我國企業融資研究
——以電力企業為例

北京市達遠電力安裝有限責任公司 奚劍明

我國企業融資研究
——以電力企業為例

北京市達遠電力安裝有限責任公司 奚劍明

本文通過對28家電力企業84名領導進行了問卷調查，對我國電力企業的融資現狀進行了分析。結果表明，絕大多數電力企業均存在巨大的融資需求，而商業銀行的貸款往往很難滿足電力企業的融資需求，大部分電力企業領導均認為企業應擴大融資渠道。并在此基礎上，提出促進電力企業融資需求發展的若干建議，即商業銀行應積極為電力企業提供貸款，電力企業應積極拓展銀行貸款之外的其他融資方式。

電力企業 融資 商業銀行 融資

隨著我國社會經濟的持續快速發展，對電力的需求也在逐年增加。很多電力企業為搶占市場，不約而同地擴大投資規模、積極進行電力建設。希望以此獲得更大的競爭優勢。眾所周知，電力企業屬于典型的資金密集型企業，電力企業要想實現擴張，必須擁有充足的資金保障。所以，電力企業怎樣快速有效地獲得更多資金，無疑已經成為電力企業搶占電力市場的關鍵因素。不過值得注意的是，過去很長一段時間以來，我國電力企業獲得資金的重要方式是銀行貸款。這種極為單一的融資渠道在一定程度上對電力企業的建設和發展造成阻礙，不利于電力企業的長遠、健康、可持續發展。基于此種情況，電力企業如何建立更為科學的融資機制，無疑是我國電力企業當前必須要解決的關鍵問題。

1 電力企業融資現狀分析

為了更好地了解我國電力企業的融資現狀，筆者于2016年10月份期間，對我國28家電力企業的84名企業領導進行問卷調查，每家電力企業選擇3名領導發放問卷。問卷發放84份，回收84份，問卷有效率為100%。具體問卷調查結果主要如下。

1.1 電力企業的融資需求

表1 電力企業的融資需求情況統計 (n=84)

表1表明，在調查的84名電力企業領導中，76.2%的人表示所在電力企業的融資需求巨大，23.8%的人表示所在電力企業的融資需求一般，無人表示所在電力企業沒有融資需求。由此可見，在調查的電力企業中，幾乎所有電力企業均不同程度上存在融資需求。訪談中有電力企業領導表示：“對于我們電力企業而言，在發展和建設過程中往往需要大量資金。要想真正解決資金缺口，必須要進行融資。”

1.2 商業銀行對電力企業的融資需求滿足度

表2 商業銀行對電力企業的融資滿足度情況統計 (n=84)

表2表明，在調查的84名電力企業領導中，23.4%的人認為商業銀行貸款可滿足電力企業的融資需求，76.6%的人認為商業銀行貸款不能滿足電力企業的融資需求。總體來看，大部分電力企業領導均認為，商業銀行貸款無法有效滿足電力企業的融資需求。訪談中有電力企業領導表示：“商業銀行能夠給電力企業提供的貸款是相對有限的。電力企業在一些大型電力項目建設中需求的資金量一般較大，因此僅靠商業銀行貸款是不行的，我們還需要尋求其他融資渠道解決資金短缺問題。”

1.3 電力企業領導對擴大融資渠道的認知度

表3 電力企業領導對擴大融資渠道的認知度統計 (n=84)

表3表明，在調查的84名電力企業領導中，87.2%的人認為電力企業在未來必須擴大融資渠道，滿足自身的建設與發展需求。12.8%的人認為電力企業不需要擴大融資渠道，僅依靠商業銀行貸款即可。由此可見，大部分企業領導均認為電力企業需要擴大融資渠道。訪談中有電力企業領導表示：“擴大融資渠道對于電力企業而言是極為重要的。為滿足自身的建設與發展需求，電力企業擴大融資渠道勢在必行。”

通過上述調查結果我們不難看出，絕大部分電力企業均存在巨大融資需求，而商業銀行的貸款往往很難滿足電力企業的融資需求，大部分電力企業領導均認為企業應擴大融資渠道。

2 促進電力企業融資需求發展的若干建議

為更好地促進我國電力企業的融資發展，電力企業本身應該做出如下努力：外爭政策、內降成本，不斷提升企業融資話語權；優化融資結構，降低財務費用；活用權益融資，努力實現投資多元化，提升企業核心競爭力；完善融資人才隊伍建設，提升工作能力；重視企業信用文化和企業信用體系的建設；通過戰略轉讓提高電力企業的再融資能力，在此基礎上應積極拓展融資方式。為促進電力企業的融資需求發展，具體還可從以下幾個方面入手。

