試論大型集團(tuán)公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

靳淑軍

山西晉城無(wú)煙煤礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司法律事務(wù)部

資金是企業(yè)的血液，企業(yè)能否及時(shí)足額籌集到所需要的資金，對(duì)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展都至關(guān)重要，有時(shí)會(huì)起到生死攸關(guān)的作用。大型集團(tuán)公司(下稱集團(tuán)公司)因?yàn)樽庸颈姸啵瑸榱私鉀Q子公司融資問(wèn)題，往往背負(fù)了過(guò)多的擔(dān)保壓力。如何在為子公司承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的同時(shí)盡可能降低或化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)是我們需要直接面對(duì)的課題。筆者結(jié)合長(zhǎng)期從事企業(yè)法律顧問(wèn)的工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)集團(tuán)公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策進(jìn)行以下分析。

一、確立企業(yè)擔(dān)保制度、流程和審核標(biāo)準(zhǔn)，從機(jī)制上防控?fù)?dān)保風(fēng)險(xiǎn)

擔(dān)保審核機(jī)制是擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防范的基礎(chǔ)。要保證融資擔(dān)保決策的科學(xué)性、融資擔(dān)保計(jì)劃的合理性和可行性，必須系統(tǒng)地建立擔(dān)保審核制度和機(jī)制。集團(tuán)公司在制度支撐方面往往會(huì)有《省屬企業(yè)擔(dān)保管理暫行辦法》《集團(tuán)公司擔(dān)保管理辦法》《集團(tuán)公司反擔(dān)保防控措施辦法》等文件。在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防控方面，集團(tuán)公司往往設(shè)立有董事會(huì)融資擔(dān)保管理委員會(huì)。融資擔(dān)保管理委員會(huì)設(shè)主任委員(召集人)一名，由集團(tuán)公司總會(huì)計(jì)師擔(dān)任。設(shè)委員五名，由集團(tuán)公司秘書(shū)局、發(fā)展與建設(shè)局、財(cái)務(wù)中心、審計(jì)部、法律事務(wù)部負(fù)責(zé)人擔(dān)任。融資擔(dān)保管理委員會(huì)按照國(guó)家宏觀財(cái)政政策、行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)、市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和企業(yè)發(fā)展需要，研究國(guó)家有關(guān)融資、擔(dān)保的政策，提出企業(yè)融資、擔(dān)保指導(dǎo)意見(jiàn)。按照集團(tuán)公司總體發(fā)展要求，在調(diào)研論證的基礎(chǔ)上，擬定集團(tuán)公司中長(zhǎng)期融資規(guī)劃和年度融資計(jì)劃及對(duì)外擔(dān)保額度，并根據(jù)發(fā)展的實(shí)際情況，適時(shí)對(duì)融資規(guī)劃和擔(dān)保額度進(jìn)行調(diào)整和修訂。融資擔(dān)保管理委員會(huì)議事規(guī)則遵循合法性，必要性，安全性，收益性，科學(xué)性的原則。對(duì)擔(dān)保事項(xiàng)的審核流程為：(1)子公司根據(jù)發(fā)展需要，將擔(dān)保申請(qǐng)上報(bào)集團(tuán)公司；(2)融資擔(dān)保管理委員會(huì)根據(jù)集團(tuán)公司的安排，由委員會(huì)辦公室組織召開(kāi)會(huì)議進(jìn)行研討論證，在充分聽(tīng)取委員意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，形成會(huì)議紀(jì)要；(3)會(huì)議紀(jì)要經(jīng)參會(huì)委員簽字、委員會(huì)主任簽批后，呈報(bào)集團(tuán)公司黨政聯(lián)席會(huì)議審議；(4)委員會(huì)辦公室根據(jù)黨政聯(lián)席會(huì)會(huì)議紀(jì)要，形成報(bào)請(qǐng)董事會(huì)審議的提案，報(bào)請(qǐng)董事會(huì)決策。

通過(guò)三個(gè)制度和三個(gè)會(huì)議(融資擔(dān)保管理委員會(huì)、黨政聯(lián)席會(huì)和董事會(huì))，建立了比較完善的審核機(jī)制，控制了擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，保證了擔(dān)保的安全。

二、加強(qiáng)項(xiàng)目可行性研究分析，從資金預(yù)算上防控?fù)?dān)保風(fēng)險(xiǎn)

子公司大額融資一般是來(lái)源于項(xiàng)目建設(shè)的需求。為此，在子公司上項(xiàng)目之前，集團(tuán)公司就要要求子公司對(duì)投資項(xiàng)目將來(lái)的資金來(lái)源、額度和期限進(jìn)行科學(xué)的分析和預(yù)計(jì)，對(duì)公司未來(lái)的盈利情況和還貸方案進(jìn)行具體的規(guī)劃，要求子公司盡可能運(yùn)用多種融資手段，努力降低集團(tuán)公司為其擔(dān)保的總額。可行性研究報(bào)告一經(jīng)批準(zhǔn)，各子公司嚴(yán)格按照?qǐng)?bào)告中的融資計(jì)劃進(jìn)行融資，集團(tuán)公司依照融資計(jì)劃進(jìn)行擔(dān)保，超出融資計(jì)劃的資金需求由子公司自行解決。通過(guò)對(duì)可行性研究報(bào)告的審核，從源頭上控制住集團(tuán)公司的擔(dān)保總額，使擔(dān)保計(jì)劃具有前瞻性、科學(xué)性和規(guī)范性，使擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)在可控之中。

