股權激勵在企業管理中的應用研究

王舒敏

【摘要】國內外實踐和現代企業管理理論都表明，在企業管理中，股權激勵發揮著巨大的作用，它能夠降低企業管理成本，提升管理效率，吸引優質人才，對企業長期價值的挖掘和發展有很大的幫助。在我國它的發展比較迅速，作為一種長期激勵政策，它可以優化企業的薪酬制度，提高企業管理水平。本文首先對股權激勵發展的現狀進行闡述，分析目前股權激勵在企業管理中存在的問題，并提出了相關的建議。

【關鍵詞】股權激勵；企業管理

一、股權激勵的背景及內容

（一）股權激勵的概念

股權激勵是一種通過經營者獲得公司股權形式，使他們能夠以股東的身份參與企業決策、分享利潤、承擔風險，從而能夠盡職盡責地為公司的長期發展服務的一種激勵方法。現階段，它對于改善公司治理結構、降低管理成本、提升公司經濟效益，增強公司凝聚力和市場競爭力有著非常積極的作用。

股權激勵制度，是指通過企業員工獲得公司股權的形式，使其享有一定的經濟權利，從而能夠以股東身份參與企業決策、分享利潤、承擔風險，是公司發展必要的一項相對長期的核心制度安排。

（二）股權激勵制度的起源

股權其實在明清時期就有了初步發展，那時候的山西商人為了能夠適應社會和經濟發展的需求，憑借著先見的智慧和獨特的經營方式，開創了近代中國銀行的雛形——票號，而山西票號所依照的“頂身股”制度，和現代企業管理中員工持股制度的原理相似，都是為了激勵經營者最大限度地提高工作效率。

而在晉商中，沒有“頂身股”的人就只能獲取最多不能超過一百兩的薪金，“頂身股”和薪金所呈現出的激勵效果相差巨大，因為“頂身股”把個人收益和商號收益統一起來，比薪金更有效地激勵了勞動者。它其實就是中國股權激勵的原始形態，現今成為企業管理的一種有效的措施。

（三）股權激勵的特點

1.奉行長期激勵

在公司的薪酬結構中，股權激勵是的性質屬于長期激勵，所以員工職位越高，他們對公司業績產生的影響就越顯著。為了使公司能健康發展，股東一般都會采用長期激勵的方式，將這些員工利益與公司利益緊密地結合在一起，形成利益統一體，減少不必要的成本，這樣能有效發揮員工工作的積極性和創造性，從而實現公司長期健康的發展。

2.人才價值的回報機制

工資、獎金這些對于人才價值的回報是不足的，僅僅依靠這些員工并不能充分實現他們的最大價值，所以對這些人才實施股權激勵制度是很個有效的方法，將他們的價值回報與公司持續增值緊密聯系起來，然后公司的利益增加了，也就無形中實現了他們的價值回報。

3.公司控制權激勵

在企業發展經營管理決策過程中，通過股權激勵，使員工充分融入到公司的管理中，他們在擁有部分公司控制權后，不會把目光停留在公司短期業績上，而會去關注公司長遠的發展，并會采取積極的措施對其負責。

二、股權激勵的類型

在企業管理中股權激勵是有很多類型的，在企業實際發展的過程中，應該結合自身的發展階段并加以具體分析，從而為企業發展確定最適合的股權激勵類型，歸納起來主要有以下幾種。

（一）根據業績來制定的股權激勵類型

業績股票類型是企業在某一階段制定經營目標，如果被激勵者在規定的時間內按照一定的要求完成了經營目標，這時候公司就會考察他所完成的任務，根據業績確定回報，最后會將一部分股票或者是基金回饋給被激勵者。

（二）根據股票期權來制定的激勵類型

這種方法在企業中運用是最多的，一般來說它是指企業給被激勵著一定的權利，被激勵著可以在規定的時間內以一定的價格來購買企業提供的股票。被激勵著在購買企業股票使用的必須是現金，這個方法下既有好處也會有弊端，好處是它可以激勵經營者更好地管理自己，同時對于促進企業的資金和股票流動是很有效的。它的弊端就是股市存在著一定的風險，不僅不會促進企業的發展，反而會使得企業虧損大量利潤，所以這樣的情況下企業應該根據實際自身的發展狀態來選擇是否用這種類型。

（三）根據虛擬股票制定的激勵類型

企業提供被激勵者虛擬的股票，到既定的時間后也可以獲得一定的收益，但是被激勵者不被賦予相應的權利，同時這些虛擬的股票也不能進行出售等其他操作。

（四）根據股票的增值規律來制定的激勵類型

當企業股票增值的時候，激勵者可以根據股價來分得一定的利潤，在這個過程中被激勵者可以不使用現金。這種方法相比于股票期權來說更容易操作，當然也會有缺點，缺點就是會導致企業的資金壓力增加，同時也具有高風險。

（五）利用延期支付的方式來建立新的激勵類型

企業制定一系列的員工薪酬計劃，但是這些薪酬不是即時發放給員工的，而是在采用延期發放的形式，這會在一定程度上提高員工的工作積極性，這種方法在企業中運用也越來越廣泛。