2.1 商業銀行應積極為電力企業提供貸款

商業銀行應在有效識別、控制風險的前提下，不斷創新手段，提高電力企業貸款業務辦理效率。一是全面實施“四合一”流程改造，對電力企業客戶的評級準入、授信、押品評估和貸款流程進行整合，一步到位，減少環節，縮短審批時間。二是實行全流程的工作限時制，超工作時限未完成而沒有特別理由的，在考核上給予處罰。三是采用表格“問答”式的調查報告模板，提高電力企業信貸業務調查的針對性和工作效率。四是建立“預審”機制，審查人員提前介入貸前調查，減少審批流程時間。五是控制電力企業信貸業務集體審議會議范圍，減少不必要的內滯時耗。除此之外，商業銀行應圍繞電力企業現金流，從電力企業實際經營特點出發，抓住風險控制點，不斷在豐富電力企業融資品種、創新擔保方式上下功夫。具體可采取房地產抵押、低風險業務、存貨質押、應收帳款質押、一般企業保證、專業擔保公司保證、信用方式貸款等擔保方式。在此基礎上，積極推進網貸通、保理、訂單融資、預付款融資、賣方融資等新融資產品的發展，大力推廣聯保、應收帳款質押、存貨質押等新的擔保方式。

2.2 電力企業應積極拓展銀行貸款之外的其他融資方式

對于電力企業而言，要想獲得更多資金，僅依靠銀行貸款是遠遠不夠的，仍需要積極拓展商業銀行貸款之外的其他融資方式。具體可采取如下融資方式。

2.2.1 各類市場債券融資

電力企業可通過增加債券融資總量的方式進行融資。債券融資具有諸多優勢：第一，和商業銀行貸款相比，電力企業采取債券融資能夠獲得數額相對較大的長期資金。并且電力企業可自由支配這部分資金，不會受到債權人的任何限制。而商業銀行貸款則有很大不同，商業銀行在向電力企業發放貸款時，往往會增加很多限制性條款，諸如貸款資金的具體使用范圍等。第二，債券融資的成本相對較低，尤其是對于那些資信較好的電力企業而言，它們在發行債券方面所需要花費的融資成本與商業銀行的貸款利息相比往往要低很多。具體到電力企業，我們可發現適用于電力企業的債券種類很多，具體包括企業債券、短期融資債券、可轉換債券等。

2.2.2 民間金融機構融資

民間融資亦是電力企業融資的重要渠道。目前，我國存在較大的民間資本存儲量。這些資本由于缺乏較好的投資路徑，因此大多數只能閑置不用。因此，電力企業在重大項目建設上，如若資金不足，可考慮向民間金融機構融資。對于當前的中國而言，民間金融機構并不在少數，且這些民間金融機構的信譽度也相對較好，貸款利息也往往低于銀行貸款。除此之外，這些民間金融機構往往可以向電力企業提供大量貸款，這對于電力企業而言無疑是一大利好。

2.2.3 企業員工集資融資

電力企業融資原則主要為：保持對企業的控制權；盡量降低融資成本；合理確定融資規模。在這樣的基本原則要求之下，企業員工集資無疑是電力企業最好的融資方式之一。筆者認為，除了上述幾種融資方式之外，電力企業還可倡導本企業員工集資，通過員工集資的方式進行融資，這也是國內很多電力企業的普遍做法。對于員工而言，他們大都沒有良好投資渠道，更多存款只能長期放置于銀行，獲得極為微薄的利息。而向企業集資則有很大不同，既可支持本企業的發展，又可獲得更高利息。對于絕大部分員工而言，為企業集資無疑是一個很好的選擇。

2.2.4 其他融資方式

電力企業的融資方式應呈現出多樣化特點，除了上述幾種融資方式之外，電力企業還可以采用股票融資方式、應收賬款融資方式、外商投資融資方式、保險資金融資方式、信托融資方式等。為增強電力企業的融資能力，電力企業自身還需做出很多努力，諸如加強電力企業的自我聚財能力、盤活電力企業現有存量資產、強電力企業融資方式創新等。

3 結語

綜上所述，過去很長一段時間以來，我國電力企業獲得資金的重要方式是銀行貸款。這種極為單一的融資渠道在一定程度上對電力企業的建設和發展造成阻礙，不利于電力企業的長遠、健康、可持續發展。目前，絕大部分電力企業均存在巨大融資需求，而商業銀行的貸款往往很難滿足電力企業的融資需求，大部分電力企業的領導認為企業應擴大融資渠道。基于此種情況，商業銀行應積極為電力企業提供貸款，電力企業應積極拓展銀行貸款之外的其他融資方式，諸如發行債券、員工集資及民間金融機構融資等。除此之外，我國電力企業的融資方式還有很多，在此不再過多詳述。希望本文可起到拋磚引玉的作用，引導更多學者參與到我國電力企業的融資研究當中，不斷促進我國電力企業的融資發展。

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：2096-0298(2016)12(b)-027-02