三、從被擔(dān)保公司的治理結(jié)構(gòu)深入管控，防范擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)一方面來(lái)自于外部市場(chǎng)、國(guó)家政策、自然災(zāi)害等不可抗力，另外一方面主要來(lái)自于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)、治理結(jié)構(gòu)和管理制度。對(duì)于集團(tuán)公司擔(dān)保數(shù)額較大，股權(quán)質(zhì)押率超過(guò)100%的子公司，集團(tuán)公司應(yīng)對(duì)其公司的經(jīng)營(yíng)、決策、人員、管理、制度進(jìn)行深入管控，從公司內(nèi)部體系著手加強(qiáng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的控制。通過(guò)多方位的(特別是非財(cái)務(wù)因素方面)，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的走向，及時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)的積聚，一旦出現(xiàn)不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，也便于及時(shí)采取措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)。財(cái)務(wù)總監(jiān)在擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防控方面的職責(zé)可以分為審核擔(dān)保資金流向，定期對(duì)被擔(dān)保企業(yè)以及擔(dān)保項(xiàng)目資金使用、財(cái)務(wù)狀況及債務(wù)主合同執(zhí)行情況進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)匯報(bào)和處理。

四、優(yōu)化被擔(dān)保子公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低集團(tuán)公司為其擔(dān)保的總額

從集團(tuán)公司整體上看，擔(dān)保資金過(guò)大是擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的重要因素之一，因此在提供擔(dān)保時(shí)應(yīng)嚴(yán)格控制擔(dān)保總金額，避免因擔(dān)保金額過(guò)大而產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)的幾率增加。各子公司普遍存在多種融資擔(dān)保方式，例如信用貸款、融資租賃、土地房產(chǎn)抵押、機(jī)器設(shè)備抵押、存貨抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、擔(dān)保公司擔(dān)保、公司間互保、股東按出資比例擔(dān)保。在集團(tuán)公司，對(duì)于擔(dān)保申請(qǐng)，在審核時(shí)，首先要求子公司各股東按照出資比例向銀行提供擔(dān)保，其次如果子公司間能互保的盡量要求互保。當(dāng)子公司窮盡了信用貸款、融資租賃、土地房產(chǎn)抵押、機(jī)器設(shè)備抵押、存貨抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、擔(dān)保公司擔(dān)保、公司間互保、股東按出資比例擔(dān)保等這些手段時(shí)，才選擇集團(tuán)公司單方全額擔(dān)保。通過(guò)以上方式，激發(fā)子公司尋求多種融資渠道的積極性，從而降低集團(tuán)公司為其擔(dān)保的總額。

五、加強(qiáng)反擔(dān)保防控措施，最大限度控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)

在集團(tuán)公司，對(duì)于股權(quán)質(zhì)押率低于100%的公司，由于擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)較小，采用股權(quán)質(zhì)押一種方式基本可以控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于股權(quán)質(zhì)押率明顯超過(guò)100%的公司，僅僅采取股權(quán)質(zhì)押一種方式不足以彌補(bǔ)其反擔(dān)保能力的不足，因此，集團(tuán)公司規(guī)定對(duì)于股權(quán)質(zhì)押率超過(guò)100%的子公司，其他股東不但要向集團(tuán)公司質(zhì)押股權(quán)，而且要向集團(tuán)公司承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任保證；與此同時(shí)，其他股東還須以可以處分的資產(chǎn)或房產(chǎn)向集團(tuán)公司抵押，并且被擔(dān)保公司在按照股東會(huì)決議實(shí)施分紅時(shí)，除集團(tuán)公司外的其他股東應(yīng)將分紅款通過(guò)被擔(dān)保公司直接匯至集團(tuán)公司作為保證金反擔(dān)保，當(dāng)股權(quán)質(zhì)押率低于100%時(shí)，將保證金退回。通過(guò)以上措施，加強(qiáng)了被擔(dān)保公司的反擔(dān)保力度，降低了集團(tuán)公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

集團(tuán)公司為子公司擔(dān)保與純粹的擔(dān)保公司擔(dān)保還有不盡相同之處，擔(dān)保公司擔(dān)保要提前對(duì)債務(wù)人的還款能力、信用等級(jí)進(jìn)行充分的評(píng)估，屬于商業(yè)行為。但集團(tuán)公司為子公司進(jìn)行擔(dān)保，主要著眼于子公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，并不純粹是商業(yè)行為，而是整個(gè)集團(tuán)公司的戰(zhàn)略行為。因此，對(duì)于這種擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該從母子公司管控的角度去防范擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。本文僅僅是從筆者的從業(yè)經(jīng)歷對(duì)集團(tuán)公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)防范策略提出一些粗淺的看法，以供拋磚引玉之用。