南亞成商貿投資熱土

孫世杰

眼下的南亞用“炙手可熱”形容毫不為過，該地區不僅是全球經濟發展的熱點地區，能否與該地區諸國開展健康、穩續的雙邊貿易也關乎中國的發展前景。

南 亞諸國的經濟發展呈現出一定的不平衡性，但隨著國外資本及技術的涌入，除巴基斯坦受政策性影響發展較為緩慢外，其他諸國均展現出良好的增長態勢。無論是經濟總量還是經濟增速，印度在南亞地區都位居翹楚，最樂觀的經濟學家預期，2030年印度能與美國、中國構成世界三大經濟實體。

南亞地區對中國又意味著什么呢？由中國社會科學院經濟研究所、國家金融與發展實驗室和社會科學文獻出版社共同主辦出版的《經濟藍皮書夏季號：中國經濟增長報告（2015—2016）——結構性改革與經濟二次轉型》（《藍皮書》）一書披露：中國正處于工業化后期增長階段，并順利跨過中等偏高收入門檻。全國近20%以上地區進入第五增長階段，人均收入已高于1.1萬美元，近似達到世界銀行關于高收入經濟體的界定標準。

諸多證據表明，中國已經邁入“中等收入陷阱”，經濟面臨一定上行壓力?！端{皮書》進一步指出，中國今后進出口下降趨勢顯著，通過外貿拉動增長的空間極為有限，且受匯率等一系列因素影響，貿易順差也會逐年縮小。上海航運交易所分析員馬途表示：“中國作為世界第二大經濟體，其對外部經濟的依賴度非常高，為了使外向型經濟的收窄速度盡可能減緩，必須重視包括南亞地區和非洲在內的新興貿易市場。《藍皮書》顯示，M1（狹義貨幣）與M2（廣義貨幣）增速剪刀差不斷擴大，投資性資本的淤塞也造成中國可能面臨‘流動性陷阱的難題。如果在國家層面將淤塞資本引導至對諸如南亞地區這類投資熱點地區的話，可能會在很大層面上緩解這方面的流動性壓力——一箭雙雕的是，對南亞地區的投資回報預期已經得到廣泛認可。”

然而，引發這種投資熱情的原因何在？這種熱情又會給南亞地區的航貿帶來怎樣的推動作用？

經濟增速引爆投資熱情

如果說世界上還有什么地區的經濟增長尚值得期許的話，那么就是南亞地區。世界銀行數據顯示：南亞地區的GDP年增速已從2013年的6.3%升至去年的7.0%，預期該地區今年及明年的GDP年增速還將迎來“兩連漲”（見表）。

顯而易見，印度絕對是南亞地區的第一大經濟體，去年GDP為2.2萬億美元，今年GDP增速預期為7.5%，明年GDP增速預計將達到7.7%。推動印度經濟增長加快的主要因素是以營商為導向的改革和投資者情緒的改善。預期在私人投資強勁、基礎設施支出推動、投資環境改善以及企業和金融資產負債表去杠桿化等多重利好的綜合推動下，印度經濟增長將呈現出一定的持續性和市場抗性，而諸如富士康等產業巨頭的產業重心轉移等也無疑助推印度經濟更上一層樓。

印度鄰國巴基斯坦受到其國內復雜的貿易政策掣肘，今年GDP增速預期不會超過5%，但好消息是，中巴經濟走廊的推動效應即將顯現。近日，商務部援引巴基斯坦《民族報》報道：根據南亞投資者智庫的報告數據，中巴經濟走廊預計將為巴基斯坦帶來超過200萬個直接或間接就業機會，并將推動巴基斯坦GDP年增速在現有5%基礎上增至7.5%。更多消息表明，這200萬個就業崗位中的70%為提供支持服務的供應鏈部門和服務部門，巴基斯坦政府在外資投資上的政策引導有寬松化的趨勢。

如果說印度和巴基斯坦的工業體系尚屬齊備，那么孟加拉國和斯里蘭卡的GDP年增速雖然都徘徊在7%左右，但工業體系落后且基礎設施薄弱，導致其經濟增長依賴大額的外資介入。不過從某種角度上講，這也正是“結構性抄底”的最佳時機。

