淺析互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則

尹澤慧

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展壯大，推動(dòng)金融行業(yè)的進(jìn)一步完善和發(fā)展，人們也將越來越多的目光投向了互聯(lián)網(wǎng)金融方面，社會(huì)輿論對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的作用和影響進(jìn)行了過分渲染和夸張，然而其確實(shí)在環(huán)節(jié)信息對(duì)稱、合理優(yōu)化資源的配置以及提升交易效率方面體現(xiàn)出非常不俗的成果，賦予了金融經(jīng)濟(jì)新鮮的活力和生命力，成為未來具有很大潛力的行業(yè)。本文主要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則進(jìn)行分析和探討，以供參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；必要性；原則

1 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

在市場(chǎng)理想的背景下，作為市場(chǎng)的參與者都屬于比較理性的，一些個(gè)人的行為實(shí)現(xiàn)了均衡市場(chǎng)的目的，均衡的市場(chǎng)價(jià)格將全部的有效信息進(jìn)行有效的展現(xiàn)，相對(duì)應(yīng)的對(duì)于其監(jiān)管就應(yīng)該進(jìn)行放任自流的形式，主要是為了有效剔除一些非有效的因素，使市場(chǎng)的機(jī)制的作用得到有效的發(fā)揮，可以從以下幾點(diǎn)入手：

第一，由于市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)不存在問題，就可以通過市場(chǎng)幾率來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為進(jìn)行約束和規(guī)范；第二，對(duì)于存在問題的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行破產(chǎn)清算，從而達(dá)到優(yōu)勝劣汰的目的；第三，不用對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行監(jiān)管，因?yàn)樵谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和幾率下，會(huì)將一些沒有任何價(jià)值的金融創(chuàng)新剔除掉，金融機(jī)構(gòu)不會(huì)選擇具有高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，消費(fèi)者會(huì)按照自身的需求選擇金融產(chǎn)品，站在創(chuàng)造價(jià)值的角度分析，監(jiān)管部門相對(duì)不占有有利地位，監(jiān)管很可能會(huì)對(duì)金融創(chuàng)新造成一定的阻礙。

然而，現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融處于不夠理想的發(fā)展階段，仍然還存在一些問題，比如信息不對(duì)稱、交易成本過高等都會(huì)從一定程度上制約互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，下面就對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性進(jìn)行分析和探討。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融中的個(gè)體行為存在非理性。

例如，在進(jìn)行P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款時(shí)，投資者所購(gòu)買的實(shí)質(zhì)上是對(duì)應(yīng)借款人的信用貸款，在平臺(tái)的作用下，可以有效判斷借款者的風(fēng)險(xiǎn)，然而由于投資的不夠集中，這種方式的貸款依舊存在較高的風(fēng)險(xiǎn)性，投資者未能真正的了解到投資一旦不成功將會(huì)產(chǎn)生怎樣的后果。

第二， 個(gè)體理性， 不意味著集體理性 。

就拿余額寶來舉例，其主要是借助貨幣市場(chǎng)基金和第三方支付合作的產(chǎn)品，投資者所購(gòu)買的屬于貨幣市場(chǎng)的基金份額，同時(shí)可以在任意的時(shí)間進(jìn)行資金贖回操作，然而貨幣市場(chǎng)基金一般期限都比較久，必須要有一些流動(dòng)性的折扣才能將其賣掉，就會(huì)產(chǎn)生期限錯(cuò)配與流動(dòng)性轉(zhuǎn)換等情況，通常貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生較明顯變動(dòng)時(shí)，為了有效減緩風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失，對(duì)于投資者自身而言，這時(shí)所產(chǎn)生行為屬于個(gè)體理性，然而較多個(gè)人行為的結(jié)果就是資金贖回的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，最終使貨幣市場(chǎng)資金被嚴(yán)重?cái)D兌，然而從集體角度考慮就屬于非理性了。

第三， 市場(chǎng)紀(jì)律對(duì)有害風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不具備較強(qiáng)的控制力。

在國(guó)內(nèi)，無論是潛在還是隱形擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)都大量存在。銀行柜臺(tái)在銷售理財(cái)產(chǎn)品的過程中，會(huì)進(jìn)行一些隱形的承諾亦或是存款保險(xiǎn)，投資者往往對(duì)這種“剛性兌換”習(xí)以為常，簡(jiǎn)而言之，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制在一定程度上沒有產(chǎn)生什么實(shí)際的作用。

第四，大規(guī)模的狀態(tài)導(dǎo)致一些問題難以得到解決。

在互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)中，如果擁有大批量的用戶，資金的規(guī)模也會(huì)隨之?dāng)U大，一般出現(xiàn)問題，將不能通過市場(chǎng)出清的方式加以解決，如果還包含一些支付清算的業(yè)務(wù)，萬一破產(chǎn)將會(huì)對(duì)金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施造成破壞，這樣一來所形成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有極強(qiáng)的破壞性。

第五， 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新可能存在重大缺陷 。

例如，現(xiàn)階段，P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款已經(jīng)出現(xiàn)參差不齊的現(xiàn)象，一些平臺(tái)沒能將客戶資金和平臺(tái)資金進(jìn)行有效的隔離，已經(jīng)有大量人員存在卷款跑路的情況；一些P2P 平臺(tái)采取營(yíng)銷激進(jìn)的方式，將一些具有較大風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)推薦給一些沒有風(fēng)險(xiǎn)辨別能力和承擔(dān)能力的客戶。

