰主要有：第一，存貸款利率將明顯上升，利差可能縮小，以存貸款傳統業務為主的銀行盈利能力將下降。第二，貸款投放沖動加大，但增速有所放緩，銀行貸款行業結構和客戶結構將進一步調整。第三，由于利率波動加大，信用風險和流動性風險上升，銀行產品定價和風險管理能力將面臨考驗。第四，銀行服務差異化發展和業務轉型更為迫切。由于傳統信貸業務空間有限，利率市場化對商業銀行中間業務和金融創新能力提出了更高的要求。

商業銀行應對利率市場化的策略有：第一，加大針對中小微企業和高附加值行業的信貸投放，通過業務轉型提升凈息差水平。第二，加快表外業務發展，擴大中間業務和產品創新范圍，提升非息收入占比。第三，不同類型金融機構要確定差異化發展路線，找準市場定位。第四，提升資產負債管理水平，提升綜合經營能力。第五，做好利率定價工作，加強風險防控。

其中，我將針對學者提出的第五條建議，即做好利率定價工作，給出具體的建議。

三.商業銀行利率定價能力的現狀、原因

(一)現狀

雖在2015年底之前，我國已基本完成利率市場化，但從存款利率基本市場化之后到2016年11月為止，我國各商業銀行保持著高度默契，尚未有一個銀行調整存款利率。不僅如此，我國四大行的凈利息收入陷入了負增長。財報顯示：今年前三季度，四大行的利息凈收入為11950.9億元，比去年同期減少了1006.87億元，降幅高達7.77%。四大行的利息凈收入無一增加。

(二)原因

1.貸款風險定價能力偏弱。我國商業銀行，尤其是大型商業銀行長期習慣于貸大貸長，貸款利率變化主要受貨幣政策調整影響。中小型銀行的風險定價技術落后，管理手段簡單，貸款定價主要參考中國人民銀行基準利率上下浮動，定價水平無法體現和涵蓋不用客戶的風險溢價。

2.存款定價能力尚不能適應利率市場化的要求。商業銀行的普通存款利率定價剛剛起步，精細化，科學化程度較低，并且，商業銀行對利率變動趨勢的判斷能力較弱。

3.存貸款利率定價的基礎性工作尚顯薄弱。商業銀行的利率定價機制存在缺陷，基準市場收益率曲線不成熟影響了商業銀行的定價能力。

四.英國巴克萊銀行的定價管理模式

(一)利率定價管理架構

巴克萊銀行設有產品定價委員會，該委員會成員由業務與產品部門，司庫，財務管理部門和信用風險管理部門的代表組成，共同負責產品定價決策。牽頭部門是發起新產品的業務部門，其負責人任“產品定價委員會”主席。

產品定價的主要方式是成本倒退法，即各類成本加總之后乘以一定的利潤率，得到產品價格。一般來說，新產品成本主要包括人力和運營成本，資金成本，資本金消耗成本和信用風險撥備成本。上述成本由“產品定價委員會”成員分別負責，業務與產品部門負責向委員會提交新產品的可行性報告，包括相應的利率定價。司庫負責復核和審查利率定價中的資金成本，財務管理部門負責復核和審查利率定價中的資金成本，財務管理部門負責復核和審查利率定價中的資金消耗成本，風險管理部門負責復核和審查利率定價中信用風險相對應的減值準備計提成本。

(二)定價管理的協商決策機構

在上述管理架構下，巴克萊銀行不同產品的利率定價機制基本類似，即通過跨部門的“產品定價委員會”審議并通過各個業務部門調節新產品或信貸項目的利率定價。在產品設計過程中，利率定價本身就是最重要的部門，直接內嵌到業務流程中去。

產品定價中跨部門的協調通過召開“產品定價委員會”實現。開會之前，各部門相關工作人員事先進行溝通，由業務部門根據其他部門意見修改業務員計劃和可行性報告。若各部門在重要產品定價上出現重大分歧，則將報請集團高級管理層進行協商決策。

(三)利率定價策略

巴克萊銀行利率定價決定因素包括前述人力和運營成本、資金成本、資本金消耗成本、信用風險撥備成本等各類成本，加上一定的利潤率，并參考市場上競爭對手的類似產品價格進行定價。

