談中小企業融資困境

摘 要中小企業的發展對各國經濟都有影響重大。目前我國中小企業普遍遇到“融資難”的困境，在我國探索中小企業融資的新途徑，盡快找到解決中小企業融資難的方法，使其健康發展成為當務之急。

【關鍵詞】中小企業；融資

中小企業是我國經濟的重要組成部分，據統計，目前在我國企業中，中小企業占比已達99%以上，中小企業在優化經濟結構、提升經濟活力、擴大就業等方面有無法替代的優勢。但由于各種原因，其金融資源的占有率卻非常低，融資困難已嚴重束縛我國中小企業的發展。

1 發達國家中小企業融資政策

由于中小企業的規模又較小，其經營不確定性又比較大，使其信用度較低，而銀行信貸政策又不盡合理，導致許多中小企業在融資問題上遇到障礙，因資金不足而導致中小企業的發展缺乏后勁。如何解決中小企業融資問題亟待解決。

美國通過《小企業法案》、《機會均等法》和《小企業創新發展法》在法律法規上扶持中小企業健康發展，并通過納斯達克股票市場、美國小企業局和各種風險基金等渠道為中小企業提供發展所需的資金。日本通過中小企業振興事業團、中小企業投資育成公司以及中小企業金融公庫等形式為企業提供中長期的低息甚至無息貸款，以扶持中小企業的發展。發達國家對中小企業的政策支持值得我國學習和借鑒。

2 中小企業的融資特點

一般講來，企業可以通過財政、銀行、商業信用、證券等方式進行融資，但中小企業因其企業自身的特性又有著與大企業不同的融資特點。

2.1 風險較大

中小企業受經營環境的影響較大，隱含較大的經營風險。統計資料顯示，美國有超過三分之一的小企業會在開辦后3年內關閉，在衰退期的關停數量則更多，但因每年開辦的小企業數量眾多，才使企業的總數才得以逐年增長。這一特征極大地影響著其融資行為。

2.2 償債能力較弱

一般而言，衡量企業的償債能力主要看流動比率、速動比率、資產負債率等指標。中小企業規模較小、其償還債務的能力相對于大企業而言較弱；此外，許多中小企業奉行“船小好調頭”、“打一槍換一個地方”的經營理念，無形中就使其融資成本大大增加.

2.3 融資需求頻率高金額小

許多中小企業的業務具有脈沖性的特點，這就使其融資的復雜性大大增加，這種復雜性直接導致放貸部門通過上浮貸款利率的方式來保護自身的權益，這就使中小企業的融資成本大大提高，壓縮了其本就不多的利潤。

3 我國中小企業融資現狀

3.1 政策扶持力度不足

我國關于促進中小企業發展的政策制訂遠遠跟不上其發展步伐，一些政策的制訂初衷是為了扶持中小企業，如《中華人民共和國中小企業促進法》等，但在具體實施過程中，各級政府部門出于自身利益的考慮，使這些政策不能落到實處。此外，法律上不允許企業間的借貸也無形中減少了中小企業的融資途徑。

3.2 企業管理水平不高，直接融資難。

我國許多中小企業在內部管理中缺乏有效的監督機制，造成經營管理水平低下，資金使用效率低，加大了經營風險。因此，大部分金融機構對其未來的發展前景缺乏信心，也就不敢輕易地將資金提供給中小企業使用。

3.3 金融機構不愿承擔風險，間接融資少。

絕大部分金融機構在經營過程中優先考慮資金的安全性和流動性，能夠提供有效擔保是許多企業在向金融機構貸款時需具備的前提條件，中小企業因資產少、實收資本低、經營風險大而被許多金融機構拒之門外。

4 探析中小企業融資難的根源

4.1 銀行風險意識強

在我國目前的金融政策下，銀行的風險意識非常強，發放貸款慎之又慎，因中小企業融資需求頻率高金額小，加之其經營風險高、企業存續期短等特點，使大部分金融機構都傾向于將資金投入國有企業和大型企業，真正流入中小企業的資金很少，金融機構熱衷于“錦上添花”而不愿意“雪中送炭”。據統計，銀行貸款總數中僅有不足四分之一的資金流向中小企業，這與中小企業提供超過80%的就業機會、貢獻超過50%的稅收這一經濟地位完全不相稱。中小企業間接融資的難度可想而知，而中小企業直接融資的比例更是低得可憐。

4.2 金融服務不全面

由于目前普遍推行“貸款人負責制”，銀行工作人員在評估貸款企業時往往非常謹慎。貸款過程中，需要向銀行提供財務報表，部分中小企業因開辦時間不長，財務制度不夠健全，財務負責人的業務水平又不高；而銀行工作人員服務意識差，不愿意主動到企業去調研考察，導致銀行在審核貸款時過分注重財務報表，同時，出于謹慎性的考慮，往往會高估中小企業的經營和財務風險，低估其資產質量，從而加大了中小企業的融資難度。

4.3 配套政策不完善

我國目前雖然有中小企業信用擔保體系的框架，但還不夠健全，相關的法律法規還不完善，政策的支持力度有待進一步加強。政府過多干預擔保業務，風險補償機制的不完整，激勵機制的不健全導致具備擔保資格的大公司不愿為中小企業擔保，而一些愿意為中小企業提供擔保的公司又往往存在規模小、籌資難的缺陷，無法滿足擔保需求。銀行又因為央行對利率及其浮動幅度等方面的硬性規定，缺乏配合的主動性和積極性，不愿意做花了大力氣卻只賺點小錢的事情，這些都無形中成為了中小企業貸款時的障礙。