第六， 互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)存在欺詐和非理性行為的可能。

一些金額融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者推薦一些具有高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，而消費(fèi)者對(duì)于自己所購(gòu)買的產(chǎn)品完全不了解。金融產(chǎn)品在網(wǎng)絡(luò)銷售的過程中，會(huì)大致的對(duì)預(yù)期的收益進(jìn)行披露，而對(duì)于獲取收益率具體會(huì)以怎樣的途徑得來，其中又存在怎樣的風(fēng)險(xiǎn)都很少進(jìn)行介紹，一些消費(fèi)者恰恰對(duì)這種剛性兌換司空見慣，再加上本身對(duì)金融相關(guān)的知識(shí)缺乏一定的了解，并沒有理清貸款存款以及理財(cái)產(chǎn)品有著怎樣的區(qū)別，因此必須做好互聯(lián)網(wǎng)金融的全面監(jiān)督，不能任其放任自如，在全面監(jiān)管的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)其進(jìn)行不斷創(chuàng)新。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心原則

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的審慎監(jiān)管

有效控制互聯(lián)網(wǎng)金融的外部性，落實(shí)監(jiān)管工作，從而實(shí)現(xiàn)維護(hù)群眾利益和審慎監(jiān)管的最終目標(biāo)。有效把握和判斷風(fēng)險(xiǎn)，通過合理引入風(fēng)險(xiǎn)管理為主要手段，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)外部性以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的行為進(jìn)行嚴(yán)格控制和監(jiān)督，確保外部性行為達(dá)到最佳的效果，企業(yè)是審慎監(jiān)管的主要方法，互聯(lián)網(wǎng)金融的外部體現(xiàn)主要是通過流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性以及信用風(fēng)險(xiǎn)的外部性來得以展現(xiàn)，為了實(shí)現(xiàn)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的監(jiān)管，還應(yīng)該學(xué)習(xí)并借鑒銀行在相關(guān)方面的監(jiān)管的方法和經(jīng)驗(yàn)，遵循注重內(nèi)容多于形式的原則，通過有效的方法，實(shí)現(xiàn)對(duì)其嚴(yán)格監(jiān)管的目標(biāo)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管

行為監(jiān)管實(shí)質(zhì)上是指對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中的參與方以及基礎(chǔ)的設(shè)施進(jìn)行有效的監(jiān)管。實(shí)現(xiàn)對(duì)金融交易的有效性和公平性進(jìn)行維護(hù)是進(jìn)行全面落實(shí)行為監(jiān)管的關(guān)鍵。實(shí)質(zhì)上，行為監(jiān)管就是一種優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融的手段。第一，有效監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的管理者和股東，在進(jìn)行準(zhǔn)入資格審查的過程中，堅(jiān)決排除那些存在不當(dāng)?shù)男袨椤?shí)際能力有限、不講究誠(chéng)信的管理者和股東，另外，還要做好持續(xù)經(jīng)營(yíng)階段的有效管理，對(duì)于管理人員和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的相關(guān)交易進(jìn)行全面的管控，堅(jiān)決杜絕出現(xiàn)以占用資產(chǎn)的不當(dāng)行為而使互聯(lián)金融機(jī)構(gòu)的權(quán)益受到損害；第二，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的證券和資金關(guān)聯(lián)的清算交易和托管系統(tǒng)進(jìn)行全面系統(tǒng)的監(jiān)管，不僅要從根本上提升交易的效率水平，同時(shí)還要嚴(yán)格控制其操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。此外，還要注意將客戶資金和機(jī)構(gòu)的資金分開來，有效避免某些人員出現(xiàn)攜款出逃或者非法托用客戶資金的后果。第三，采取風(fēng)險(xiǎn)管理的措施，建立內(nèi)部控制制度，完善和調(diào)整組織的構(gòu)成等等。

（三）互聯(lián)網(wǎng)的金融消費(fèi)者保護(hù)

金融消費(fèi)者保護(hù)是指通過互聯(lián)網(wǎng)金融交易來有效保障消費(fèi)者的合法權(quán)益得到有效的維護(hù)和保障。其與行為監(jiān)管之間有著一定的聯(lián)系和交集，一寫學(xué)者的觀點(diǎn)就是：金融消費(fèi)者保護(hù)其實(shí)就等同于行為監(jiān)管，在信息不對(duì)稱以及消費(fèi)者主權(quán)理論的影響下，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益造成了一定的損害，因此落實(shí)金融消費(fèi)者保護(hù)措施勢(shì)在必行，金融消費(fèi)者保護(hù)工作開展的實(shí)質(zhì)上就是因?yàn)橄M(fèi)者和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間的利益不夠一致，存在較大的分歧，那么導(dǎo)致金融消費(fèi)者的合法權(quán)益在整個(gè)過程中都難以得到有效的保證。

3 結(jié)束語

總而言之，為了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融全面有效的發(fā)展，做好監(jiān)管工作是非常有必要的，我們要充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的必要性，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融工作予以足夠的重視，嚴(yán)格遵循互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展核心原則，通過實(shí)行全面系統(tǒng)的監(jiān)管，來為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)造一片健康的發(fā)展天地。

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