對企業財務分析的幾點看法

胡 明，俞文廣

(黑龍江省科學院大慶分院，黑龍江 大慶 163319)

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對企業財務分析的幾點看法

胡 明，俞文廣

(黑龍江省科學院大慶分院，黑龍江 大慶 163319)

財務分析是以企業財務報表與其他分析資料為依據，對企業的財務經營情況和經營效率效果進行分析評價，為企業經濟業務活動與經營決策提供管理支持，修正經濟活動與業務決策中錯誤偏頗因素。

企業；財務分析方法；財務分析基礎；財務分析指標

財務分析可分析評價企業償還債務的實力，還可分析出企業的經營運作及盈利能力，尋找提高經營效益的有效途徑與方式方法。企業財務信息需求者包括企業所有者、經營管理者、債權人、政府管理部門及其他個人或群體，由于信息使用者不同，各使用者關注的信息層面也不同，因此需要不同的財務分析指標滿足各種使用人群的需要。

1 企業財務分析使用的方式方法

目前企業財務分析所使用的方法主要有：趨勢分析法、比較分析法、比率分析法、因素分析法。第一，趨勢分析法是運用兩期或連續多期財務報表相同指標項進行對比，分析變動方向、數額，做出相應變動趨勢判斷的分析方法。運用此方法應注意相同指標項的計算口徑應一致，剔除偶發事項因素，還應對重要事項重要對待。第二，比較分析法是對財務報表中相關數據比較，發現確定差異，進而了解企業財務狀況與變化走勢的一種分析方法，如實際指標與計劃指標、同一指標的縱向對比、同一指標的橫向對比。第三，比率分析法是利用財務報表中相關項進行對比所得到的比率，揭示財務情況與經營成果的分析方法。第四，因素分析法是對計劃指標相關各種影響因素的分析評價，分析其中某個因素時，假定其他因素影響不變，按照這樣的規律逐一確定個個因素對分析指標的影響，因素分析先后順序應是：先數量因素后質量因素，先實物因素后價值因素，先主要因素后次要因素。例如某公司本年收入與預算收入表如下：本年產品銷售收入1 350萬元，銷售數量90萬件，銷售單價15元/件。預算產品銷售收入1 000萬元，銷售數量100萬件，銷售單價10元/件。實際收入比預算收入增加350萬元，這是分析對象。運用連環替代法計算各因素變動對銷售收入的影響。

預算指標：100*10=1 000(萬元)

(1)

第一次替代單價用預算單價不變，數量用實際數量：90*10=900(萬元)

(2)

第二次替代在(2)的基礎上，銷售數量不變90萬，單價用實際單價15元：90*15=1 350(萬元)

(3)

實際指標：(2)-(1)=900(萬元)-1 000(萬元)=-100萬元；銷售數量減少的影響：

(3)-(2)=1 350(萬元)-900(萬元)=450(萬元)；單價增加的影響：-100(萬元)+450(萬元)=350(萬元)，為全部因素的影響，提高銷售數量是今后企業努力的方向。

2 財務分析的基礎

財務核算主要形成資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表及報表附注，財務分析是對以上報表形成的財務數據資料，利用科學分析法進行的整理評價，為企業經濟活動及管理提供科學有效的指導。

3 財務分析指標

首先，企業償還債務方面分析的財務指標主要有：第一，流動比率。這是某一時點期內企業流動資產與流動負債的比率。流動資產要看存貨與應收賬款，如是變現難或難以收的呆死賬，償還負債能力將大打折扣。流動比率為2左右比較合理，企業可根據國內外環境、行業特點及自身經營情況，合理確定流動比率的合理值。如某企業流動資產總計為500萬元，流動負債為280萬元，則該企業的流動比率=500萬元/280萬元=1.78。第二，速動比率，這是企業能隨時變現的資產與企業流動負債的比率。速動資產要在流動資產的基礎上減去變現能力差的，如存貨、預付出企業的款項(實際控制權不在本企業的資產)、難以變的其他流動資產。企業不要追求過高的比率，一般情況下，速動比率的值維持在1左右比較合理，同時具體情況具體分析。如企業速動資產為285萬元，流動負債為280萬元，速動比率=285萬元/280萬元=1.02。第三，現金流動負債比率。這是企業一定期間內的經營現金凈流量與流動負債的比率，企業也應結合國內外環境和同行信息確定合理的比值。第四，資產負債率。這是負債總額與資產總額的比率，一般控制在50%～60%。如企業資產總額為2 000萬元人民幣，負債總額為1 098萬元人民幣，資產負債率為1 098萬元/2 000萬元*100%=54.9%。第五，資產權益率與權益乘數，兩者互為倒數關系，表示企業資產總額與實際出資的資本之間的關系。資產權益率是所有者權益與資產總額的比率。第六，產權比率是負債總額與企業所投入資本額之間的比率是企業自有資產的償還能力。第七，已獲利息倍數是企業的息稅前總利潤與利息支出的比率。如企業利潤總額為989萬元人民幣，利息費用為125萬元人民幣，已獲利息倍數=(989萬元+125萬元)/125萬元=8.912。

