經濟新常態下改善中小企業融資難問題的對策

趙明娜

目前，我國的金融市場越來越完善，外源融資已經成為各種企業融通資金的主要方式，但對于中小企業來說，由于處于成長期，一般會認為存在較大的信用風險、經營風險和財務風險，容易陷入債務泥潭，造成違約，從而難以獲得外部資金支持。在經濟新常態下，怎樣利用自身的優勢獲得外源融資以最大效率配置資源獲得成長，是解決中小企業融資難問題主要對策之一。

一、全方位提高中小企業自身素質和競爭力

1.建立現代企業制度，加強企業財務管理，完善公司治理結構，提高信息透明度。中小企業與銀行之間的信息不對稱是造成其融資難的原因之一，而信息不對稱又是根源于中小企業自身的治理結構。中小企業家族式的治理結構所決定的企業信息處理的人格化特征，使其在整體上缺乏規范的信息披露機制，不利于銀行對企業實際信息的獲取。銀企之間的這種信息不對稱所導致的逆向選擇，迫使銀行對中小企業實行信貸配給，由此形成了中小企業融資的困難。從中小企業的發展考慮，應當切實提高自身實力，有效降低金融機構的風險和成本預期，尤其要在治理結構上加一規范。按照現代企業制度要求，理清產權所有人和經營者（代理人）的權利、義務與責任，形成管理、監督和制約機制。這樣有利于企業健康快速地發展，并從制度上保證企業信息傳遞的準確性和及時性。從而提高企業的經營管理水平，增強銀行對中小企業發放貸款的信心。

2.建立良好的企業誠信形象，建立穩定的銀企合作關系。中小企業要正確處理銀企關系，關鍵在于企業要重點建立良好的誠實守信形象。一方面規范和完善企業財務的規章制度，提高自身資信等級；另一方面依法開展經營活動，自覺接受有關部門的監管。良好的企業信用是金融機構為企業提供貸款的前提，銀行等金融機構為企業尤其是中小企業提供貸款時，對企業信用的考察是十分謹慎的。

3.充分利用內部融資方式，積極拓寬中小企業融資渠道。一方面，企業可以通過增加留存收益、精簡人員、提高折舊以及變賣融資等方式增加內部融資。另一方面，企業應積極嘗試除債券融資、股權融資等其他方式。例如創業板、風投以及民間融資等多種融資方式，以改變企業主要依賴銀行獲得資金的現狀。

4.建立中小企業產業集群，通過聯合增強融資能力。中小企業一般分布的比較分散，而其融資的特點又具備需求急、數額小、融資頻率高的特點。同一地域的中小企業由于類型不同，融資調查手續也不相同，因此對信貸機構來說，融資成本過高。如果能形成統一的產業集群，銀行等金融機構就能對很多類似的企業采用同一套審批模式，大大降低了其貸款的成本，也提供了融資效率。

二、加大銀行等金融機構的改革力度

1.發展面向中小企業的中小型金融機構，建立多種形式的中小企業銀行。國外大多數國家都有專門為中小企業服務的金融機構。我國缺乏專門的中小企業銀行，應設立中小企業政策性和商業性銀行。中小企業政策性銀行直接為中小企業提供服務，可以降低融資市場上信息不對稱的程度。與大型的商業銀行的經營取向不同，中小金融機構比較傾向于向中小企業提供融資服務。根據中小企業的特點，建立專門的金融機構，是許多市場經濟國家所普遍采用的一種金融支持手段。

2.金融機構應轉變觀念，放寬抵押貸款條件。國有商業銀行應為中小企業營造公平的貸款環境，調整信貸政策，修改企業信用等級評定標準，打破以企業規模、性質作為是否支持的條件，支持中小企業的的合理資金需求，遵循公平、公正和誠信原則，逐步增加對中小企業信貸的比重。另外，銀行應進一步放寬抵押品的范圍，完善抵押物拍賣市場和中介機構，降低抵押成本和減少抵押手續，促進中小企業貸款。

3.開展優質服務，不斷提升金融服務水平。首先，國有商業銀行應保證中小企業融資的“國民待遇”，讓其進入國有銀行金融支持的行列。其次，國有商業銀行應大力扶持符合國家產業政策的項目以及科技含量高、產品附加值高和市場潛力大的中小企業，優先支持產品有市場、有效益的中小企業發展。擴大對信用良好的中小企業信用貸款額度。再其次，針對中小企業自身特點及其信貸需求特點，為中小企業量身定做一套信貸管理制度，簡化審批環節，提高審批效率，提供高效服務。建立多元化中小企業融資體系，發展中小金融機構，建立多層次的資本市場，完善風險投資體系等來拓展中小企業融資渠道，降低金融市場準入門檻。

