EVA、BSC結合下企業績效評價分析

李 萍

黑龍江八一農墾大學

EVA、BSC結合下企業績效評價分析

李 萍

黑龍江八一農墾大學

本文將經濟增加值(EVA)與平衡計分卡(BSC)相結合，構建一個綜合、系統化的績效評價體系，并把EVA當作BSC財務維度的主要評估指標，以此來規避與克服彼此局限性，實現企業效益與價值最大化。

經濟增加值；平衡計分卡；業績評價

伴隨我國社會經濟體制改革的持續深入，企業績效評價體系也正在發生著深徹變革。要想采用更加科學、合理的績效衡量方法，除了要注重財務衡量之外，還需在經營過程中，動態、全面的關注其他領域或方面的衡量問題，使企業的利潤驅動因素、經營戰略能與其最終財務成果相配合，把組織的管理手段與戰略目標與財務結果相結合。本文基于經濟增加值(EVA)與平衡計分卡(BSC)，探討了二者相結合下的企業績效評價路徑。

1.BSC、EVA結合下的企業績效評價系統的提出

科學、合理、高效的企業績效評價系統，除了要有短期指標之外，還需有長期指標，不僅包含財務指標，還囊括有非財務指標，受此驅動下，平衡記分卡由此而生。此外，企業績效評價方法的合理制定，還需考慮其自身的資本成本，從而將生產經營為鼓動所創造的剩余財富真實的反映出來，這便產生了EVA。針對BSC來講，其所存在的不平衡性為其主要缺陷來源。首先，其有四大指標，因指標過多，可能會分散或削弱企業領導的精力與注意力，由此而造成領導考慮不周，最終影響到企業管理者形勢的判斷與決策的判斷。其次，在BSC中，有關財務方面的指標，仍然用的是傳統指標。傳統財務因有過多指標，容易混亂，而且無法最大化實現企業價值。在對企業開展績效評價時，如果僅用EVA，此時的管理層為了能提升EVA，往往會將那些具有較低風險，且能夠快速提升EVA的短期投資，作為優先選擇對象，而將那些對企業長遠發展有利且將來能夠帶來更多收益的投資活動規避或放棄。比如某投資項目前4年呈虧損狀態，EVA為負，而后，每年盈利，項目凈現值轉正，此時，此項目乃是可實施的、可行的，但經營者為了短期業績，而將此項目放棄，這樣會使股東財富遭受較大損失。EVA所具有的缺陷是基于會計數據的傳統財務指標均存在的，可以通過非財務指標引入的方法，來加以解決。本文將EVA引入，將其當做BSC體系中財務領域的核心指標，整合BSC與EVA，使其相互結合，實現各取所長，補其不足，將EVA當作BSC財務指標的核心，建立一個完善、高效的績效評價系統，最大化達成企業價值目標。

2.BSC與EVA的相容性

經濟學家卡普蘭層指出，平衡計分卡與EVA相結合，多體現于財務領域的改善。EVA無法反映行為過程，僅能反映結果，相比傳統財務指標，其有兩大優勢：其一，考慮到了股權資本成本，股東價值與EVA的變化屬同一方向，當EVA越大時，所創造價值就越多；其二，適當性調整了跨期費用項，因而能將企業業績進行更加真實、準確的評價。在BSC中，其財務視角仍用的是傳統財務指標，有較大缺陷，所以，可將EVA當作BSC財務下的評估指標。將兩者相結合，運用經濟增加值來呈現企業業績情況，因此，能夠將股東價值有無增加真實的反映出來，另與非財務指標相結合，達到完善企業績效評價系統的目的。以平衡記分卡原理為基礎，EVA同樣是滯后指標。在預測企業價值過程中，一些先導的評價指標與當前EVA評價體系相比，影響力更大。但他們多為非財務指標，比如品牌的號召力、業務流程質量、產品創新等，需將BSC與EVA相結合，來進行企業績效評價。

3.EVA與BSC結合下的績效評價體系框架

BSC、EVA結合下的績效評價體系，性質同于記分卡，其把EVA當作平衡計分卡財務的重要指標。EVA能夠準確反映出企業的實際價值創造情況，是企業與其他財務目標相融合下而形成的最終財務成果，因此，將BSC中財務方面的投資報酬率用EVA代替，能夠將平衡計分卡的導向突出出來，即企業的最終目標就是為鼓動創造更大價值。BSC與EVA結合下的績效評價體系，也囊括了學習與成長、內部業務流程、顧客、財務等方面，而且還體現出何為滯后指標，哪些是先導指標。對于客戶滿意度而言，其乃是能準確反映EVA的重要先導指標，還可稱之為超前指標，但同樣是反映能否按時交貨的滯后指標，其將管理層的主要精力集中在了會造成更高EVA的因果關系鏈上。EVA與BSC結合下的業績評價體系中的財務指標，需將EVA突出出來，在財務方面，其權重占比應稍大。使企業將EVA增長作為最終業績考核指標，而EVA增長涉及兩方面，其一為NOPAT增長，其二為WACC*NA的減少，但在財務角度，不能僅注重EVA的增長，還需重視企業的實際發展能力與償債能力，而發展能力、償債能力僅作為兩個參考指標，因此，其在財務中所占比重較小。學習與成長、內部流程、顧客、財務等方面性協調統一。對于那些非財務指標(學習與成長、內部流程與客戶)，其在績效評價中的作用較大，其在企業業績評價中所占比重，不能過低，如若過低，則難以體現非財務指標的作用，如果過高，則難以體現EVA的優勢，因此，應以妥當的方式對三者進行評價。EVA實為一流量指標，非存量指標，這有助于績效評價，而通過分解EVA指標，能找出對EVA有較大影響的指標，因而能夠把EVA與其他關鍵的財務指標和非財務指標銜接在一起，形成一條貫穿企業各方面的因果鏈，構成BSC與EVA結合下的績效評價體系。

4.結語

綜上，BSC、EVA作為上個世紀出現的績效評價與管理系統，現今已有較廣泛的應用。但如因而均有各自優點與不足，若單用，效果不佳，但如果將二者相結合，構建完善的績效評價體系，則其效能與作用皆好，能夠幫助企創造更多收益與價值。

[1]劉運國, 陳國菲.BSC與EVA相結合的企業績效評價研究——基于GP企業集團的案例分析[J].會計研究, 2007(9)：50-59.

[2]趙玉田, 楊梨.基于BSC、EVA、KPI理論的企業績效評價體系的構建[J].全國商情·經濟理論研究, 2007(8)：22-24.

李萍，出生年月：1991年11月14日，性別：女，民族：漢族，籍貫：黑龍江省勃利縣，職務：學生，學歷：碩士，單位：黑龍江省八一農墾大學，研究方向：管理會計方向