新三板市場法律制度缺失及其完善

趙玉華

上海市錦天城(南昌)律師事務所，江西 南昌 330038

新三板市場法律制度缺失及其完善

趙玉華

上海市錦天城(南昌)律師事務所，江西 南昌 330038

新三板市場是相對于老三板來說，一種新型的資本市場的基礎。新三板的主要服務對象是一些成長型，創新型的中小型企業。新三板的功能主要是為全國中小型企業的證券交易提供一個良好的交易平臺。雖然新三板的提出為我國的中小型證券投資企業的發展有所幫助，但是由于新三板的主要服務對象是成長中的中小型企業，其法律制度沒有明確的規定，這就導致了新三板市場在法律制度上有所缺失。本文主要討論了新三板市場法律制度的缺失以及完善，僅供讀者參考。

新三板；法律制度缺失；完善法律制度

新三板市場的運行可以說是中小型證券行業的曙光，中小型證券行業有了新三板市場的支撐，才能更好的發展。新三板市場為中小型企業提供了一個良好的融資平臺，能讓中小型企業免受融資難的困擾。并且新三板市場能在一定程度上讓一些掛牌企業的發展更加規范，新三板通過自律監管以及信息披露的方式來對企業進行規范。這種運行方式能為以后的主板市場提供一個良好的基礎，能通過新三板市場培養出更多的優秀的主板市場。由于新三板市場的特殊性質，導致了其與主板或創業板在法律制度上有所不同，由于新三板被提出的時間短，正處于新興階段，所以法律制度上存在不少的缺陷，這對證券交易市場的各方面發展有著一定的困擾。

一、法律監管模式不足，加強法律監管措施

新三板市場是一種新型的證券交易市場，由于其運行時間短，沒有大規模的運行，所以在法律監管模式上存在著監管不足的問題。新三板市場的運營只局限于某一些區域，并沒有大范圍的運行。所以新三板市場的流通性比較差，不能在全國大范圍內進行流通，這正制約了新三板市場的大范圍發展。新三板市場在法律的監管模式上沒有一套正規嚴格的法律制度，所以監管力度不足。這也導致了新三板市場在運行時存在一些雜亂的現象，一些掛牌企業不能根據明確的法律制度來受到制約。這也導致了新三板市場的安全性令人擔憂，人們對新三板市場的運行存在一些顧慮。法律監管方面的不足不能保證新三板市場的良性發展，會在一定程度上對新三板市場的發展有所制約。為了改變這種不良現狀，需要相關部門制定嚴格的新三板市場的法律監管制度，加強對新三板市場法律制度的管理。這樣能讓新三板市場“有法可依”，其流通也會更加順利，對其發展也有極大的好處。

二、缺少專門的法律制度，盡快進行完善

新三板市場的發展在現在來說還不算成熟，因為作為新提出的證券市場還沒有經過運營來發現其不足來進行相對應的完善。新三板市場缺少其專門的法律制度。我國針對證券行業所提出的《證券法》并不適用于新三板市場。《證券法》主要對主板市場以及創業板市場進行一定的法律監管，新三板市場和主板市場有所不同，所以《證券法》并不適用于新三板市場。《證券法》能在一定程度上保證證券市場的流通和運營，為證券的流通和運營提供了相應的法律依據。但是新三板市場并沒有類似于《證券法》這樣的法律制度來保障其安全順利運行，這也導致了新三板市場在市場運行中制度差，沒有相應的法律來進行指導。為了擺脫這種尷尬的局面，需要有關人士為新三板市場的流通和運行提出相關合理的法律制度。因為新三板市場主要針對的是一些中小型證券交易行業，所以在運行制度上可以略做調整，比如由于企業規模較小，不能叫做交易所，可以由別的名詞來代替。還有就是證券市場一般是上市，這時中小型企業就不能叫做“上市”應該由別的名詞來代替。為新三板市場提出適合其發展的法律制度，才能讓新三板市場在流通方面進行的更加順利，更加合理。

三、建立合理的新三板法律自律制度

新三板市場雖然是面向一些中小型企業，但是其發展所帶來的效益并不比主板市場小。主板市場都有其合理的法律自律制度。法律自律制度能保證證券行業在運行的過程中最大程度的進行一定的規范。所以新三板市場中，也需要對市場制度進行完善。新三板市場制度的完善可以從法律自律方面入手，可以由中國證券行業的自律協會來進行自律監管。自律監管也要有一定的法律制度基礎，這樣才能保證在自律監管的過程中有一定的指導。自律監管制度的提出需要相關負責人來進行深入的研究，研究出更加合理的法律自律制度。有了法律自律制度的監管模式，新三板市場的運行才能更加有條理，發展的才能更加順利。

四、總結

總得來說，新三板市場的運營能為國家證券行業的發展有所幫助，但是法律制度的缺失制約了新三板市場的發展。只有完善了新三板市場的法律制度，讓新三板市場“有法可依”，才能保證新三板市場的健康，順利發展。關于新三板市場法律制度存在的欠缺以及完善，還需要更多的專業人士進行研究探討，從而提出更加合理有效的建議。相信未來新三板市場的發展必定能在大家的共同努力之下更上一層樓。

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D922.287

A

2095-4379-(2017)35-0188-01

趙玉華(1988-)，女，漢族，江西南昌人，任職于上海市錦天城(南昌)律師事務所，主要為企業(公司)設立注冊、分立、并購、改制、重組、新三板上市、發行企業債等公司業務提供法律服務。