依法治國背景下經(jīng)濟(jì)新常態(tài)與證券業(yè)發(fā)展

于亞平

摘要：改革開放后，我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出新的景象，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下資本市場進(jìn)行了多次改革，證券業(yè)處于新的經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境下，若想從根本上將發(fā)展目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，就必須以法治護(hù)航、以改革推進(jìn)。只有這樣，才能夠適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展需求，為行業(yè)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。基于此，本文首先分析依法治國對經(jīng)濟(jì)改革產(chǎn)生的影響，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的特征，探討證券業(yè)未來的發(fā)展策略。

關(guān)鍵詞：依法治國；經(jīng)濟(jì)新常態(tài)；證券行業(yè)

經(jīng)過長時期的改革與發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)市場體制正逐漸趨于完善。近年來，國家法治建設(shè)力度越來越大，使得市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展也逐步向法治經(jīng)濟(jì)靠攏。證券業(yè)是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)模式下經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系的一個重要組成部分，對于該產(chǎn)業(yè)而言，若想將預(yù)期發(fā)展目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，就必須對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)進(jìn)行充分考慮，從法治角度出發(fā)，構(gòu)建與時俱進(jìn)的發(fā)展對策，為小康社會和中國夢積蓄資本市場的力量。

1依法治國對經(jīng)濟(jì)改革與市場化的影響

依法治國對經(jīng)濟(jì)市場和經(jīng)濟(jì)改革造成的影響是重大的、深遠(yuǎn)的，而作為證券業(yè)發(fā)展的依托，市場經(jīng)濟(jì)的改革對證券業(yè)發(fā)展造成的影響也是不容忽視的。總體來看，由于依法治國對經(jīng)濟(jì)改革和市場化帶來的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.1法治建設(shè)與經(jīng)濟(jì)改革互為深化

中國是法治國家，在發(fā)展中始終堅(jiān)持依法行政、依法執(zhí)政、依法治國，將三者有效結(jié)合在一起，構(gòu)建法制化社會是依法治國的根本目標(biāo)。四中全會之后，國家依法治國的范圍開始延伸到經(jīng)濟(jì)市場，試圖通過法律政策的進(jìn)一步完善，實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)市場的規(guī)范。在具體改革過程中，為了促使改革目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，改革領(lǐng)導(dǎo)小組經(jīng)過長期研究、探討，不僅確立了‘‘立法和改革決策相銜接，重大改革依法有據(jù)、立法主動適應(yīng)改革和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要”的多項(xiàng)內(nèi)容，而且還從法律角度出發(fā)，出臺了各類與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)的法律法規(guī)，以此來確保改革的平穩(wěn)發(fā)展。除此之外，改革領(lǐng)導(dǎo)小組還根據(jù)我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展需求，對政府職能進(jìn)行了重新界定，大幅度提高了改革效率。

1.2政府權(quán)力與市場邊界的法律地位逐漸清晰

市場經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，社會主義市場經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上也是如此。在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)中，市場與法治均發(fā)揮著不可替代的作用。我國改革開放之后，國家對于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展給予了高度重視，所出臺的政策幾乎都是圍繞市場經(jīng)濟(jì)開展的，而對于國家的法治建設(shè)卻并沒有給予足夠重視，致使法治建設(shè)相對落后，無法在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮作用。但自從依法治國方針政策提出以來，國家法治建設(shè)被提到了一個新的高度，經(jīng)過多年的建設(shè)發(fā)展，已經(jīng)具備了比較完整的市場法律體系，具備處理好政府和市場的關(guān)系，成為了實(shí)現(xiàn)各種經(jīng)濟(jì)平等發(fā)展的基礎(chǔ)。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，政府部門所扮演的角色非常重要，只有將政府權(quán)利與市場邊界的法律地位充分明確，才有利于市場經(jīng)濟(jì)的長足發(fā)展。

2經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的內(nèi)涵及特征

上文提到，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)是當(dāng)前證券業(yè)發(fā)展的重要依托，對證券業(yè)的長足發(fā)展具有直接影響。所以，了解新常態(tài)的內(nèi)涵及特征，并將此作為依據(jù)合理構(gòu)建證券業(yè)發(fā)展策略至關(guān)重要，需要相關(guān)部門對其給予高度重視。

