基于保險和金融市場融合的風險管理研究

吳慶輝 汪愉乘 代唯（沈陽理工大學 經濟管理學院 信息管理與信息系統專業，沈陽 110159）

基于保險和金融市場融合的風險管理研究

吳慶輝 汪愉乘 代唯（沈陽理工大學 經濟管理學院 信息管理與信息系統專業，沈陽 110159）

隨著經濟全球一體化發展的深入推進，保險業得到了空前發展，傳統的風險管理方式與當前市場情況不相適應問題越來越突出。保險業與金融市場的融合催生出新的保險資金投資風險，若不針對這些新的風險及時調整風險管理措施很可能威脅保險業的健康發展。本文以此作為研究對象，針對這些新的投資風險提出對策建議，給保險業發展提供幫助和參考。

保險；金融市場；融合；風險管理

隨著保險業的飛速發展，大量的保險資金進入金融市場，在活躍市場的同時也為保險公司帶來了豐厚的收益。但是，保險公司傳統的風險管理方式已逐漸無法適應風云變幻的市場環境。保險和金融市場的融合發展帶來了一些新的風險問題，面對這些新問題，保險公司應當做出怎樣的應對措施值得我們深入研究。

1 保險、金融融合發展的影響

保險業的興起使保險資金急劇增長，同時，隨著國家對保險監管制度的放松有效促進了保險業的金融投資活動，進一步加快了保險業與金融市場的融合，其產生的影響主要表現為：一是促進了保險投資方式的多樣化。金融市場的發展推出了更多的新型金融工具，這使保險投資方式的選擇變得更加多樣，在選擇投資方式時保險公司可以根據期望獲得的投資收益、對保險資金安全的需求以及對資金流動性的要求等進行適當選擇，按照公司特點和業務需要合理的安排投資組合。二是證券化投資趨勢增強。多樣的保險投資方式給保險公司更大的投資選擇空間，根據調查顯示保險公司投資于銀行存款、抵押貸款等貨幣市場工具的比例正逐步縮小。因為貨幣市場工具的投資回報率遠低于股票、債券等資本市場工具，因此保險公司表現出對資本市場工具的投資偏好，投資的證券化趨勢正逐步增強。三是深刻影響了保險經營活動。保險公司的承保業務是保險資金來源的主要途徑，但是該業務盈利能力有限，部分業務甚至呈現負增長，投資業務的較高回報率使其獲得的收益成為保險公司盈利的重要途徑，同時也成為保險業發展的重要支撐。

2 融合發展產生的新風險

2.1 投資國債風險

我國現行的利率不是由市場供求關系形成的市場化利率，其與實際情況存在著一定的利率差，這導致保險金投資獲得的收益可能無法達到市場利率投資收益水平。國債收益率常常高于銀行利率，是保險資金投資的重要選擇之一。但是隨著銀行業競爭的日益激烈，銀行利率不斷下調，這導致國債收益率的波動性也不斷增強，投資國債已不再是高端安全的投資行為，其投資風險逐步顯現，任然沿用傳統的債券投資風險管理方式已無法抵御投資國債的風險。

2.2 投資股票、基金的風險

隨著國家對保險監管政策的逐步放松，保險資金開始向證券市場流入。但是，我國的證券市場發展起步較晚，許多的法律規范還不完善、制度還不夠健全，投資股票、基金的風險比較大。此外，我國大多數的投資者投機心理比較嚴重，這進一步加劇了證券市場股票、基金價格的波動。因此，保險資金不論是直接進入股票市場，還是投資基金，都可能面臨較大的風險，若保險公司不能提前做好風險管理和防范工作，預留充足的風險準備金，很可能因為投資失利而影響企業的正常運營。

2.3 投資銀行存款的風險

投資銀行存款的風險主要來自存款的信用風險和利率風險。在我國金融市場上，銀行占據主導地位，政府是銀行存款的重要擔保，因此投資銀行存款的信用風險是極小的。在利率風險方面，保險公司在投資銀行存款時是通過與銀行訂立協議利率的方式進行的，這種方式有效抵御了一定的利率風險，當銀行利率下調時保險公司不會因此導致收益的下降。但是協議利率不是由市場形成的，與市場實際利率可能存在一定的差距，若因市場經濟環境改變導致協議利率低于市場利率，則會導致保險公司收益的下降。市場通脹的不確定性給保險資金投資銀行存款帶來了一定的風險，但是其風險程度要遠小于投資證券市場。

3 抵御新風險的對策

3.1 完善保險資金運作管理制度

完善的保險資金運作管理制度是保障資金安全和保值增值的重要保證，因此保險公司應當根據企業運營情況完善保險資金投資運作管理制度，從投資決策、交易管理、會計核算等方面進行制度約束，防止人為因素導致投資風險。同時，保險公司應當樹立科學的投資理念，把追求長期穩定的投資收益作為企業投資決策的準繩，在保證資金安全和滿足運營流動資金需求的基礎上合理投資，將投資風險控制在合理范圍內，通過科學投資實現預期投資收益目標。

3.2 選擇合適的投資組合

隨著保險投資方式的多樣化發展，保險公司將面臨更多的投資選擇，伴隨而來的是投資風險的增加。與發達國家相比，當前我國金融市場還存在不完善、不健全的問題，這增加了投資風險的不確定因素，將保險資金投資于資本市場可能面臨巨大的風險，甚至給企業帶來嚴重損失。因此，保險公司在選擇投資方式時要從我國的基本國情出發，將資金保值作為投資決策的首要考慮因素，避免盲目追求高收益，在可承受的風險范圍內適度的選擇資本市場投資，合理配置投資結構，在確保實現穩定投資回報的基礎上適度的追求高收益。

3.3 加強風險管理人才隊伍建設

市場經濟環境的不斷變化增強了保險資金投資風險的不確定性，這對保險公司的風險管理人員提出了更高的要求，其不僅要求從業者對多樣的投資業務有深入的了解，還要求他們對市場環境的變化情況能夠及時的掌控。然而，當前保險業在投資方面和風險管理方面的人才含有量十分有限，在應對多樣的投資風險問題時各保險公司則表現得較為被動。因此，保險公司應當著力加強風險管理人才隊伍建設，加強先進風險應對辦法的總結和積累，通過靈活運用多種投資工具分散風險，進而促進企業整體效益的提升。

[1]展凱.保險公司風險管理理論與實務[J].金融經濟，2014( 8).

[2]楊建紅，李慶.我國保險資金投資現狀及最優組合的證實研究[J].經濟論壇，2013(8).

吳慶輝（1997-）男，漢族，陜西省南鄭縣

汪愉乘（1996-），男 漢族，湖北省荊門市沙洋縣

代唯（1997-）男，回族，遼寧省瓦房店市