三、發揮政府扶持和引導作用，改善融資環境

1.強化政府扶持功能，加大對中小企業的支持力度。市場經濟體制下，政府要營造符合中小企業發展的外部環境。具體的說來，就是制定完善相關的法律法規、建立相應的扶持中小企業發展的金融機構、創建相關的服務平臺等。政府部門要采取有效措施，加強對中小企業的引導和服務，從政策和制度方面鼓勵創業，引導和鼓勵中小企業積極積累內源資金，促使中小企業挖掘內源融資，不斷充實自有資金，完善融資基礎。商業銀行更要增強對中小企業的支持力度，扶持一批符合國家產業政策，有市場、有技術、有潛力的優強中小企業；國有商業銀行對于符合國家有關政策要求的中小企業，應該開通貸款“綠色通道”，提高服務效率，為其提供優質的服務；對發展前景好、信用水平高、經營穩健的中小企業要實行傾斜政策。

2.建立社會信用擔保機構。要充分認識和重視中小企業信用擔保體系的作用，政府應在市場經濟下建立起適應中小企業的多層次、多結構的中小企業信用擔保機構和再擔保機構；完善和推進中小企業信用擔保體系的規范發展，避免中小企業信用擔保基金成為企業轉嫁風險的避風港。在構建中小企業信用擔保體系的同時，應積極推進與其配套設施的改革，以發展完善中小企業信用擔保體系。另外，要建立再擔保機構，降低擔保機構的風險。擔保是一項高風險事業，如果僅靠擔保機構自身的資金實力，是很難實現持續經營的。因此，可以組建全國范圍和省內范圍的兩級再擔保機構，與直接面向中小企業的各種形式的擔保機構一起形成的擔保體系，來共同解決中小企業融資難問題，促進中小企業的發展。

3.放松金融管制，鼓勵并規范民間融資。由于資本市場融資渠道不暢，銀行信貸資金較難獲得，因此民間借貸就成為了中小企業的融資的重要渠道。首先，應該明確民間融資機構的合法地位，為其發展創造良好的環境。民間借貸一直被視為體制外的產物，國家雖然己經不在大力對其大力打擊，但其合法地位卻一直沒有得到明確承認。其次，要健全民間融資的法律體系。我國目前專門針對民間融資的法律還沒有出臺，很多法律中雖然涉及到民間融資，但沒有一部是專門對民間融資進行規范和指引的。為此我國應該加快各個法律中有關民間融資的條款的建設，抓緊時間出臺民間融資相關的專門法律，為民間融資健康發展鋪平道路。

4.完善中小企業政策法規體系。就整體而言，我國大多數中小企業都具有資金規模小、技術構成低、市場競爭力弱等弱勢，融資能力極差。推動中小企業發展的當務之急是建立關于中小企業相應的法規、制度，通過政策協調、制度保障和資本市場創新功能等措施，為中小企業融資創造一個良好的外部環境。

四、完善中小企業直接融資渠道

1.完善證券上市制度。我國目前證券市場上的中小企業板和國外相比并不是真正的創業板，上市條件還比較高，還只是主板的一個組成部分，不是獨立的板塊。我國目前針對中小企業上市融資的渠道主要是創業板，但由于資本市場容量有限，門檻較高，很夠上市取得資金的中小企業并不多。但不可否認上市融資仍是解決中小企業融資問題的一個必要渠道。對于完善證券上市制度有兩方面建議：一是我們應該加大中小板和創業板的市場規模，使其朝著規范化、國際化、高效化的方向發展。對于中小企業上市融資標準我們應該適當調控，使更多有潛力的中小企業得到上市機會。因為中小企業種類繁多，不同類型的企業的融資特點可能并不相同，因此我們可以考慮建立針對不同類型的企業設立不同的市場準入標準。二是中小企業應該可以發行債券，隨著經濟的不斷發展，投資者的投資需求不斷提高，讓那些業績良好，成長潛力巨大的中小企業發行債券不僅可以擴寬投資的融資渠道，也可以滿足中小企業發展的資金需求。對中小企業發行的債券，政府應該免除個人所得稅。

2.建立多層次的資本市場體系。要建立場內與場外，公開資本市場與非公開資本市場聯動的多層次資本市場體系，以滿足中小企業不同發展階段的融資需求。場外資本市場可以為私募投資者投資中小企業開辟渠道，建立規范的場外股權交易市場可以那些暫不能夠上市的中小企業能夠實現與資本市場的對接。

3.引入風險投資。美國是風險投資的發源地，有很多公司都曾在風險資本投資的幫助下，成為世界著名的公司，如谷歌、微軟、蘋果、雅虎等。發達國家的實踐證明，風險投資是中小企業的“孵化器”和“催化劑”。風險投資一般主要用于支持剛剛起步或尚未起步的高技術企業或發展潛力大的企業，風險投資和創業投資基金是創新型中小企業高速成長的搖籃。我國應該盡量發展風險投資基金，專門投資于具有高成長性、有發展潛力的中小企業。同時，還需要國家制定關于風險投資的相關政策和措施，以保證風險投資的穩定。

（作者單位：中共聊城市委黨校）