2.1經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的內(nèi)涵

所謂經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，主要是指在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對稱狀態(tài)基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度下的必然現(xiàn)象，其不僅標(biāo)識著國家市場經(jīng)濟(jì)體制的持續(xù)發(fā)展與完善，而且也是國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要體現(xiàn)。一直以來，國內(nèi)相關(guān)學(xué)者對經(jīng)濟(jì)新常態(tài)都有深入研究，對于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)深層含義的研究主要從以下兩個方面著手：（1）在國家發(fā)展的不同階段，經(jīng)濟(jì)市場都呈現(xiàn)出不同的形態(tài)，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)就是對不同時期經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀的精準(zhǔn)描述。自改革開放以后，我國社會經(jīng)濟(jì)始終處于高速發(fā)展期，但這種高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)在近幾年卻出現(xiàn)了“后勁不足”的情況。面對這種情況，如果國家財(cái)政部門仍然采用傳統(tǒng)政策發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)，那么唯一的結(jié)局就是阻礙高速增長的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展腳步，延緩國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。所以，在當(dāng)前階段，經(jīng)濟(jì)增長驅(qū)動需要轉(zhuǎn)變，進(jìn)入新常態(tài)。（2）供給側(cè)改革是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的一項(xiàng)重要內(nèi)容，在過去的時間里，我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展核心主要集中在人口紅利和世界經(jīng)濟(jì)快速增長下投資、消費(fèi)和出口為核心的需求端持續(xù)發(fā)力使然，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合不同時期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況對相關(guān)制度與政策進(jìn)行改革，以期更好的促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行。然而在依法治國模式下，供給側(cè)改革逐漸被財(cái)政部門重視起來，我們需要從供給質(zhì)量出發(fā)，通過供給質(zhì)量的提升，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場的長足發(fā)展。

2.2經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的特征

把握我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征，了解經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要途徑。就我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)來看，其特征主要體現(xiàn)在三個方面，即高速向中高速轉(zhuǎn)變、粗放向集約轉(zhuǎn)變和增量擴(kuò)能向調(diào)整存量轉(zhuǎn)變。

3依法治國背景下證券業(yè)的發(fā)展策略

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和市場改革雖然給證券業(yè)的發(fā)展帶來了諸多挑戰(zhàn)，但同時也對該行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了機(jī)遇。結(jié)合我國當(dāng)前證券業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，若想在依法治國背景下實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，需要從以下幾個方面著手：首先，政策的總體思路需要政府相關(guān)部門簡政放權(quán)，盡可能減少行政審批事項(xiàng)，重視民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高市場的定價權(quán)和資源配置權(quán)，并在此基礎(chǔ)上將與之相關(guān)的法律體系進(jìn)行不斷優(yōu)化與完善，并確保各項(xiàng)法律制度都能夠在行業(yè)發(fā)展中得以有效實(shí)施，用法律的約束力規(guī)范行業(yè)市場，營造一個良好的行業(yè)發(fā)展環(huán)境。其次，要對與經(jīng)濟(jì)市場相關(guān)政策進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)化。在過去的時間里，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，國家財(cái)政部門會進(jìn)行大量的貨幣投放，試圖利用大量資金達(dá)到對經(jīng)濟(jì)市場的刺激，鼓勵出口的退稅政策。但是，在供給側(cè)改革實(shí)施之后，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)便由此轉(zhuǎn)向去產(chǎn)能和去庫存上。通過不斷提升供給質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)社會總供給與總需求的再平衡，推動社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。最后，要對投融資模式進(jìn)行不斷改革，提高對直接融資的重視程度。一直以來，國家財(cái)政部門對于資本市場的建設(shè)給予了高度重視，提高直接融資比例，降低企業(yè)經(jīng)營的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

4法治與經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下證券業(yè)變革

4.1證券市場迎來前所未有的法治時代

十八屆四中全會帶來經(jīng)濟(jì)立法的加快，會議決定“加強(qiáng)市場法律制度建設(shè)，編纂民法典，制定和完善發(fā)展規(guī)劃、投資管理、土地管理、能源和礦產(chǎn)資源、農(nóng)業(yè)、財(cái)政稅收、金融等方面法律法規(guī)，促進(jìn)商品和要素自由流動、公平交易、平等使用。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域立法”。2014年10月24日，證監(jiān)會會議上表示，積極配合做好《證券法》修改和《期貨法》制定工作，配合做好《上市公司監(jiān)管條例》和《私募基金監(jiān)管條例》的立法工作，表明資本市場的立法和修改完善也將提速。

4.2產(chǎn)品更加豐富，住房金融市場迎來發(fā)展良機(jī)

經(jīng)濟(jì)增速換檔和新型城鎮(zhèn)化背景下，通過引入資產(chǎn)證券化引入資本市場，分散轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)十分必要。央行等部門9月30日公布的《關(guān)于進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作的通知》，鼓勵商業(yè)銀行通過發(fā)行MBS、開展REITS試點(diǎn)等，為資本市場送來前所未有的大蛋糕，能否設(shè)計(jì)出具有競爭力且滿足風(fēng)險(xiǎn)管理要求的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，成為檢驗(yàn)證券公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)與創(chuàng)新能力的重要參考。

5結(jié)語

綜上所述，隨著我國依法治國力度的不斷加大，經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展受到了很大影響。在這種經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境下，證券業(yè)的發(fā)展面臨著巨大挑戰(zhàn)。從本文的分析我們可以看出，在未來的時間里，證券業(yè)的發(fā)展除了要注重投融資制度的完善外，還要注重產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)拓展，盡可能滿足不同時代下經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展需求。這樣一來，證券業(yè)便可以成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級的重要支撐，進(jìn)而更好的推動我國社會經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。