4.4 企業財務風險高

通過觀察企業的資產負債率、權益乘數、流動比率等指標，可以初步衡量該企業的財務風險。據統計，我國規模以上（年銷售額大于五百萬元）的企業中，大型企業的資產負債率平均約為60%左右，而中小企業的這一數據則為67%，事實上大部分中小企業達不到年銷售額500萬元的標準，而其資產負債率卻超過70%甚至更高，過高的負債率使其財務風險凸顯。此外，大型企業的流動負債平均約為資產總額的38%，中小企業則超過了50%，這充分說明了中小企業已經積聚了較高的短期財務風險，而其中長期資金又不足的現狀，過高的財務風險使銀行望而卻步，加大了中小企業的融資難度，不利于其長遠的發展，如表1所示。

4.5 企業經營風險大

我國的許多中小企業規模小、產品技術含量低、缺乏核心競爭力，其參與市場競爭的主要手段是通過低勞動力成本來壓低產品的成本，而隨著勞動法的實施和新一代進城務工人員的覺醒，低勞動力成本的優勢已不復存在，中小企業的生存狀態越來越差，因經營狀況不佳而關停倒閉的企業較多，企業壽命較短，據統計，我國中小企業平均壽命小于3年，連大企業平均壽命的一半都沒有達到。在目前雖有中小板和創業板鼓勵其上市直接融資，但真正能夠發行上市的中小企業絕對是鳳毛麟角，大部分中小企業不得不通過間接融資等方式來籌集資金，而銀行等金融機構出于自身安全的考慮，不愿意做“雪中送炭”的事，中小企業間接融資的成功率不高，即使能融到資金也要承受貸款利率上浮的負擔。

5 用各種方法破解中小企業融資難問題

解決中小企業融資困境需要政府、金融機構及企業自身的共同努力，其關鍵在于拓寬融資渠道，要結合中小企業所處的發展階段，充分運用股權融資、債權融資、商業信用等多種融資方式，具體而言主要有：

5.1 在政策上扶持中小企業

政府加大對中小企業的扶持力度，在融資政策等方面予以積極扶持，改變中小企業在金融體系中的劣勢地位，跟上市場經濟的發展腳步。

5.1.1 轉變政府職能

積極拓寬中小企業融資渠道，建立健全社會化服務體系。各級政府應結合當地實際，制定中小企業發展的政策，建立從政策上引導、由企業按照市場規律開展經營活動的機制，對待大企業和小企業要一視同仁，加大財政支持力度，規范稅收支持政策。通過制訂優惠政策，使技術創新成為中小企業發展的源動力，通過建立并完善三板市場來鼓勵中小企業進行股份制改造，為其產權流動提供高效的平臺，消除金融機構的顧慮。

5.1.2 提供財政及稅收支持

政府在有限的財政預算中優先考慮中小企業的財政補貼，在研發、出口以及就業崗位等方面提供補貼，同時可以通過建立中小企業互助會、設立風險投資貸款擔保基金等方式來支持中小企業特別是那些高科技企業的發展。此外，政府還可以通過稅收減免、降低稅率、修訂小企業會計制度等方法來支持中小企業的發展，為其提供直接的資金援助，有效緩解中小企業捉襟見肘的現金流。

5.2 在渠道上打通融資瓶頸。

5.2.1 擴大直接融資比例

發達國家中，中小企業通過直接融資方式來籌集資金的比例達到70%，而我國中小企業中直接融資的比例不到5%。盡快建立并完善三板市場、股轉市場迫在眉睫。同時也要積極借鑒發達國家經驗，發展我國的債券市場，建立完善的中小企業債券融資平臺。

5.2.2 轉變銀行思路

國有金融機構要充分認識到中小企業在我國經濟發展中的地位和作用，在貸款審批等方面為中小企業提供良好的金融服務，在政策上向中小企業貸款傾斜，緩解中小企業融資難的問題。銀行與中小企業間要加強信息溝通，使銀行在直觀了解企業的經營狀況和發展前景的同時，能客觀評價企業的信用水平，為中小企業順利融資排除障礙。

加大商業銀行改革力度，允許民間資本參股銀行，組建適合中小企業融資需求的中小商業銀行，構建完善的中小金融機構體系，創建科學的中小企業信用評估體系，通過貼息、低息、延長貸款期限等方式在貸款利率、貸款期限等方面扶持中小企業的發展。

5.3 用科技提升企業競爭力

中小企業應引進和培養高水平管理人員，完善法人治理結構，建立現代企業管理制度，規范經營，切實提高企業經營管理水平，提高社會影響力。在產品開發過程中，要大膽啟用高科技人才，充分運用新技術，提高產品的科技含量，降低生產成本，提升企業的核心競爭力，在激烈的市場價值中立于不敗之地。

5.4 提升中小企業信譽度

融資過程中，健全的申報資料和良好的財務狀況必不可少，同時，中小企業良好的社會信譽度也能為其成功融資助一臂之力。中小企業應注重提高社會影響力，提升自身的信用水平。 具體而言，首先在開展會計工作時，要嚴格遵守《會計法》和會計制度，杜絕違法違規行為，確保會計信息的及時完整和真實；其次在涉稅涉外業務中，要嚴格遵守相關的法律和規章制度，杜絕偷稅漏稅現象；此外在履行合同義務過程中，要誠信為本、信譽至上。

中小企業的健康發展無論是對我國經濟的發展，還是對社會的穩定都起著至關重要的作用，通過各級政府部門、金融機構以及中小企業自身的共同努力，解決“融資難”問題，使中小企業健康發展，為中國經濟的騰飛添磚加瓦。

參考文獻

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作者簡介

尤敏（1972-），男，江蘇省無錫市人。現為無錫城市職業技術學院副教授。研究方向為會計職業教育。

作者單位

無錫城市職業技術學院 江蘇省無錫市 214000