南亞地區巨大的投資潛力和可預期的經濟持續向好的雙重因素成為其大量吸引外資的重要保障。以印度為例，去年印度官方統計的外商直接投資（FDI）總額為450億美元，同比增加90億美元，同比增長20%。面對良好的投資局面，印度政府于去年年底宣布放寬15個主要行業的FDI門檻，包括礦業、國防、民用航空和廣播，以鼓勵外商投資并刺激經濟增長。印度財政部部長賈伊特利此前表示：“外資的增速流入，將創造大量就業機會，寬松措施有助于推動FDI的進一步增長，使之對外國投資者更具吸引力，一些過時的條件需被廢除或放寬?！卑灿罆嫀熓聞账ツ臧l布的一份調查報告顯示，印度已超越中國成為最吸引外資的國家。雖然這份報告的結論存有一定爭議，但以印度為代表的南亞諸國正引發國際資本的高度重視已是不容置疑的事實。

下面的數字反映了中國在南亞地區的商貿和投資力度。一季度，中國與南亞諸國進出口貿易額達256億美元，同比持平。同期，中國企業在南亞新簽工程承包合同額約51億美元，同比增加兩倍。截至去年年底，中國在南亞諸國直接投資存量累計122.9億美元，南亞諸國累計在華實際投資8.9億美元。中國已成為南亞諸國主要的外資來源國，也是南亞一些國家的第一大外資來源國。此外，眼下中國已與巴基斯坦建成自貿區，與尼泊爾啟動自貿協定聯合可行性研究，并正在加快推進中國—斯里蘭卡、中國—馬爾代夫等自貿協定談判。

投資熱情促進航貿發展

由經濟增長引發的投資熱情將給航運業帶來多少利好？二三季度，印度國有港口吞吐量同比增長6.3%，除去季風等客觀因素影響，該比率可與印度GDP的同期增長率7%相比擬。

近日，印度公路和航運運輸部部長尼汀·加德卡里與德國運輸部部長亞歷山大·多布林特及其代表團在印度展開會晤，集中討論由印度港口鐵路公司牽頭實施聯運項目合作問題。本次會晤透露出印度政府欲提高印度港口的鐵路連接效率的決心。上海某航運類電商平臺負責人向《航運交易公報》記者表示：相關數據顯示，南亞地區運價水平較其他地區為高，很大程度上是由其港口現代化程度落后和物流環節缺失造成的。如果包括印度港口在內的南亞地區的港建項目進度得以保證，那么基于港口的物流輻射范圍將涵蓋更多更廣的地區，如此南亞地區整體物流成本則會顯現下滑趨勢。

類似的投資性港建還出現在吉大港?！逗竭\交易公報》第34期《去吉大港看堵船》曾為讀者描繪過吉大港因港區吞吐能力有限而遭遇塞港窘境的場面，目前德國漢堡港的咨詢公司已在評估在吉大港新建集裝箱專用碼頭的可行性方案。

除港建外，另一個不可忽視的重點就是隨著南亞地區國家，特別是一些工業基礎較為薄弱的國家走向全面工業化，其對能源的需求量也將大大增加，這給原本慘淡的散運及造船市場帶來一絲曙光，提醒人們在“去產能”的同時，亟需注意按“市”就班，及時調整產業策略。孟加拉國政府估計，未來3～4年，該國煤炭進口量將從目前的 500萬噸/年增至3000萬噸/年。9月份，孟加拉國家航運公司與中國港灣于孟家拉國家航運部辦公室簽訂備忘錄，向中國購買16艘散貨船，預計將于未來兩年陸續為孟加拉國火力發電廠運送煤炭資源。此外，一些孟加拉國商貿企業也瞅準時機意欲收購超靈便型散貨船用于火煤運輸。

據市場人士分析，雖然南亞地區在未來的5～6年內對散貨船的需求會繼續保持增長，但由于散運市場的飽和情況大有呈曠日持久之勢，故僅憑局地的需求井噴，未必能給整體市況帶來緩解效應。