其次，營運能力分析指標。結合企業外部環境、內部人力資源與物質材料資源，根據所制定的目標計劃達到的程度分析情況指標。第一，勞動效率是營業收入或利潤凈值與平均職工人數的比值。第二，應收賬款周轉率是營業收入額與平均應收賬款余額的比率，如企業收入為1 500萬元，應收賬款與應收票據平均余額是22萬元，所以應收賬款周轉率是1 500萬元/22萬元=68(次)，應收賬款周轉天數=360/68=5.29 d。周轉率高說明應收賬款的賬齡短、回收快、償債能力強、回收成本低。第三，存貨周轉率是一定時期營業成本與平均存貨余額的比率，反映存貨運營效率的指標。第四，固定資產周轉率與總資產周轉率分別是營業收入與平均固定資產凈值、平均總資產額的比率。

再次，盈利能力分析指標是對企業獲利情況分析的指標。一般盈利分析指標包括：營業利潤率、營業凈利率、成本費用利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率、盈余現金保障倍數。上市公司所特有的盈利分析指標有：每股收益、稀釋每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產。如企業的營業利潤是1 275萬元，營業收入是7 546萬元，凈利潤是956萬元，成本費用總額是6 271萬元，利息為38萬元，平均總資產為13 131萬元，經營現金凈流量為1 625元，平均凈資產為6 868元人民幣，那么營業利潤率=1 275/7 546*100%=16.9%，營業凈利率=956/7 546*100%=12.67%，成本費用利潤率=1 275/6 271*100%=20.33%，總資產報酬率=(1 275+38)/13 131*100%=9.99%，凈資產收益率=956/6 868*100%=13.9%，盈余現金保障位數=1 625/956*100%=1.7。

最后，發展能力分析指標是企業生存發展擴大的基礎情況分析，主要包括：營業收入增長率、營業收入三年平均增長率、資本增長指標、總資產增長率、營業利潤增長率、技術投入比率。例如，企業本年營業收入增長額為50萬元人民幣，上年營業收入總額為7 000萬元人民幣，本年資產增長額為500萬元人民幣，年初資產總額為9 989萬元人民幣，那么營業收入增長率=50/7 000*100%=0.07%，總資產增長率=500/9 989*100%=5%。

4 結語

財務分析對于一個企業而言至關重要，首先，財務分析評價所使用的報表及相關材料要準確、真實反映企業的經濟業務活動實際情況。其次，財務分析要結合國內外經濟運行環境、企業自身行業特點、本企業人力資源情況、材料資源情況、企業目標實現等多種因素，而不能脫離實際。最后，財務分析要把多種方法結合使用，對分析指標的偶發因素、必要因素、重點因素等進行分析，得出正確結論，為企業健康良性發展提供有力支持。

[1] 張彥明，王趙亮，朱志紅.財務管理學[M].哈爾濱：東北林業大學，2011.

Opinions on enterprise financial analysis

HU Ming, YU Wen-guang

(Daqing Branch of Heilongjiang Academy of Sciences, Daqing 163319, China)

Based on enterprise financial statements and other data, financial analysis makes evaluation and analysis on enterprise financial operation condition and operation efficiency, and provides management support for business activities and enterprise decision-making, correct bias factors in economic activities and business decisions.

Enterprise; Financial analysis method; Basis of financial analysis; Financial analysis indicators

2016-11-10

胡明(1977-)，女，本科，高級會計師。

F275

A

1674-8646(2017)04-0066-02