特別地，巴克萊銀行根據自身戰略的考慮，確定在市場上的定位和定價策略。比如，如果戰略目標是占領市場份額，則將采取低價策略，而不會考慮利差因素。這種情況超出“產品定價委員會”的職責范圍，由集團高管在一定的預算成本范圍內決策。對存在優惠利率的一些特殊項目，如將影響到集團整體的盈利水平，損失部分需由集團高級管理層明確通過內部記賬方式進行承擔。

旨在提高定價能力的主動定價管理仍須在“產品定價委員會”的框架內進行，可以通過在產品上市之后一個月、三個月、半年內分別召開“再定價委員會”，對定價誤差進行相應修正。

(四)利率定價的評價與考核

巴克萊銀行將反映利率定價能力的凈息差、凈利差等指標納入績效考核之中，但其所占的權重較小。主要原因在于，不同國家和不同產品線的凈息差、凈利差千差萬別，確定一個統一的考核標準并不公平，意義不大。

該行主要通過對不同產品和地區利潤、不良率和資本消耗的指標評估，來完成對凈息差、凈利差指標的間接考核。其考核導向在于，在完成一定利潤指標的同時，不能消耗過多的資本金資源。事實上，在有限的業務規模下，要完成利潤指標也必須提高凈息差水平。此外，對業務單元、下屬分行或附屬機構定價傳導機制的考評，也主要是在對其利潤、不良率和資本消耗的指標考核的基礎上進行。

五.我國商業銀行提升利率定價能力的建議

利率市場化改革以前，我國商業銀行都統一執行央行制定的基準利率。但在目前利率基本市場化的條件下，各商業銀行必須打破默契，提高自主定價的能力。參考英國商巴克萊銀行利率定價的實踐經驗和我國利率市場化改革發展的程度，對我國商業銀行提升利率定價能力提出以下建議：

第一，提高利率定價流程管理，定價授權應疏于細化。商業銀行應根據不同地區，不同管理人員的定價，議價能力實行差別授權，即總行對分支機構實行科學的分級授權管理，實行分支機構金融產品價格決定辦法。商業銀行總行要對金融產品進行報價作為分支行的參考價格，因分支行由于所面對的具體情況有差異，各分支行可以按照自身經營業務的特殊種類和風險程度情況享有一定的定價自主決定權。

第二，細化利率定價政策和成本計算。商業銀行的成本計算應該按照銀行產品細分，分別核算金融產品的投入成本，收益及其風險，為該產品做出科學合理的定價。

第三，建立各項業務的定價聯動機制，增強傳統產品和創新產品之間，資產負債產品之間的聯動性。

第四，完善利率定價協調機制和應急處理機制，提升應對政策調整和市場變化的能力。

第五，商業銀行還要提高對風險的定價能力，隨著新巴塞爾協議給出了信貸風險評測的標準，商業銀行要建設風險評級體系，來評估貸款違約的風險值，以減少商業銀行不良貸款。

第六，培養利率定價專業人才。金融產品定價是一門專業性較強的學問。在利率市場化推進過程中，我國金融市場將會得到更大發展，銀行產品定價將涉及到主權風險、信用風險、市場風險等諸多領域，資金部門、成本核算部門、風險管理部門、產品設計與發展部門都會參與其中，股票、債券、保險等各類金融市場的專業知識缺一不可。從這個角度看，我國銀行業產品定價的綜合性專業人才還有待培養。

六.結論

本文在利率基本市場化的背景下，通過參考學者文獻，概述了我國商業銀行面對利率市場化的挑戰和對策。通過舉例英國巴克萊銀行面對利率市場化改革的定價機制的調整，得到我國商業銀行利率市場化定價機制調整的啟示，繼而提出了我國商業銀行提升定價能力的具體建議。在科學的分層授權的基礎上，完善利率定價政策和成本計算，完善利率定價協調機制和應急處理機制，建立業務聯動機制并提高風險定價能力。并且，培養利率定價的專業人才。在多方改進的基礎上，綜合提升商業銀行的利率定價能力。

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