2016中國棉花（張家港）論壇傳出消息：棉紗期貨預計今年上半年上市

本刊記者_郝杰 文/攝

2016中國棉花（張家港）論壇傳出消息：棉紗期貨預計今年上半年上市

本刊記者_郝杰 文/攝

2016年，棉花市場出現巨大起伏，棉紡織企業的經營面臨著較大的不確定性。在新的市場形勢下，棉紗期貨上市預計將在今年上半年實現。這將給棉紡織產業鏈套利、套保提供便利，紡紗企業在買進棉花期貨的同時，可以賣出棉紗期貨，完成套利操作，從而鎖定經營兩端化解風險。

“告訴大家一個好消息，棉紗期貨要上市了。”這是鄭州商品交易所農產品部助理經理展祎在2016年12月28日舉行的2016中國棉花（張家港）論壇上透露的消息。他說，目前，交易所已經完成向有關機構征詢意見的工作，待與中國紡織工業聯合會協商后，爭取在2017年上半年擇機上市。

2016年，棉花市場出現巨大起伏，棉紡織企業的經營也面臨著較大的不確定性。在新的市場形勢下，利用期貨市場來規避運營風險，為企業經營提供更大便利，是各界一直期盼的事。展祎認為，這給棉紡織產業鏈套利、套保提供了便利，紡紗企業在買進棉花期貨的同時，可以賣出棉紗期貨，完成套利操作，從而鎖定經營兩端化解風險。同時，棉紗與棉花價格、PTA價格建立了相關性，使投資機會增多。

展祎介紹說，根據我國棉紡實際生產情況，32支普梳棉紗產量最多，占比最大，可供交割量充足，而且符合市場主體中小型企業的產品結構，便于套期保值；同時可以作為行業內公認的低、中、高支定價基準，有利于價格發現；再加上配棉成分與棉花期貨基準交割品一致，因此選擇32支普梳棉紗作為交易品種。他同時提醒，上市初期，不允許進口棉紗交割，主要是為了避免進口棉紗的價格沖擊，同時確保棉紗期貨穩起步，促進市場健康發展、平穩運行。他表示，未來交易所還將考慮增加棉籽、棉粕、棉油、滌綸短纖、長絲、干繭、生絲等品種體系，為企業提供更多套利套保選擇。

期盼2017年紅盤報收

長三角是我國紡織業集聚度最高的地區，張家港港口也是長三角地區進出口重要口岸，是長江內河唯一保稅區。有保稅區的優惠政策、港口倉庫一體的物流環境、地理位置的區域輻射功能和紡織企業巨大的需求等各種優勢，促進了進口紡織原料的穩步發展，特別是隨著上海港貨物向汽車等高附加值產品調整之際，張家港港口作為上海分流港也迎來發展良機，近年來，已經形成以進口棉花、羊毛和亞麻三大類商品為主的紡織原料市場。

2016年以來，進口棉花數量直線下降，據中國海關統計，2016年1～11月，我國累計進口棉花75.12萬噸，同比減少53.47萬噸，下降41.58%。張家港棉花進口量約占全國進口量的12%，約占全省進口量的40%，列江蘇省第一，但張家港港口進口棉花與上年同期相比，還是下降了47.1%。

論壇吸引了200多位商品交易所、期貨市場、金融投資方面的專家以及企業代表參加。

儲備棉輪出有力地滿足了用棉企業需求，維持了棉價相對穩定，保證了行業穩健運行，同時將外棉擋在了國門之外。棉花進口如此大幅“跳水”，令很多外商和大中型進口企業大跌眼鏡，張家港大多數與棉花貿易有關的公司陷入了困難之地。

正是在這樣的形勢下，由張家港棉花商會主辦的一年一度的中國棉花（張家港）論壇如期舉行，本屆論壇吸引了200多位政府代表、商品交易所、期貨市場、金融投資方面的專家以及企業代表參加。