三、股權激勵的發展現狀

在20世紀30年代的時候，資本主義郭嘉就萌發了股權激勵的思想，但是被當時資本主義至上的觀念扼殺了，當時資本所有者在企業中處于絕對的主導位置，人力資本的地位還比較低下。而“人力資本”的本質就是在于員工是否持有企業的股權，持有一定的股權就是資本，當時企業的員工基本上都未持有公司的股票。到了20世紀70年代，新興技術的飛速發展，傳統的生產企業發展受到了阻礙。隨著硅谷的崛起，經濟形態也漸漸從工業經濟向知識經濟轉變，于是這時候人力資本就開始慢慢受到企業的重視。技術人才和出色的員工對創業期及成長期的企業發展起著決定性作用，即使在成熟期的企業中，人才的作用也是越開越大。經過這些年的探索，股權激勵不論是在理論基礎還是具體實踐，都顯示出它在企業管理中有著不可忽視的作用。

隨著中國市場經濟體制逐步完善，人力資本成為企業提升競爭力的重要途徑，如何留住優質人才，對于企業的未來發展來說非常重要，而“股權激勵”也越來越受到中國很多企業關注，很多企業紛紛采用這種方式以促進企業的發展。從這些能夠看出，中國式“股權激勵”正在被越來越多的企業重視和運用。但是同時也要清楚的認識自身企業的發展情況，具體情況，具體分析，精準定位，不要盲目跟風。而是要通過股權激勵這種制度，真正地提升企業管理的質量，提升企業的效益，讓企業持續健康的發展。

四、股權激勵對于企業管理的作用

（一）提升企業業績

通過將公司員工的收入和公司整體價值緊密結合在一起，股權激勵制度在保持公司和員工利益的一致性方面起了很重要的作用。將股權分配給公司的員工，可以刺激他們為了實現自身經濟利益的最大化，而更加努力地去為公司創造收益，促進公司更好的發展。

（二）吸引并留住人才

人才在當今社會的重要性不言而喻，它是一個企業的主導資源，傳統制度下企業為了留住人才，采用高薪金等政策，但隨著信息全球化的進程，傳統方式越來越顯現出很大的弊端，而股權激勵為人才提供了巨大的潛在收入，只要員工能發揮自己的優質能力，自己的收入財富就會相應增加，這樣的新政策大幅提高了員工的工作積極性。而且股權是一筆潛在的財富，當員工以后離開了企業，也可以通過股權來獲取一定的利潤。對于優秀的員工來說，提供一定的股權作為報酬，不僅能刺激他們的工作積極性和創造性，還能夠加強公司內部員工的競爭，形成良好的工作氛圍，實現公司的持續良性發展。

五、股權激勵在企業應用中存在的問題

（一）資本市場不夠完善

目前我國的資本市場還并不夠完善，不能將股市當作企業真實價值的評判標準。當前情況選，資本市場上股票交易多為投機性交易，股價的變動不是判斷企業盈利與否的因素。在這樣的資本市場，股權激勵不能發揮出真正的效果。因此，要讓我國企業順利推行股權激勵制度并取得較好的效果，必須完善資本市場。實現資源的良好配置，這樣的情況下股價變化才能反應企業真正價值，股權激勵在我國企業管理中才能達到良好效果。

（二）內部人控制問題嚴重

很多上市公司的控制權都在經營管理者手上還不是股東，這樣容易產生內部控制人問題。當國有企業變成上市公司，股東大會所擁有的職能就會減少從而導致所有者缺位問題。因此，企業的股權激勵決策會很大程度上受到“內部人”的控制，所達到的目標就變成了自己激勵自己，員工的積極性大大降低，企業的發展會受到阻礙。管理者為了自身的利益，會選擇在股權激勵實施前，爭相降低企業利潤打壓股價，而在股權激勵實施后釋放收益提升股價，從中賺取超額收益。這樣冒險的做法如果缺乏良好控制，稍有不慎，不僅會阻礙企業的未來發展，還會給企業帶來巨大的風險，對股東利益造成損害，整個企業凝聚力就會慢慢降低。

六、我國企業管理中股權激勵應用的建議

（一）健全資本市場

完善的資本市場是股權激勵制度能否發揮其良好效果的關鍵。股票價格能夠反應企業價值的程度成為現今企業發展的一個重點關注問題，所以我們應該加快我們資本市場的建設，加大政府監管力度，嚴禁管理經營者操縱股價來獲取超額收益，解決內部人控制問題，促進企業的持續健康發展。

（二）完善公司治理結構

完善的公司治理結構也是企業管理中需要重視的問題，要保證股權激勵政策順利實施，必須要理清不同干系人的相互關系，協調他們的利益矛盾，建立完整的企業制度，規范公司治理的制度。

（三）加強法律法規建設

股權激勵制度的發展還需要有相應的法律法規保障，但是目前我國相關的法律還比較落后，因此在眾多企業實行股權激勵制度的時候，相關的法律法規也必須跟上腳步，使得股權激勵制度受到法律的保護。

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