跨境財(cái)資風(fēng)向標(biāo)——2016跨境金融創(chuàng)新論壇

鄭偉

完善的企業(yè)財(cái)資管理在支持海外擴(kuò)張中扮演了極為重要的角色。如何在經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”下設(shè)立企業(yè)財(cái)資中心成了風(fēng)險(xiǎn)高效管理的關(guān)鍵。

在復(fù)雜的國(guó)際、國(guó)內(nèi)形勢(shì)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”特征愈加明顯。再加上近幾年，“一帶一路”、人民幣納入SDR、資本項(xiàng)目進(jìn)一步開放和人民幣國(guó)際化等趨勢(shì)都將進(jìn)一步支持中國(guó)企業(yè)的海外拓展。完善的企業(yè)財(cái)資管理在支持海外擴(kuò)張中扮演了極為重要的角色。如何在經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”下設(shè)立企業(yè)財(cái)資中心成了風(fēng)險(xiǎn)高效管理的關(guān)鍵。11月4日，恒生中國(guó)攜手《首席財(cái)務(wù)官》雜志舉辦了2016跨境金融創(chuàng)新論壇，共同探討了復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下企業(yè)財(cái)資中心的發(fā)展新引擎。

充分考量風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在選擇設(shè)立公司地點(diǎn)時(shí)，需要考慮的因素是多方面的。隨著陸港兩地資金和貿(mào)易往來(lái)日益頻繁， 到香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)地企業(yè)數(shù)量不斷增加。香港作為資金結(jié)算中心的地位不斷提升，不僅擁有最大的離岸人民幣資金池，而且還是人民幣貿(mào)易結(jié)算最活躍的樞紐和最大的人民幣融資中心。與此同時(shí)，香港的跨境投資渠道也在不斷拓寬，如“滬港通”、“內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排”，以及已開通的“深港通”等。

同時(shí)，企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中，國(guó)外市場(chǎng)存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)是不容小覷的，尤其是不同地域的稅務(wù)制度差別巨大。因此，財(cái)資中心的選址事關(guān)重大。與內(nèi)地市場(chǎng)相比，將香港公司作為企業(yè)財(cái)資中心，既能提高企業(yè)投資和海外上市的靈活性，還能享受較大的稅務(wù)優(yōu)惠；既能有效管理海外資金，又可以為海外控股公司注入商業(yè)實(shí)質(zhì)。

作為全球最活躍的證券市場(chǎng)，香港作為合格財(cái)資中心的優(yōu)勢(shì)顯而易見。不僅在金融監(jiān)管、資本市場(chǎng)和稅率方面占有優(yōu)勢(shì)，而且與新加坡等其他海外金融中心相比，香港與國(guó)內(nèi)的距離較近，是全球最大的離岸人民幣市場(chǎng)，同時(shí)稅制也更有競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，隨著“一帶一路”政策和人民幣國(guó)際化駛?cè)肟燔嚨溃愀圬?cái)資中心會(huì)進(jìn)一步獲得發(fā)展動(dòng)力。

財(cái)資跨境聯(lián)動(dòng)

伴隨兩地金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，內(nèi)地銀行及香港銀行扮演的角色在不斷發(fā)生著轉(zhuǎn)變。內(nèi)地與香港兩地的銀行通過(guò)跨境聯(lián)動(dòng)，可以提供更加豐富多樣的服務(wù)。

首先，內(nèi)地公司在 “走出去”時(shí)，選擇在香港開設(shè)分公司，以拓展境外市場(chǎng)的機(jī)遇。然而，新公司剛成立，面臨流動(dòng)資金緊張、在投資地?zé)o法獲得海外銀行直接授信，以及投資海外項(xiàng)目時(shí)利率成本較高等風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，銀行為企業(yè)提供內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)，根據(jù)國(guó)內(nèi)母公司的實(shí)力，境外公司能夠獲得境外銀行提供的較低成本的信貸支持，緩解企業(yè)對(duì)資金的燃眉之急。其次，對(duì)于內(nèi)地生產(chǎn)制造型企業(yè)而言，在香港開設(shè)的子公司從海外供應(yīng)商處采購(gòu)原材料供境內(nèi)公司生產(chǎn)。由于內(nèi)地融資成本較高，該公司希望以香港作為融資平臺(tái)。然而，該子公司作為離岸平臺(tái)公司，難以直接滿足銀行授信標(biāo)準(zhǔn)。為幫助企業(yè)降低整體融資成本，銀行可以為該公司提供離在岸背對(duì)背信用證，依托國(guó)內(nèi)母公司出具的信用證，境外公司獲得背對(duì)背信用證授信額度；收到信用證單據(jù)后由境外公司向境外銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，從而獲得較低成本的信貸支持。除此之外，銀行還為企業(yè)提供離在岸保理服務(wù)。香港離岸平臺(tái)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，享受便捷的應(yīng)收賬款管理及低成本的保理融資服務(wù)。

企業(yè)在跨境貿(mào)易融資中急需多樣化的貿(mào)易融資產(chǎn)品以及個(gè)性化的服務(wù)方案。恒生銀行借助大中華區(qū)廣泛的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)和專業(yè)的貿(mào)易融資服務(wù)團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)了在陸港兩地可配套提供一條龍的服務(wù)方案，助力企業(yè)優(yōu)化兩地資源配置。