面對坐得滿滿的會議大廳，張家港棉花商會會長肖景堯很受鼓舞，“沒想到來了這么多人。”他說，2016年，棉花市場出現了意想不到的波動，從期貨市場到現貨市場經歷了從低到高的巨大起伏，同時帶動了整個大宗商品的上漲。然而大部分做棉花的人并沒有從中獲利，這其中有宏觀政策給棉花貿易帶來的困難，同時也是棉花人自身缺乏自信的體現。他認為，2017年依然有很多不確定因素，包括國際政治動蕩、國家拋儲、棉花種植情況、宏觀經濟導向等。他鼓勵大家，能有這么多人來參會，說明大家還是熱愛棉花行業的，社會發展沒有紡織業不行，沒有棉花行業也不行，希望大家不離不棄，讓2017年紅盤報收。

對于進口棉數量大幅下降的原因，張家港出入境檢驗檢疫局保稅區辦事處科長顧曉斌分析認為，一是我國棉花進口政策調控發揮作用，連續幾年的棉花進口配額控制發放，直接限制了棉花進口數量。棉花政策由收儲改為直補，加上持續拋售儲備棉花，國內外棉花差價進一步縮小，有效抑制棉花進口貿易積極性；二是紡織企業用棉需求減少，國內紡織企業轉型升級，通過技術提升提高紗線支數，通過工藝改造提高混紡比重，減少了棉花用量；三是匯率波動等不確定因素也影響了棉花進口貿易，進口棉花一般以美元計價、信用證結算進行貿易，近年來，美元匯率進入上升階段，國內企業在進口棉花貿易結匯時，相應增加了進口棉花的貿易成本；四是國內紡織產業轉移，隨著勞動力、運輸成本上升等因素影響，我國紡織產業正逐步由東部向勞動力成本低、棉花資源豐富的中西部轉移，也有向東盟等新興市場和發展中國家投資設廠的，這些都導致了用棉量的減少。

在更廣泛的宏觀層面看市場

拋儲政策依然是影響2017年棉花走勢的因素，根據拋儲政策，本年度新棉上市期間，到2017年2月底，不安排儲備棉輪入，2017年儲備棉輪出銷售將從3月6日開始，截止時間暫定為8月底。每日掛牌銷售數量暫按3萬噸安排。如一段時期內國內外市場價格出現明顯快速上漲，儲備棉競價銷售成交率一周有三日以上超過70%，將適當加大日掛牌數量、延長輪出銷售期限；儲備棉輪出銷售底價隨行就市動態確定。對于這樣的拋儲政策安排，路易達孚公司郝智杰認為，判斷行情不應只看一個點，要在更廣泛的宏觀層面看市場， 2017年總體上是一個過渡期，拋儲時間延長可能導致短期內出現偏弱行情。最關鍵的問題是儲備棉拋儲完了后市場如何走。他提醒大家要看到利多因素，如非中國地區平衡表略緊、不能完全排除國儲新年度收儲的可能性、內外價差較前些年縮小有助于國內需求恢復、政府大力扶持新疆發展紡織行業。但同時也應考慮到利空因素，包括國內宏觀形勢變化，需求相對疲軟；歷史上首次提前公布拋儲，且明確以市場價而非固定價銷售；化纖替代棉花作用更加明顯；其他農產品價格在大幅下挫。

招商期貨上海營業部總經理楊志江認為，從2017年棉花缺口看，政府有足夠多的儲備棉輪出，價格再次突破的難度很大。

印度是全球最大產棉國，同時也是全球第二大消費國，在全球棉花產業中占有非常重要的地位，瑞嘉國際總經理朱根生提醒大家在關注美棉和澳棉的同時，也應該關注印度棉，因為印度棉的一舉一動都會影響國際市場的走勢。

全國棉花交易市場南京辦事處主任錢林介紹了E棉網有關操作，通過該大數據平臺可及時查詢某批棉花從收購到加工再到檢驗運輸的全部信息，為新疆棉專業倉儲、新疆棉運輸補貼申報及交易市場各項業務開展提供支持。

作為本次論壇的協辦者之一，江蘇錦晟國際貨運代理有限公司董事長尹繼華是看好棉花、亞麻、羊毛三大類商品發展的堅守者，他表示，2017年在做好棉花、亞麻、羊毛物流、通關、倉儲等保姆式服務的同時，還將擴大跨境電商、冷鏈、化工產品、進口汽車、木材、食品的服務范圍，為客戶提供更好的服務。